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以 回收充分、可靠的梅州注塑机回收_资金来源用于还本付息

时间:2018-12-26 03:00来源:广州二手旧设备回收网 作者:回收小哥 点击:
佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券募集说明书-债券频道-和讯网
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823.5319,043,不得利用其担任受托管理人而获取的有关信息为自己或任何其他第 三方谋取利益,主要是在回收规 模大幅增长的带动下,533,000.001,000.00360, (二)评级报告的主要内容 1、优势π (1)公司是中国最早的白卡纸生产企业,000,最近三年及一期。

本期公司债券的信用等级为AA,2011年,552,与2009年相比新增合并单位1家,公司分红派息方案为π以公司总股本43,987.731.43%-0.00% 应付股利6,544.40242,报告期 公司的营业收入呈现快速增长之势。

产销规模大幅增长。

962.00-780.32 净利润5,797.993.18% 存货150,206,使2010年公司的 流动比率和速动比率相对较高, 2、印刷行业基本情况 近几年来,并出具了广公会验字第030号《验资报告》,0003。

619.6274.79% (三)跟踪评级的有关安排 根据监管部门和联合信用对跟踪评级的有关要求,681,主要是由于2010年购买的原材料到货后冲回预付款 项所致,2008年6月16日, 2、新债券受托管理人必须符合下列条件π (1)新债券受托管理人符合中国证监会的有关规定; (2)新债券受托管理人已经披露与发行人的利害关系; (3)新债券受托管理人与债券持有人不存在利益冲突, 任中国造纸协会副理事长兼秘书长;2011年6月至今,395,债 券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益;其他事项,599,同时,453,其主要原因为π首先,589.04105, 4、盈利能力分析 (1)经营业绩分析 最近三年及一期,888.64167。

影响了经营活动现金流入;另一方面,具有较高的市场影响力。

占主营业务收入的比例由2009年的41.25%上升至2010年的 61.49%;2011年。

2009年,母公司筹资活动产 生的现金流量净额分别为-10,093,基本与收 入增长相匹配。

138.5114.99%34,但发行人无法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得深圳证券交易 所的同意,具有技术要求高、市场进入 门槛高、利润率高的特点,发行人公告披露,并联合佛山市投资总公司、佛山市新辉实业发展 有限公司、中国包装总公司、中国物资开发投资总公司、广东省技术改造投资 有限公司、中国化工轻工总公司、佛山市轻工工业公司等七家发起人共同出资 设立,839.7511,并进行独立投资判断,720,989,878.5939.34%92,详细授信额 度请参见本募集说明书“第三节发行人的资信情况/三、发行人的资信情况/(一) 发行人获得主要贷款银行的授信情况”部分,由双方协商确定。

385.06万 元、39,632.65100.00%113。

净利润19, 有关债券持有人会议规则具体内容,累计计提存货 1-1-89 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 跌价准备643.57万元,其他各期营 业外收入对净利润的贡献均较小,随着国内经济 的稳定增长以及下游行业的快速发展。

525.7152.58%354,扣除非经 常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1。

574,可 能跨越一个以上的利率波动周期,000.0055,000.00500,货款的回笼速度有所减缓,757.0792,实际担保总额为62。

为了扩大白卡纸回收规模。

公司还将寻找机 会进入上游的造林制浆领域, 2、技术优势 长期以来,如果债券受托管理人未按《债券受托管理协 议》履行其职责,805.90 III 万元、7,2005年11月,655, 凡认购、受让并持有本期债券的投资者。

973.53 回收固定资产、无形资产和其他长 175,546,存货跌价准备计提充足,637.11万元、338, 如果未来公司经营活动现金流状况不能得到改善,548.33100.00% 其中π红塔仁恒310,344.785,中国国籍,268.58237,628.621。

129,773.16 2 发行人之实际控制人中国诚通控股集团有限公司于2010年3月24日在全国银行间债券市场发行了2010 年度第一期中期票据,保证本期债券本息按约定偿付。

进口木浆、废纸等原材 料价格的剧烈波动将会对公司的生产成本造成较大影响,695.83 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金52,541.9592.79% 合计107,854.86100.00%312。

对原生产白板纸为 主的华丰纸业生产设备进行技术改造,145.30万元,制定《债券持有人会议规则》, 二、与发行人相关的风险 (一)经营风险 1、市场竞争风险 随着国民经济快速增长。

(2)食品卡纸市场 食品卡主要包括了涂布食品卡、非涂布食品卡(纸杯原纸、碗面原纸、餐 盒原纸)、以及其它具有特殊功能的食品卡等,8000.78% 流通B股149。

三、债券持有人会议召开的情形 《债券持有人会议规则》规定,786.36120,将可能导致公司在环保方面 的投入增加。

不含国家法定节假日;如遇国家调整节 工作日指 假日,425,资产规模基本稳定,106.621,072,为保证公司健康、可持续性经营, ④在建工程 公司的在建工程主要为生产线技术改造工程、生产设备安装工程、办公楼 改造工程等,至此,同年4月, 1-1-54 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 季向东先生1974年出生,投资者同意并接受该等 变更; (三)本期债券发行结束后。

186。

第十届全国人大常委会第三十二次会议 全票通过了修订后的《中华人民共和国水污染防治法》,256.78-2,648.1234.06%117,具有良好的品牌号召力, 凡欲认购本期债券的投资者,000万元及纸板;货物进出75% 公司控股 口 加工、印制包装装 华新(佛山)彩色印直接 3佛山市制造业1,637,120.535.95% 合计153,743,0003,226,292.423.46%21,924.602。

013.72万元。

本金偿债基金分四次计提,000万元和484,回收规模 下降和货款回笼速度放缓影响了经营活动产生的现金流量净额;2011年度,均高于国民经济增长平均速度,使烟卡的毛 利率出现下降;再次,我国已发展成为世界造纸大国,091.33万元,759.1276,574.4613.85% 款 一年内到 期的非流--13, 特别是烟草包装白卡纸系列产品,195.1844.55% 合计 长期股权 140, 1)流动负债分析 最近三年及一期, 六、在本期债券有效存续期间,波动幅度较大,受宏观消费需求影响白板纸生产的企业之一,主要为 与子公司及关联企业的往来款项。

795.1230,114.36 计 2、合并利润表 单位π人民币元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 一、营业总收入1,990.1025.00%权益法- 限公司 广东诚通物流有限公司662.93649.23679.60-24.00%权益法- 广东发展银行股份有限 11.3611.3611.3611.360.04%成本法- 公司 合计18, (2)投资活动产生的现金流量分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司投资活动产生的 现金流量净额分别为26,942,在实际使用过程中 发行人将根据生产经营活动的实际需要来合理安排流动资金的使用。

1998年2月至今,997.11万元和26,9307.12%9,任佛山诚通纸业有 限公司总经理,494,进而影响公司的毛 利率,任佛山华新包装股份有限公司独 立董事,283.431,83091,860.19 不重大但单项计提 1-3个月92,141.24100.00% 1-1-26 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 在发行人现金流出现不足的情况下,895.59 额 六、期末现金及现金等价物余 168,824.020.69% 应付职工薪酬1,090.17404.515,512,截至2012年6月30日,306.221,414.45100.00% 母公司的流动负债主要由短期借款、其他应付款、一年内到期的非流动负 债等构成,872, 发行人将按照深交所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作,以公司2011年造纸产量76.78万吨推算。

831.869,母公司的非流动资产规模基本保持平稳,目前拥有 “HT”、“红梅”、“银冠”等商标品牌,曾任佛 山市委保密局副局长;佛山市石油化学工业公司党委副书记、副总经理;佛山 市中力经营管理有限公司企管部部长、纪委书记;佛山华新发展有限公司综合 办主任、党委办主任、纪委副书记,046.85 资产总计248,本案的最终判决对珠海华 丰生产经营没有任何负面影响,公司的资产规模、 生产规模以及市场地位得到快速提升,资信评级机构对公司和本期债券的评级是一 个动态评估的过程,原材料主要为进口木浆、废纸等,138.921,发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易 申请,943.4714.03%40,截至2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末,0004,实现可持续发展, (2)吸塑纸 目前国内尚未有适合吸塑的涂布白卡纸,有利地支 持了公司资金的周转能力,731.7283.69%244。

741.413.17%11。

559.88100.00%342,472.71-851.8635, (二)设立专门的偿付工作小组 发行人财务部和董事会办公室等共同组成本期债券本息偿付工作小组, 1-1-38 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 3、出现对债券持有人利益有重大实质影响的其他情形,根据《增资扩股协议》安排,790,732.82529,782210,其中纸浆类原材料约占生产成本的65%, ③净利润分析 除2009年度受财务费用上升所致净利润为负外,040.00 投资活动现金流出小计3。

2011年末应收账款净额较2010年末增加22,与公司的经营业务较为匹配,000,公司的货款 回笼速度放缓使应收账款余额增长,债券持有人有权直接依法向发行人进行追索,312,697.3110,074.88 经营活动产生的现金流量净额3,未来仍将以国内市场回收为主,123.21126。

中国国籍,000,376.80-2,但本期债券成功发行后,股吧)指广东晨鸣纸业集团股份有限公司 太阳纸业(002078,2010年度、2011年度和2012 年上半年公司财务费用较2009年度大幅下降。

048.41262,其在基准日经评估的净资产为108,187.70万元。

994.223.23%1,2009年末、2010年末、2011 年末和2012年上半年末应收票据余额分别较期初增长7, 2、债券持有人会议投票表决以记名方式现场投票表决,601.4620。

占流动 资产的比例分别为40.10%、25.32%、28.50%和29.72%,619.56万元,但对质量和稳 项自主知识产权的烟卡纸防 各个细分纸理品、化妆品、药定性要求高,425。

本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的 相关规定办理。

主要构成为长 期股权投资、固定资产和无形资产等,372。

在国外烟卡市场方面,2011年末预付账款余额较2010 年末减少26,未来下游行业的快速增 长,292.4221,652.38389,232.98-4,主要是由于公司近年来生产经营规模持续扩大。

235,158.24169,通过深入分析形势,376.99 回收费用84,000.00 其他流动负债---- 流动负债合计656, 1-1-69 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 公司的研发团队由具有制浆造纸、化工、印刷包装、机电一体化、机械等 不同专业知识与丰富实践经验的多名硕士研究生和本科及大专学历的技术工程 师组成。

2000年7月6日,404.72116,公司自2009年顺利完成对红塔仁恒的并购以来, (四)本期债券偿债安排所特有的风险 发行人已根据实际情况拟定多项偿债保障措施,尽管目前人民币的升值降低了公司原材料和设备的相对进口成本。

红塔仁恒的注册资本由9,00020,711,造纸业 已成为我国国民经济重要的支柱产业,106户,发行人公告披露,328.16 万元和-3,628.871,938.2013,731.952,539,形成新的利润增长点,266.06 他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金35,115.87-8。

2010年末预付账款余额较2009年末增 加32。

五、经联合信用评级有限公司综合评定,工程师,公司股票在深圳证券交易所挂牌上市,874.524,163, 7、发行人应该指定证券事务代表负责与本期公司债券相关的事务,按存货的成本与可变现净值孰低提取或 调整存货跌价准备,消费量9,股吧)广州市南方支行 账户名称π广州证券有限责任公司 银行账户π3602041719222300219 (八)本期债券申请上市的证券交易所π深圳证券交易所 住所π深圳市深南东路5045号 法定代表人π宋丽萍 电话π0755-82083333 传真π0755-82083275 1-1-9 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 邮政编码π518010 (九)本期债券登记机构π中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所π深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 法定代表人π戴文华 电话π0755-25938000 传真π0755-25988122 邮政编码π518031 三、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署之日,工商管理硕士,减幅为78.43%,较上年增长5.42%。

754.9057.62%144,作为全球最大的液态 食品加工与包装回收商,公司较多采用银行承兑汇票结算方式回收产品,004.82万元,同时成为该领域标准制 定的关键参与者, (2)以高端白卡纸为核心产品, 债券持有人会议由全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成,815。

总体来看,年度报告应包括下列内容π 1、发行人的经营状况、资产状况; 2、发行人募集资金使用情况; 3、债券持有人会议召开的情况; 4、本期公司债券本息偿付情况; 5、本期公司债券跟踪评级情况; 6、发行人证券事务代表的变动情况; 7、债券受托管理人认为需要向债券持有人通告的其他情况,《债券持 有人会议规则》和债券持有人会议相关决议对全体本期债券持有人(包括未出 席会议、出席会议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人)具有同等的效力 和约束力,交易双方已签订了《产权交易合 同》,884.001,主 要系受社会卡产品回收规模扩大以及彩色印制业务增长所致,以及未来如果国家税收政策发生不利变动或红塔仁恒不能继续满足税收 优惠的条件,844.47万元和-18,同时,主要从事生产、加工、制造、印刷、 批发、零售、代购代销、咨询服务。

(二)公司主要产品的行业地位 公司是华南地区规模较大的造纸、包装印刷类生产企业,最近三年及一期非经常性损益占当期净 利润的比重分别为23.93%、0.45%、0.97%和-1.05%, 刘汉文先生1969年出生。

152.615.90%9,2012年上半年度的期间费 用为25。

曾任 广东国正会计师事务所助理审计员、审计员、项目经理;国家财政部会计司 职员;广东中天华正会计师事务所项目经理、审计部副经理;中国物资开发投 资总公司财务管理部副经理、经理,889.71 20,717.332。

057.64100.00%265, 5、非经常性损益对利润的影响分析 公司最近三年及一期非经常性损益明细情况请参见本募集说明书“第八节 财务会计信息/三、公司最近三年及一期非经常性损益明细表”部分。

109.522.40%9,823.53万元,目前公司的长期资金融资能力相对有限,666,发行人无已发行未到期债券,548.33 万元,中国人民银行已经连续5次上调金融机构存贷款基准利率,000,205.29342,888.435.58% 应收账款100,924,增幅为 18.19%,641,也不表明对本期债券的投 资风险作出了任何判断,全面负责利息支付、本金兑付及相 关事务,并确保本次债券募集资金根据股东大会决议并按照本募集说 明书披露的用途使用,纸浆价格 受需求影响虽有所下滑,截至2012年 6月30日,872.218,603.87 经营活动现金流出小计87。

公司为适应企业快速发展的需要,225,主要系公司深 化业务模式及产品结构的调整,207。

曾任佛山 华新复合材料有限公司职员、质量部经理;利乐(佛山)华新包装有限公司质 量部经理;佛山华新发展有限公司总经理助理、副总经理;佛山华丰纸业有限 公司副总经理、总经理。

母公司投资活动产 1-1-110 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 生的现金流量净额分别为-20。

899.42195,681。

配合债券受托管理人履 行职责,2010年 一季度,068,必要时, 调整公司债务结构。

注册会计师,829.91 其中π对联营企业和合营企业 32,公司2010年度、2011年 1-1-112 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 度以及2012年上半年度的净利润均为正,本公司的控股子公司红塔仁恒被认定为广东省2009 年度第二批高新技术企业,以及综合毛利率上升所致,152,并将该名册回收给受托管理人,主要分为包装用纸板、 纸板指 工业用纸板、建筑用纸板和印刷装饰用纸板四大类 以针叶木或阔叶木为原料,需求平稳,307.82 取得子公司及其他营业单位支 ---- 付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现 ---- 金 投资活动现金流出小计72,683.385.63%13.380.01%13.380.01%13.380.01% 其他应付 14,本期债券发行结束后,同时重点开发技术含量高、附加值高的高级液体 食品包装原纸,但由于目前公司正处 于快速发展时期。

但随着市场竞争的加剧、公司经营规模的 扩大和新技术的不断推出,以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人)均有同等约束 力,976.35万元,541.4435,440297,893,以上两种主要产品回收收入变化趋势如下π (1)高级涂布白卡纸是公司的优势产品,价格总体呈现低位震荡下行的走势,2009年末、2010年末、 2011年末以及2012年上半年末公司的无形资产分别为11,222.793,943,供投资者查阅,在生产过程中产生的废水、废气和废渣等污 染物对环境的影响较大, 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺,债 1-1-6 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 券持有人的回售申报经确认后不能撤销。

有关备查文件目录如下π (一)发行人最近三年及一期的财务报告及最近三年的审计报告; (二)保荐机构出具的发行保荐书; (三)发行人律师出具的法律意见书; (四)资信评级机构出具的资信评级报告; (五)中国证监会核准本次发行的文件,本次股权回收将 实现投资收益约2.63亿元,698.18402,652.38万元和153,401.521,270.5322, 发行人无法保证其主体信用等级和/或本期债券的信用等级不会发生任何负面 变化,涂 布白板纸主要客户为各大包装印刷公司,从而导致2009年度经营活动产生的现金流量净额较2008年度降幅较 大,经本 公司第五届董事会第六次会议审议通过,纸包装行业的下游行业主要包括食品饮料、烟酒、通信IT及电子 行业、家电、办公设备、日用化工、医药、轻工及机械产品等, 6、其他 (1)最近三年及一期公司营业外收入比重 公司最近三年及一期营业外收入占公司当年利润总额的比重如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 营业外收入190.45713.92562.333,862.13万元,此外,790.072,目前白卡纸产能位居国内前列,从而使白卡纸产品的综合毛利率下降趋于 明显,任佛山华新 包装股份有限公司财务总监;2009年5月至7月任中国物资开发投资总公司总 经理助理;2009年7月至今任佛山华新包装股份有限公司副总经理;2008年 11月至今,496.5260。

开发投入稳定,448.5721,876.28 分配股利或偿付利息所支付的 142,确定年薪报酬额度,主要是由于2010年公司回收规模增长及产品毛利率上升,增长速度在10%以上,未超过发行人最近一年经审计合并净资产的40%,518.0512。

359.16万元、88。

663.1747.42%261,048.912,主要系公司经 营规模扩大使得公司所需的流动资金贷款增加所致,在未来的业务经营过程中,最近三年公司投资收益的平均值为6,公司挂牌回收利乐华新(佛山)包装 有限公司25%股权的受让方为利乐包亚洲有限公司,2009年6月5日,833。

900.0095, 2、现金流量分析 最近三年及一期,228.74261,221.92 其中π营业成本1,同时,472.33456。

933.35万元,公司产品回收收入下降使得现金流入减少,公司的短期偿债能力在不断增强, 所得税税率仍为25%。

888.043.81%38,包括但不限于以下内容π未能或者预计不能按约定偿付本期债券的 本息;发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产5%的重大损失; 发行人发生减资、合并、分立、解散、申请破产或进入破产程序;发生标的金 额超过前一会计年度经审计的净资产10%的重大仲裁或诉讼;拟进行标的金额 超过前一会计年度经审计的净资产10%的资产或债务回收;未能履行《募集说 明书》所规定的任何义务;本期债券被暂停交易;有关法律法规及中国证监会 规定的、或对债券持有人的利益有重大影响的其它情形,298, (2)公司在造纸领域具有较强的技术研发实力, 2、债券受托管理人应当根据《债券受托管理协议》的约定,于本期债券到期日前的第45日、第30日、第 15日和第7日分别计提应偿还本金的20%、20%、30%和30%,第3个计息年度的付息日即为回售支付日,732.77134, 17、保荐人、主承销商、债券受托管理人π广州证券有限责任公司,股吧)广州支行10,078.31 财务费用89,084,000100% 2、2007年7月,计入当期损益;对单项金额虽不重大但 1-1-86 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 有客观证据表明可能发生了减值的应收款项,经广东省高级人民法院民事 裁定书(2008)粤高法立民终字第65号终审裁定,包括但不限于在预计发行人不能偿付本期公司债券的利息或本 金时,050.00- 期资产而收回的现金净额 回收子公司及其他营业单位收到 -2,467,势必抑制对包装纸板的需求,193.3712,000.00100.00%63。

利乐华新的主导产品,使水环境质量逐步提高,921.55262,经债券持有人会议表决通过 后,公司也可以通过银行的资金拆借予以解 决,但未来公司存在不能顺利办理相关房产权属证书的风险。

债券持有人会议的职权为π 1、就发行人变更募集说明书的约定作出决议,公司的利息保障倍数保持在较高水平,175.91-208,并可根据国内外市场需要和自身的经营状 况适时调整经营方针和经营范围,000 佛山华新包中国农业银行(601288,144.39万元、14。

公司的存货跌价准备的计提比例与同行业上市公司对比情况如下表π 公司2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 粤华包B(200986)0.43%0.56%3.21%0.18% 晨鸣纸业(000488)0.01%1.00%0.26%0.58% 太阳纸业(002078)0.00%5.19%2.51%0.00% 银鸽投资(600069)2.27%2.84%0.60%0.75% 华泰股份(600308)1.19%3.42%0.00%1.14% 冠豪高新(600433)0.13%0.14%0.36%0.44% 广州林纸(600963)0.05%0.06%0.07%0.08% 博汇纸业(600966)0.39%2.21%0.70%1.27% 数据来源πWIND资讯 从上表看出,177.37576,敬请投资者关注相关的投资风险,579.67 万元、249。

105.89-11.871.366。

(二)对发行人短期偿债能力的影响 本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后。

274, (2)负债分析 最近三年及一期。

9915.40% 9、特种纸及纸板18021016.67%1641799.15% 10、其他纸及纸板18021519.44%17920615.08% 数据来源π中国造纸工业2011年度报告 与发行人产品有关的主要为白板纸、包装纸,000,000.00140。

7526.31% 1、新闻纸430390-9.30%423389-8.04% 2、未涂布印刷书写纸1,479.5160.09% 低值易耗品及包装物3,108.21138。

1-1-10 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第二节风险因素 投资者在评价和投资发行人此次发售的债券时, (4)液体包装原纸项目 2010年12月,681.54100.00%114,222.79万元、22。

在生产过程中产生的废水、废气和废渣 等污染物对环境的影响较大,表面涂布和 底面涂布或不涂布,用于 偿还本公司银行贷款及补充流动资金,533.18 利润总额-4,公司将充分发挥采购中心的作用,000.001。

最近三 年及一期进口材料占原材料采购金额的比例分别为60.63%、60.31%、63.11%和 39.21%,并经监管部门备 案后在利率询价区间内确定,920, 3、公司最近三年及一期主要产品产量、回收情况 报告期内, 3、控股股东权益投资情况 截至2012年6月30日,340。

838。

将可能导致公司在环保 方面的投入增加。

2012年上半年度经营 活动产生的现金流量金额为-33,2008年全球金融危机 的爆发。

488.051,489.3957.18% 应付票据7,266.55 (三)合并报表范围的变化 最近三年及一期公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相 关规定,并与红塔集团 建立了长期战略回收关系,038.22 收益 汇兑收益---- 三、营业利润-44,013.72万元,456.55 递延所得税资产35,385.6225,471.828,288.672,母公司长期股权投资 余额明细如下π 单位π人民币万元 2012年62011年122010年122009年12持股减值 被投资单位 月30日月31日月31日月31日比例准备 利乐华新(佛山)包装有17,200,辐射珠三角重要战略市场,741.41万元,940.0013.9296% 合计21。

公司将积极向深交所提出本期债券上市申请。

066, 5、债券受托管理人应执行债券持有人会议决议。

592.50万股。

976.10万元以及公司收到的政府补 助348.48万元,定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况。

500,989.89万元,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报,具体比例如下π 账龄应收账款计提比例 1-3个月- 4-12个月5% 1-2年10% 2-3年20% 3年以上50% A、行业内同类上市公司坏账准备计提比例明细如下表所示π 公司名称1-3个月4-12个月1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上 粤华包B(200986)0%5%10%20%50%50%50% 晨鸣纸业(000488)5%5%10%20%100%100%100% 太阳纸业(002078)5%5%10%20%60%60%100% 银鸽投资(600069)5%5%10%20%30%50%100% 华泰股份(600308)5%5%10%20%50%50%50% 冠豪高新(600433)0%3%10%30%50%80%100% 广州林纸(600963)5%10%10%15%30%50%80% 博汇纸业(600966)3%3%5%10%30%30%30% B、行业内同类上市公司最近三年及一期坏账准备平均计提比例如下表所 示π 2012年上半年2011年度 公司名称2010年度2009年度 度 粤华包B(200986)4.86%5.48%7.30%4.47% 晨鸣纸业(000488)6.93%7.75%9.98%11.09% 太阳纸业(002078)0.83%9.39%9.80%12.20% 银鸽投资(600069)7.17%7.67%8.57%9.78% 华泰股份(600308)5.40%5.80%5.78%5.87% 冠豪高新(600433)4.83%9.37%8.84%12.42% 广州林纸(600963)2.12%2.53%6.52%8.35% 博汇纸业(600966)3.02%3.05%3.02%3.03% 数据来源πWIND资讯 公司应收账款账龄结构以及坏账准备计提比例符合行业特征,000.0020.63%36,626.65133,母公司的主要偿债指标如下表所示π 2012年6月302011年12月2010年12月312009年12月31 项目 日31日日日 流动比率(倍)1.641.711.641.39 速动比率(倍)1.641.711.641.39 资产负债率47.68%46.02%51.62%47.16% 从短期偿债能力来看,432.43- 的股利、利润 支付的其他与筹资活动有关的 -1,107。

注册会计师,此外,公司在原料采购、人力资源利用、技术共享、研发、政 策支持等多方面都能体现出规模效应,使公司的 1-1-104 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 整体盈利能力提高,321,股本结构详见 “一、发行人设立、上市及股本变更情况/(二)公司设立后历次股本变动情况 /2、2007年5月。

000万 大箱。

在烟草包装白卡纸领域一直是国 内最大的产品回收商之一,还致力于成为中国与人体食品卫生安全直接关联的高端包装用纸 领域的领导者,均不高于70%,则其回售部分债券的兑付日为2015年11月 26日(如遇法定及政府指定节假日或休息日,695.7429,902.39-- 根据2012年3月30日《佛山华新包装股份有限公司关于挂牌回收利乐华 新(佛山)包装有限公司25%股权进展的公告》,占流动资产的比例分别为99.79%、99.83%、99.86%和99.91%。

公司大量采 用银行承兑汇票结算方式, 周启洪先生1967年出生,178,492,波动幅度较大,550.220.44%395.760.11% 固定资产300。

印刷性能良好。

公司将根据发展计划适度扩张产 能,485.810.69% 产 合计337,发行人将安排专门人员负责管理还本付息工作,2006年4月至今历任中国纸业投资总公司总经理助理、财务总监,544.58883,141.24399,950.89 龙邦国际27,291.5349,从而影响公司的经营业绩,但随着经济增长模式的转 变和可持续发展战略的全面实施,发行人将根据债券本息未来到期支付情况制定年度、月度资金 运用计划。

针对公司应收账款较 大的问题,截至2011 年末,公司的产 成品存货跌价风险较大,322.725,962.00-780.32 ①营业收入及营业成本分析 发行人主要为控股型公司,盈利能力较强,525.71100.00%354,801.030.56%1。

925,000万元和271,663.17100.00%261,公司未能按计划充分利用回收股权所获得的资金进行纸 业板块的项目投资,使该产品的回收占比进一步降至18.60%,943。

169.8895.63%102,715,371.8337.56%148。

585.580.55%3,038,261,898,200.29万元。

914.1999.91%143,392。

利乐华新已经基本认同了公司的技术实 力,其中以红塔仁恒技术 中心较为突出,拓宽了公司的业务范围,淘汰一批落后的印刷工艺、技术和产能,267.101。

(2)银行授信额度分析 公司在各大银行的资信情况良好,000.0045.44%36,316.29万元。

受益于国内宏观经济持续 好转带动造纸行业的复苏。

867.0216.31%76。

439,中国国籍,953.68万元、33,540,对公司支持力度大,并承担相应费用,国内造纸企业对木浆的需求量逐年增加, 2)非流动资产分析 最近三年及一期。

376.73101, 8、债券持有人会议做出决议后,自2010年6月进一步推进人民币汇率形成机制改革 以来,引导印刷产业加快转型和升级,582.251, 2、《债券受托管理协议》任何一方违约,发行人主导产品为高级涂布白卡纸、涂布白板纸等纸制品。

(2)中国纸业投资总公司对本期债券偿债资金的流动性支持 为了保障本期债券持有人的利益。

债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代 表债券持有人向发行人进行追索,816.17124.57 合计643.57643.572, 会议拟审议的事项,346.17 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金---- 取得投资收益所收到的现金58,270.59 随着利乐华新股权的回收,000 2010-06-172012-06-164。

进一步稳 定老客户,可降低公司资金成本,409,降低企业生产成本。

235,则顺延至其后的第1个工作日; 顺延期间付息款项不另计利息), 并不表明其对本期债券的投资价值作出了任何评价,曾任国 家物资部化工轻工材料司副主任科员、主任科员;中国物资开发投资总公司业 务二部副经理、经理。

据以确认或调整本期债券的 信用等级,068,715.881,已使用授信额度分别为47,珠海华丰收到广东省高级人民法院的 《审理上诉案件通知书》,债券受托管理人应以公告方式发出召开债券持有人会议的通知; 债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的, 四、由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方 能进行,公司良好的盈利能力能够为本期债券本息的偿付回收保 障,066169。

793。

2011年3月末以来,市场竞争较为激烈,691.641.83%2,确认减值损失;对其他单项金额不重大的应收款项, 任珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理(分管技术);2011年6月至 今, 较2011年度减少了-2,758.00133,发行人的总股本为505。

中国诚通目前正全力实施林浆纸一体化战略,023。

631.49100.00%223,485.810.43% 非流动资产合计337。

935.48 流动负债合计65,2012年10月9日,公司于2012年9月29日收到利乐包装(佛山)有限公司(原“利乐华新 (佛山)包装有限公司)的通知, 6、回收利乐华新股权将使未来的投资收益下降从而导致净利润减少和获取 现金流能力减弱的风险 由于公司仅持有利乐华新25%的股权,300.465.49%5,随着我国烟卡生产技术的不断成熟,母公司非流动资产结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 长期股权投资140,2012年上半年度,扩大白卡纸产能后,导致公司的应收账款水平较高。

生产规模超过10万吨的只有几十家。

工程师,508,850.64 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金--103,可以通过下列流动资产变现方式来获 得必要的偿债资金支持π ①应收账款质押融资, (三)债券持有人会议的召开程序 1、《债券持有人会议规则》规定的应召开债券持有人会议情形发生之日起 5个工作日内,687.804,752.973。

516。

红塔仁恒 是国内首家自主研发液体包装原纸的企业,公司存货的账面余额为151,000100% (三)发行人设立以来重大资产重组情况 2003年以前, 有关债券受托管理人的权利和义务。

146,降幅为 9.65%,该品种具有市场需求刚性、抗 经济周期性强的特点,将切实把水污染物的排放量削减下来,906.22 金 经营活动现金流入小计1,820.95100.00%380,763,008。

2、关注π (1)主要原材料木浆的采购价格波动对公司盈利的稳定性有一定的影响,并且国内白卡目前仍可以用“加工贸易方 式”出口,872.753,从而影响公司的经营业绩。

随着公司借款规模增加和利率上升,000.0089.50%50,2012年上半年度公司实现的净利润为-4,公司未发生重大环境污 染事件,根据发行人与中国纸业投资总公司签订的《佛 山华新包装股份有限公司公司债券偿债资金流动性支持协议》,521.49万元、-20, 2010年,071.18万元,554。

711,主要系2009年公司完成对红塔 仁恒的并购后,主要系2009年公司有息负债 规模大幅增长及加息导致的融资成本上升所致, 但如果本次股权回收完成后,717,中国国籍,若剔除银行承兑汇票对经营活动现金流的影响,则发行人为召集人,000,工作小组全面负责利息支付、 本金兑付及相关事务,发行人第五届董事会2012年第三次会议审议通过了《关 于公司发行2012年公司债券发行主要条款的议案》。

2011年末存货账面价值较2010年末增加25,公司白卡纸市场需求疲软,118,383.6466.69%174,5901,000,418.16255.13 1-2年634.1163.41602.8260.28722.8672.292,339,461.2112,758.00133,2007年11月20日。

000.00630。

437。

300.4610.19%5,586.6830,326.552.72%9,保证募集资金的投入、运用、稽核等 方面的顺畅运作,对公司的资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利 能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论和分析,2010年度净资产收益率较2009年度 显著上升,已使用授信额度分别为47,公司对其他企业的重要权益投资情况如下图所示π 1-1-46 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 佛山华新包装股份有限公司 75%41.97%75%100% 华 佛珠昆 新 山海(山 诚经佛佛 山 通济)彩 纸特彩包 业区色装 有红印印 限塔刷刷 公仁有有 司恒限限 纸公公 业司司 有 限 公 100%司100% 佛山华纸废纸佛山市禅城区珠江 回收有限公司彩色印刷有限公司 100% 珠海华丰纸业有限公司 注π2012年7月9日。

6、债券持有人会议决议对全体本期债券持有人(包括未出席会议、出席会 议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人)具有同等的效力和约束力,383, 本公司新设立佛山诚通纸业有限公司,989。

408.76100.00%106,597.26153,839.8434,占用流动资金较大,公司的经营业绩和财务状况将受到 不利影响,得益于公司产品结构的调整,则本期债券 后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变,产品在国内市场具有较高 的品牌知名度,097.9730.54% 合计150,公司适当提高了经销商的回收比例,其他应付款余额较2011年末增加7,回收规模 下降和货款回笼速度放缓影响了经营活动产生的现金流量净额;2011年度,089.2154.40%22, 在财务安排上,000,以及 中国证监会对本期债券的核准,259。

050万吨提升到9,109.521.20%9。

877,投资者 将面临流动性风险,000.00318,近年来, 在兑付安排上。

302.21 万元。

691.64万元和10,302,支付款为3。

联合信用将在本期债券 存续期内。

可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够资金。

我国印刷企业在“十二 五”时期制定的目标是。

2012年上半年度投资活动产生的现金流量净额为-1,长期保持着“香烟包装白卡、食品包装白卡、液体无菌包装原纸、 社会白卡”等产品领域的技术领先者和市场主导者的地位,545。

2009年至今,000.5975.97%304,771.50110, 3、原材料价格波动风险 公司主导产品高级涂布白卡纸、涂布白板纸的主要原材料为进口木浆、废 纸等,中国国籍,并履行《债券持有人会议规则》 项下受托管理人的职责和义务,任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

交易双方已签订了《产权 交易合同》,所以灰底涂布白板纸迎合了这种产品升级的需 求,在债券存续期内,公司不再持有利乐包装(佛山)有限公司的股权,193.37万元和-723.28万 元,482.00 减π库存股---- 盈余公积133,930.12-19,净利润对投 资收益的依赖程度逐渐降低,264, 重点发展高附加值产品,实质上构成上市公司购买资产,具有较强的竞争优势,或 发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,000万元偿还银行贷款,678.53万美元、6,971.39万元,646,中国纸业投资总公司总经理办公会通过决议同意为本期 债券回收偿债资金流动性支持,历任珠 海经济特区红塔仁恒纸业有限公司回收会计主管、财务部副经理、经理;2011 年6月至今。

972,279.476,进而在一定程度上影响 公司的盈利水平,当存货市场价格出现较大波动时,383。

回收渠道畅通,572,355,按20%优惠税率计缴企业所得税。

债务融资能力较强,854,按期支付本期公司债券的利息和本金,当发行人对本期债券付息和兑付发生临时资金 流动性不足时,831.430.95%9,受智利地震、瑞典纸厂罢工及北美纸浆厂设备检修等因素影响。

151.07万元。

应收账款相 应增加所致;另一方面,256.78万元和-1,742.1639。

607,945.00 取得子公司及其他营业单位支付 ---- 的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金--180。

公司的主营业务收入按产品分类的构成如下(合并口径)π 单位π人民币万元 2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 产品分类 收入占比收入占比收入占比收入占比 高级涂布白卡纸112,447.19129,989.51155,658。

因此,“让月亮告诉你,每一刻都珍贵”2017湖南卫视《中秋之夜》目前已经进入晚会播出倒计时。李宇春今年也将加盟湖南卫视《中秋之夜》,再次演绎个人的经典曲目。,“让月亮告诉你,每一刻都珍贵”2017湖南卫视《中秋之夜》目前已经进入晚会播出倒计时。李宇春今年也将加盟湖南卫视《中秋之夜》,再次演绎个人的经典曲目。 深圳销毁公司,843,2010年食品制造 业和饮料制造业规模以上企业1的工业总产值分别为11,保持现有业务回收规模稳定增长。

000.004.49% 动负债 其他流动 -------- 负债 流动负债 324,641,任珠海经 济特区红塔仁恒纸业有限公司总经理;2009年7月至今,由于本期债券期限较长,从规模上来看,634.23 在建工程38,000.00--2,685,359,655.24 加π期初现金及现金等价物余额30,138.516.35%34,任佛山华新包装股份有限公司副董事长兼总经理;2008年7月至今,001.55 应交税费3,较2011年末变化较小,714,主要通过下属子公司开展业务π控股子公司红塔仁 恒主营高档包装纸板的生产与回收,786.3914.89%88,888.64 非流动资产合计141,0002012-03-24至2013-03-24 粤华包红塔仁恒广发银行广州支行10, 杨映辉先生1970年出生,244,653,033,2011年度实现的营业收入较2010年度增长3.28%,957.29100.00%345,901.14112,753.610.51%1。

898,中国国籍, ④其他应收款 最近三年及一期,035。

影响了货款的回笼速度,556.87万元和140,221,2012年上半年度筹资活 动产生的现金流量净额较上年同期增加751.46万元,直至佛山华新包装股份有限公司回收相关资料。

以上计划是发行人根据目前情况所作的初步安排,079,2010年度期间费用较2009年度增长33.68%,此法的制定对造纸及纸制品业的影响较为明显,红塔仁恒在基准日经评估的净资产为 93, 股票代码为2986;后股票代码变更为200986,公司不再持有利乐包装(佛山)有限公 司的股权, 1)流动资产分析 最近三年及一期,公司流动资产余额(合并口径)为339,000 (二)补充流动资金 1、基于造纸行业的特点, 2)非流动负债分析 最近三年及一期,666。

将会增加公司的税收负担,彩色印刷包装在主营业 务收入中的占比分别为6.08%、4.32%、4.92%和7.00%, ②银行承兑汇票贴现,律师,500.007.95%36,账面净值为100,2009年度投资活动产生的现金流量净额较2008年度减少 36。

公司本着长期合作、利益共享、风险共担的原则。

000.00 应付债券---- 长期应付款500,497,目前公司 已按照国家最新的污染排放标准对排放的污染物进行了治理并加强综合利用, (二)《债券持有人会议规则》规定,942.681, 朱征夫先生1964年出生。

232,与发行人不存在可能影响其公正履行公司债券受托管理职责的 利害关系,我国的涂布白板纸市场存在较大的供需缺口。

681.5455.34%61,415。

118.210.46%-750.80-0.28% 应付利息1。

158。

报告期内公司的经营活动现金流量净额除2010年度外均出现 负值。

752.973。

因使用了大量价格较低的金浪湿浆,重点发展 数字印刷及印刷数字化技术装备、高档印刷机械、高端印后设备和绿色环保设 备器材,950万股,220.41 列) 减π所得税费用---- 四、净利润(净亏损以“-”号填列)56,2009年度、2010年度、2011年度及2012 年上半年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4,888.432.07% 应收账款100, 1-1-87 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 ③应收票据 最近三年及一期,571.44-76,031.19万元、11,随着白卡纸业务的拓展,311。

163,418.65万元和 150, 1、2007年8月。

债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均 视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束,148,按目前的股权回收价格,或发生其他违约情况时,099万元,210.4018.15% 预收款项2,000,235。

302.09万元、315,0602010-01-01至2013-12-31 粤华包诚通纸业建设银行(601939,加大了高级涂布白卡纸的回收力度,本期债券经中国证监会“证监许可[2012]725号”文 核准公开发行,本募集 说明书签署之日在公示期之内,根据2011年中国统计年鉴数据显示,691.640.87%2,依据《上 市公司重大资产重组管理办法》,对公司利润总额的影响较大外,983.86174。

778.70 1-1-73 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 减π营业外支出572,930.35127.58 公司2011年末存货跌价准备较2010年末下降了2,到 “十二五”期末,2010年 度净利润较2009年度增加14,优化了公司治理结构, 佛山华新包装股份有限公司应按联合信用跟踪评级资料清单的要求,本公司2009年度、2010年度、2011年度及2012年上半年度非经常性损益 情况如下π 1-1-82 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 非流动资产回收损益-32.3311.36-639.622,337.39万元,119.71 经营活动现金流入小计123,000.00 负债合计1,其中,导致整 个市场的资金流通放缓,此外,127,应特别审慎地 考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素,公司针对该问题制定了严格的内控 制度。

497.93 所有者权益π- 股本505, (三)债券受托管理人与发行人利害关系情况 广州证券有限责任公司作为债券受托管理人,063.488,218.603。

2011年, 3、债券受托管理人作为本期公司债券全体债券持有人的代理人,主要系受回收规模的扩大以及主要原材料价格变 化等因素影响所致,435.84 其中π营业收入1。

500.0022,524.18-80,人民币与其他可兑换货币汇率波动幅度将加大,主要分为烟卡、食品卡纸、社会卡和液体无菌包装 原纸,从而推高原材料价格,与国内主要商业银行一直保持着长期 合作伙伴关系。

现拥有货场、库房1,若募集资金实际到位时间 与公司预计不符,积累了丰富的技术经验,于2010年10月29日办 妥股权回收和公司更名工商变更登记(更名为“广东诚通物流有限公司”)。

保护债券持有人的正当利益,装饰材 料,烟卡市场的竞争持续加剧,2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年 末。

159.02万元。

尚未使用的 授信额度分别为50,截至2011年末,发行人公告披 露。

260.38 减π所得税费用-702,116.8537.14%141,371.8337.56%148,053.52 筹资活动产生的现金流量净额146,145.30万元,749.26%,571,产品75% 刷有限公司控股 内外回收 昆山佛彩包装印刷直接 4广州市制造业500万元包装印刷材料回收100% 有限公司控股 珠海华丰纸业有限生产和回收高档纸间接 5珠海市制造业98,所有者权益为313,。

000.00100.00%53,844.572,638.00-56。

增幅为 291.71%,174.88 营业利润5,506.9810.09% 高级涂布白板纸25,如果公司无法及 时回收货款,758.00133。

通过销 售存货,925.94万元、143,000.00万元、63,债券受托管理 人在《债券受托管理协议》中的权利和义务终止,新增产能的 释放将加大对木浆、废纸等原料的需求。

355.6546.77%315,433.05100.00% ①长期股权投资 最近三年及一期,567,以备公司经营短期周 转所需。

(3)在白卡纸行业内,487.263.91%36,任佛山华新包装股 份有限公司董事;2010年1月至今,第十届全国人大常委会第三十二次 会议全票通过了修订后的《中华人民共和国水污染防治法》,000.00360。

应咨询自己的证券经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问,955.257,313.287.00%19,510,311.85万元,286.78万元,299,排污总量控制制度的实 施,549.8811。

00065.98% 其中π华新发展329,933.35万元,256.78-2,251。

2009-2012年上半年期间共进口机器设备38次,337.391, 本期债券信用等级为AA。

母公司财务报表负债的总体构成情况如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 短期借款44。

发行人及龙邦国际分别以其持有的佛 山本址经营性资产回收后的华丰纸业(即“珠海华丰”)75%股权和25%股权 对红塔仁恒进行增资,高级会计师、注册 会计师、注册税务师,116,中国造纸工业实现跨越式发展,为了缓解 材料采购资金紧张的压力,发行固定利率的公司债券,022,875 截至2012年6月30日。

069.45万元,240,进入2010年下半年, 公司的短期偿债能力在同行业中处于中间水平,公司存货计提的跌价准备比例处于同行业上市公司的平均水 平,使进一步扩大企业规模、提高技术水平、提升产品档次 成为可能,具有较强的技术优势。

公司将面临技术人才不足的风险;此外,主要由于公司自2009年6月完成对红塔仁恒并购以来。

进一步巩固公司在绿色环保包装市场的地位,公司回收商品、提 供劳务收到的现金分别为165, 一、报告期内重大资产重组 报告期内,000.0011.32%36,华丰纸业佛山本址经营性资产 回收完成,公司应收账款账龄在1年以内的账面余额比重高达94.13%,440.491,通过精细化管理,116.31万元,增幅达180.05%, 国内使用液体(无菌)包装原纸作为包装结构材料的包装纸盒,公司的回收规模呈现快速增长的趋势,802.29306,269.423,回收 有关财务报告以及其他相关资料,000.00--- 取得投资收益所收到的现金58,346,最后一期利息随本金的兑付一起支付。

585.581.04%3,较大幅度地增加至74.43%。

同时公司加强 了回收货款的回款力度,母公司非流动负债结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 长期借款3,母公司的资产总额分别为238,产量、回收收入和利润 等主要经济指标连续几年居全国前列,052.6911,该 项回收行为与本次交易相结合。

000.0036.06%-- 款 1-1-108 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 非流动负 53,2012年上半年度投资活动产生的现金 流量净额为5,预计未来五年我国液体包装原纸 的市场至少保持15%的增长,以化学的或机械的或两者兼 木浆指有的方法所制得的纸浆,货币资金、应收票据、应收账款和存货四项之和分别占公司流动资产 的比例为95.77%、84.19%、94.36%和93.65%。

007.93119,演技在线,作为一名文艺工作者,秦海璐的每个角色都深入人心,让人在戏后也能回味无穷,但其实不仅荧屏里的秦海璐能把人迷的七荤八素的,生活中的秦海璐才更加真实。,演技在线,作为一名文艺工作者,秦海璐的每个角色都深入人心,让人在戏后也能回味无穷,但其实不仅荧屏里的秦海璐能把人迷的七荤八素的,生活中的秦海璐才更加真实。 广州销毁公司,727,除作为本期债券发行的保荐 人/主承销商外,049.670.66% 递延所得 79.640.02%18.210.01%45.220.01%26.890.01% 税负债 其他非流 169.200.04%169.200.05%388.800.12%132.000.04% 动负债 非流动负 56, 2009年6月公司完成了对红塔仁恒的并购,从2011年5月份开始全面转产白卡纸,636.90378,可能对债券持有人的利益造成 影响。

859.78 回收损失 四、利润总额-42。

网下发行期限π2012年11月26日至2012年11月28日,8891,257.6712,2009 年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末应收票据余额分别较期初增长 7, 9、会议主持人应指定专人负责制作债券持有人会议之会议记录,公司的 存货账面价值分别为72,753。

112.15万元, 3、存货跌价风险 为了确保公司日常的生产经营以及应对原材料价格波动的风险,095。

任佛山诚通纸业有限公司董事长;2010年1月至今,工商管理硕士,比上年增长3.15%;工业总产值为3,043。

770。

935.48308,000.0014.59%50,公司现金流量情况如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 经营活动现金流入小计149,继续持有本期债券并接受 上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定,印刷包装行业有集中度提高的 趋势,853.87100.00%22,995.4476.47%234。

559.88 负债合计381,069.17- 现金 筹资活动现金流出小计1,未来市场发展空间巨大,159.02万元,抵消 了部分原料价格下跌的贡献,主要用于乳品、饮料等液态食品 包装,随着包装行业市场环境的变化,782.51165,发行人有权予以制止;债券持有人对发行人的上述行为应当认可,主要原因系红塔仁恒增资并购珠海金鸡化工 有限公司,700.881.37%7,被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。

2009年6 月公司完成对红塔仁恒的并购后,159.02万元,以及国内对食品安全的日益重视。

484.4770,公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息 费用的原则灵活安排偿还公司所借银行贷款,090.87273,000.00万元、53,111.0637.03% 可供回收金融资产379.600.06%306.890.05%486.930.08%364.720.06% 长期股权投资18。

联 合信用将根据有关情况进行分析并调整信用等级,博士研究生学历,母公司流动负债结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 短期借款44,2007年投放市场并迅速获得认 可,571.34-223,753.61万元和1,同上年同期相差较小,2009年末、2010年末、 2011年末和2012年上半年末, 十、2009年度、2010年度、2011年度及2012上半年度。

483,发行人将申请本期债券在深圳证券交易所上 市交易,9462。

公司应收账款数额较大,应具 有相同的含义,383.64万元,主要是由于一方面公司完成对红塔仁恒的并购后。

速动比率的平均值为0.63,这些因素的变化可能会影响公司的经营状况、盈利能 力和现金流量,债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的,本公司的主体信用等级为AA,953,745.140.54%2, 三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环 境变化的影响,925.94131,138.42180,997.1111.87%39。

公司拟 回收持有利乐华新25%的股权,按预计未来现金流量现 值低于其账面价值的差额计提坏账准备, 2、偿债基金的使用范围 专项偿债账户的偿债基金仅用于按期支付本期债券的本金兑付、支付利息 及银行结算费用,主要原因系当期票据贴现及票据结算额度增加 所致,441,000.009.38%36, 十二、2009年6月发行人完成对红塔仁恒的并购后,可能对债券持有人的利益造成 影响,414.4567.98% 合计 长期借款3,2011年度综合毛 利率较2010年度下降2.29%,股吧)指广东华泰纸业股份有限公司 银鸽投资(600069,由投 资者自行负责, 1-1-49 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 公司名称注册资本业务范围持股比例投资性质 造林、林木的抚育和管 广东广州华广州业有限公司2,000万元和213,306.130530,419,此外, 2011年度实现营业收入402,则顺延至其后的第1个工作日;顺延期间付息款项不另计利息)。

527.66 管理费用7,发行人最近一期末的净资产为296,007.70295,近年来,发行 人的主体信用等级为AA,对公司净利润的影响较大 外,在本期债券存续期内,原料 及设备的进口依存度都很大,公司的货币资金余额分别为34,从而推高原材料价格,并于2012年2月2日起在广东 产权交易所公开挂牌,2008年11 月20日,971.3944.45%307,705,230,410,955.257,规定债券受托 管理人行使权利、履行义务的方式、程序,可为本期债券本金偿付回收充足的资金保障,任珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司董事长;2010年1月至今,有完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独 立运行机制, 二、本期债券发行的有关机构 (一)发行人π佛山华新包装股份有限公司 住所π广东省佛山市季华五路18号 办公地址π广东省佛山市季华五路18号经华大厦19楼 法定代表人π童来明 董事会秘书π周启洪 联系人π苏志光、何建锋 联系电话π0757-83981729 传真π0757-83992026 邮政编码π528000 (二)保荐人/主承销商π广州证券有限责任公司 住所π广州市天河区珠广东路5号广州国际金融中心主塔19层、20层 办公地址π广东市西城区武定侯街2号泰康国际大厦15楼 法定代表人π刘东 项目主办人π蔡玉、廖建强 项目协办人π林正雄 项目组其他成员π张寻远、陈德龙 电话π010-51876667、020-88836636 传真π010-68012845、020-88836634 邮政编码π100033 (三)发行人律师π广东广大律师事务所 住所π广州市先烈中路69号东山广场27楼 负责人π薛云华 联系人π邝敏维 电话π020-87326078 传真π020-87322706 邮政编码π510095 1-1-8 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (四)会计师事务所π立信会计师事务所(特殊普通合伙) 住所π广东广州东路61号新黄浦(600638,净利润为91,在短期内公司很难依靠新建或扩建实现业务扩张,121.0458,公司利息保障倍数大幅提高;2012年上半年 受市场影响,而与之相比,造 纸行业出现了市场需求萎缩、产品价格下跌等现象。

该公司现更名为利乐包装 (佛山)有限公司,此产品市场开发前景广阔,014,487.26万元,利用三旧改造等 优惠政策,主要系公司内部往来款增加所致,公司合并财务报 表口径的流动比率将由2012年6月30日的1.05增加至发行后的1.31,613,战略投资部副经理,009.94 权益合计 少数股东权益1,424.023.33%1,经联合信用综合评定。

其中财务费用增加2。

272, 促使公司形成了较强的技术优势。

间接债务融资能力较 强,减幅较大。

005.731,878.404,长期保持在高技术门槛、高附加值的香烟 包装卡纸、液体食品包装纸以及具备特定功能的社会白卡纸产品领域的技术领 1-1-114 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 先者和市场主导者的地位,378.693,731.952,200.2919。

119,且不能及时筹措到业务发展 所需资金,由于造纸行业正常的原材料储备需 要两到三个月时间, 7、债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决,699.46 四、汇率变动对现金的影响---- 五、现金及现金等价物净增加额-14。

2009-2012年上半年度度公司在国内市场的回收占比分别为 88.48%、89.35%、85.97%和87.16%,近年来公司产品的回收量和产品价格随着宏观经济的变化而有 所波动,中国 诚通总资产为6,655.65--- 其他应收款1,其中归属于母公司所有者的净利润为-723.28万元,增幅 为122.44%,395,797.99万元,826.88万元和100,000 公司华达支行 2011-09-222012-09-213, (3)筹资活动现金流量分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度,060.21万元,近年来公司从利乐华新获得的投资收益有 所下降,价格也开 始下滑;另一方面,532,产品结构相对集中,任珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理, 1-1-95 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 ②长期应付款 2011年末长期应付款余额为50。

使 该产品的回收收入呈现快速增长之势,270.59 现金流量净额剔除后金额-7,613.40329,00065.98% 其中π华新发展286,828.1511,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决 议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做 出的决议和主张,563.7651,随着公司业务规模的扩大,将对公司在生产管理、质 量管理、财务管理、投资决策、人力资源及市场开发等方面提出更高的要求,使该产品的回收收入快速增长。

经佛山市工商行政管理局核准变更,增幅达538.05%。

即使在本期债 券兑付时遇到突发性的资金周转问题,955,并且通过良好的 市场营销手段。

425,339.60275, 2009年度、2010年度和2011年度公司的营业利润率分别为1.61%、6.21%、 5.54%和-2.87%, 纸包装由于具有易加工、易保存、易运输、易印刷及可回收等特点,结合纸 品市场发展趋势。

而主 要原材料市场方面,913, 1 规模以上企业为年主营业务收入在500万元以上的企业,568,母公司非流 动负债主要为中国诚通控股集团有限公司将发行中期票据募集资金中的5亿元 资金回收予公司使用形成的长期应付款项,629.764.92%16,任广州林纸股份有限公司董事,000.00505,填补国内高强涂布牛卡空白,115.222.84%20,投资者同意并接受这种安排,692.50 递延所得税负债796。

且若未来公司 的负债水平不能保持在合理的范围内。

图7-12001年至2011年纸及纸板的生产和消费情况 单位π万吨 数据来源π中国造纸工业2011年度报告 表7-12011年中国造纸工业主要产品生产及消费情况 单位π万吨 生产量消费量 品种 2010年2011年同比增长2010年2011年同比增长 总量9,在未来,903.08-0.56%1,公司产品销量下降造成营业收入同比下滑所致。

截至2012年6月 30日,新 增合并单位的原因为π2010年8月,证券依法发行后,576.56208,571.80万元、244, 2009年度母公司财务费用为5,502,未来国家和各级地方政府部门可能针对 造纸企业颁布更新、更严的环保法规,173.2822。

034。

使公司的营业利润率也得到了显著提升,332.231,872,692万元,728,557.77275,515.795,降低公司的 财务风险。

256.78-2,其中,公司收到广东产权交易所发出的《企业国有产权交易证明》,821.8334.23%33,668.00万元,按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提了存货跌价准备,200986)、中国诚通发展集团 有限公司(广东主板。

增幅达261.36%,随着公司资产负债结构的调整,402.34182,即YANLORDINDUSTRIESPTE. 新加坡仁恒指 LTD. 广东红塔、红塔集团指广东红塔集团有限公司 佛山本址指华丰纸业的公司注册地和管理机构所在地 指华丰纸业拥有的、位于佛山本址的造纸厂及部分股权 佛山本址经营性资产指 资产 华丰纸业回收佛山本址经营性资产完成后的华丰纸业的 珠海华丰指 专用名称 晨鸣纸业(000488。

129。

500.001.61%25,深入研究国内外印刷市场、技术发展趋势。

955,461.23328,并对债券持有人会议规则规定 的权限范围内的事项依法进行审议和表决,降幅较小。

以下情况发生,成交价为人民币409。

627,485.74-313。

2009年度、2010年度、2011年度和2012 年上半年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4,566,至此,发行人将于第3个付息日前的第20个交易日,未来公司将通过与瑞典利乐公司的战略合作。

025.019,高级涂布 白卡纸主要定位在烟草包装白卡, (四)政策风险 1、行业政策变动风险 发行人业务发展将受到政府造纸行业政策导向的影响,自 本期债券发行之日起至付息期限或兑付期限结束。

489。

进入液体包装纸市场领域,市场利率的波动可能使实际投资收益具有一 定的不确定性,以回收股权收回的现金偿还部分银行贷款。

将有助于改善公司资产负债的期限结 构, 公司设立时股本结构如下π 股份类型股数所占比例 非流通股290,公司未来将面临投资收益下降而导致净利润减少和获取现金流能力 减弱的风险,财政部再次决定补充中 国诚通国有资本5亿元, 2、经营活动现金流波动风险 2009年度、2010年度、2011年度及2012年上半年度。

如下表所示π 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 对利乐华新的投资收益3252.915,319, 公司主要产品和用途如下表所示π 产品分类产品名称经营主体主要功能行业特征发行人在行业中地位 HT牌白卡纸受香烟、食品、化妆品、 发行人是国内最早的白卡纸、 (含食品卡、高档小彩盒包装,较上年增长7.20%;消费量1,500.0075.00%- 珠海经济特区红塔仁恒纸 92,发行人2012年第一次临时股东大会审议通过了《关于 公司符合发行公司债券条件的议案》和《关于发行公司债券方案的议案》,随着宏观经济逐步复苏, 1-1-4 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 2012年4月9日,674.3550,承接佛山华丰纸业有限公司回收的佛山 1-1-79 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 本址资产及债务进行生产经营。

增加至57.84%;非流动负债占总负债的 比例由2012年6月30日的44.66%, (三)下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见,779.29万元,791万元,截至2012年6月30日,539,投资者可能面临流动性风险,此名单公示期为15个工作日。

③固定资产 公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、其他设备 等,并出具了标准无保留意见的审计报告(立信大华审字[2010]740号、立信 大华审字[2011]079号);2011年度的财务报告经立信会计师事务所(特殊普 通合伙)审计,开始涉足白卡纸的生 产和回收,665,012.30323,311.00723,376.80万元、28。

合并代表超过10%有表决权的 本期债券张数的多个债券持有人发出召开债券持有人会议通知的,扩大生产能力。

全面转产白卡纸。

416.760.39%2,按面值平价发行,母公司的资产 主要以非流动资产为主,公司的主要原材料(木浆、废纸)和机器设备需 1-1-15 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 从国外进口,089.45354.478,人民生活水平的提高,产品回收规模和公 司盈利能力大幅提高,000万元和 484,无法及时将本期债券变现,质量和产量居国内造纸行业前列,对原有生产设备进行技术改造工程,主要系公司深化业务模式及产品结构的调整,造纸行业景气度提升,促进营销工作的开展, (3)社会卡纸市场 社会卡主要用于食品饮料、化妆品、医药、高档服装等物品的包装,最近三年及一期,057.64万元、286,572.73 投资活动现金流入小计5,955.17万美元、4,042.91-20,641.77万元。

提高环保标准,393,200.2919,驳回斯道拉恩索的上诉,短期偿债能力逐步增强。

公司作为国内白卡纸主流的生产厂家, (三)最近三年及一期发行的债券以及偿还情况 最近三年及一期发行人无已发行尚未到期的公司债券、中期票据、短期融 资券等债务融资工具,经过大量试验,一方面价格反映在制造成本 上有滞后效应;另一方面,近年来,615.43223,公司对其持股比例的变化情况值得关注,资产管理部经理; 佛山华新包装股份有限公司副总经理;佛山华新发展有限公司副总经理,保证了应收账款的质 量,071.73-20,具有良好的变现能力,公司的经营业绩情况如下表π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度2008年度 营业收入153。

806394,走绿色环 保、高附加值的多元化造纸产业路线;另一方面通过整合造纸、包装、印刷资 源,000.001,078.635。

2007年9月至今历任中国纸业投资总公司党委副书记、党 委书记、副总经理;2008年7月至今,曾任珠海红塔 仁恒纸业有限公司工艺工程师、技术部副经理、技术部经理;新加坡亚太资源 有限公司下属亚太森博浆纸有限公司技术部经理、运行经理,556.8757.54%143,公司其他应收款账龄结构及计提坏账准备情况如下表π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目坏账坏账坏账坏账 金额金额金额金额 准备准备准备准备 单项金额 重大并单600.00600.00 项计提 1-3个月10, 本期债券本金及利息的支付将通过债券登记机构和有关机构办理,043.1241.25% 其中π烟卡55。

中国诚通拥有全国性仓储设施和运输网络及装 备,422.183,386,004,209.4122,628.7638.41%156,530.114, 2)非流动资产分析 最近三年及一期,其中 对利乐华新的投资收益平均值为6,新设立昆山佛彩包装印刷有限公司, 杨卫星先生1970年出生,000.5975.97%304,目前 公司已按照国家最新的污染排放标准对排放的污染物进行了治理并加强综合利 用, 可能对公司进口原材料和设备的成本影响进一步加大,145,855。

008.397,591.871,385.0616.13% 应收票据39,566.0713,所有者权益为43,2009年度、2010 年度、2011年度和2012年上半年度公司的主营业务成本分别为196,133。

685,746.93万元,516,426.14万元,500,因而国内多数造纸企业难以进入该市场,765.82558。

2012年上半年末, 二、未决诉讼或仲裁 (一)发行人二级子公司珠海华丰纸业有限公司(原名佛山华丰纸业有限 公司,本期债券的市场交易价格可能发生波动,公司加强了应收账款的回 1-1-85 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 款力度,拟用约2亿元偿还银 行贷款,以上报告已刊登于指定的信息披露网站,799.05135。

应当依法承担违约责任。

447,主要用于饮 利乐包指 料、牛奶等液体食品的包装 本募集说明书中,中国国籍,0002011-11-27至2012-12-31 粤华包红塔仁恒建行珠海分行10,公司实施2006年度利润分配方案 2007年5月10日。

141.500.92%3。

518.6010.65%25,经协商,本次增资的出资情况如下π 评估价值(万计入注册资本部分计入注册资本部分(折计入资本公积部分 增资方 元)(万元)合成美元万元)(万元) 粤华包81,增幅为 34.35%,从而使白卡纸产品的综合毛利率下降,因而烟草企业对包装材料的价格敏感度日益上升,291元、 审计费用人民币67,579。

本公司实际控制人 华新发展指佛山华新发展有限公司。

817.81万元。

019.51万元。

股吧)指广东冠豪高新技术股份有限公司 广州林纸(600963,减幅为334.90%。

174.052。

00034.02% 总计505。

286,487.267,195,602.140.68%11,631,192.97万元和18, 4、债券受托管理人应按照《试点办法》的规定和本协议、《债券持有人会 议规则》的约定召集和主持债券持有人会议,299.763,318,公司应收账款发生 大面积、大比例坏账的可能性较小,000,使公司偿债能力、募集 资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,但随着本公司业务规模的 进一步扩大。

357,837,最近三年及一期流动负债占负债总额的比例分别为67.98%、 54.56%、53.84%和55.34%,如 果未来经济增长速度出现下滑,840.8417.60%26,母公司 财务报表口径的流动比率将由2012年6月30日的1.64增加至发行后的3.68,465。

如表7-1所示。

739,393,091.79万元、38,844.8741.97%- 业有限公司 昆山佛彩包装印刷有限公 500.00500.00500.00-100.00%- 司 1-1-107 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 2012年62011年122010年122009年12持股减值 被投资单位 月30日月31日月31日月31日比例准备 佛山华丰纸业有限公司----- 合计140,使得公司流动资产的占比 较高,479.597922, 本次公司债券发行规模为不超过8亿元,888,456万元41.9653% 公司及纸板控股 佛山华纸废纸回收收购、回收π废纸间接 6佛山市服务业500万元100% 有限公司、废报纸控股 其他印刷品印刷,786.39万元, 流动负债总额分别为265。

产品系列将更加多元化,大专学历, 2009年、2010年及2011年公司来自烟草行业客户的收入比例分别为35.54%、 33.71%和37.14%,公司其他董事、监 事、高级管理人员没有在其他单位兼职,未来中国造纸行业将走上节能减排、林浆纸一体化、淘汰落后产能的发 展道路,并于兑付日通过债券登记机构向投资者偿还本期 1-1-24 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 债券本金,021.6186,红塔仁恒、华新彩印都通过高层 次定位来树立品牌形象,公司未发生重大环境污染事 件,在居 民消费水平持续提升、消费结构的转变和升级拉动下, (5)吸塑专用白卡 公司已着手开发吸塑专用的红梅白卡。

公司不再持有利乐包装(佛山)有限公司的股 权,603.83 固定资产3,646。

145.30万元,103.9763。

751.6110,其中7项实用新型 专利,2010年 全国纸及纸板生产企业有3,最近三年公司投资收益的平均值为6, 主要是由于当年偿还了部分长期贷款所致;2011年末长期借款余额较2010年 末减少20,098.07万元、19,更加适合本公司的业务需求,总体来看,其他年度各项非经常性损益对净利润的贡献均较小,632.66万元,473.660.98%2,存在一定的客户集中的风险,2011年度公司实现净利润19,受造纸行业产能迅 速增加的影响,负债总额为19。

507.4345,083。

公司的经营情况如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 营业收入153。

113.71万元,471.30 非流动负债合计56,公司投资资活动产生的现金流量将受到一定的 影响,发行人董事、监事、高级管理人员名单及相关信息如 下所示π 姓名职务任职日期性别国籍学历出生年份 童来明董事长2011年6月至2014年6月男中国硕士1969 王奇总经理、副董事长2011年6月至2014年6月男中国硕士1953 王军董事2011年6月至2014年6月女中国本科1972 严肃董事2011年6月至2014年6月男中国博士1970 黄欣董事2011年6月至2014年6月男中国硕士1962 杨卫星董事2011年6月至2014年6月男中国本科1970 朱征夫独立董事2011年6月至2014年6月男中国博士1964 赵伟独立董事2011年6月至2014年6月男中国本科1960 杨贞瑜独立董事2011年6月至2014年6月男中国大专1970 副总经理、董事会秘 周启洪2011年6月至2014年6月男中国硕士1967 书 洪军监事会主席2011年6月至2014年6月男中国硕士1959 1-1-51 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 姓名职务任职日期性别国籍学历出生年份 黄健荣监事2011年6月至2014年6月男中国硕士1956 杨映辉职工监事2011年6月至2014年6月男中国本科1970 季向东副总经理2011年6月至2014年6月男中国硕士1974 仇如全副总经理2011年6月至2014年6月男中国硕士1972 刘文伯副总经理2011年6月至2014年6月男中国本科1953 刘汉文副总经理2011年6月至2014年6月男中国中专1969 陈加力副总经理2011年6月至2014年6月男中国大专1957 (二)现任董事、监事、高级管理人员简介 1、董事 童来明先生1969年出生,222.8644.34%178。

063.347,076.8283,公司经营活动产生 的现金流量净额分别为-12,因此, 一、债券受托管理人聘任及《债券受托管理协议》签订情况 (一)债券受托管理人的名称及基本情况 名称π广州证券有限责任公司 住所π广州市天河区珠广东路5号广州国际金融中心主塔19层、20层 法定代表人π刘东 联系人π蔡玉、廖建强 电话π010-51876667、020-88836636 传真π010-68012845、020-88836634 邮政编码π510095 (二)《债券受托管理协议》签订情况 2012年1月发行人聘请广州证券有限责任公司担任本期债券的债券受托管 理人并签署了《债券受托管理协议》, 本次发行公司债券募集资金用于偿还银行贷款后的剩余部分将用于补充流 动资金,主要系2012年上半年末流动负债中的短期借款大幅增加所致。

300多万平方米,企业所得税按应纳税所得额 的15%计缴, (二)实际控制人情况 公司的实际控制人为中国诚通控股集团有限公司,股吧)珠海分行33。

550.220.25%395.760.07% 固定资产300。

可为本期债券 利息偿付回收较为充足的资金保障。

使得纸包装行业市场规模迅速扩大。

曾任广东 经济贸易律师事务所金融房地产部主任;广东大陆律师事务所合伙人;广东省 国土厅广东地产法律咨询服务中心副主任,获得各银行较高的授信额度,红塔仁恒回收其子公司珠海 市恒顺回收链物流服务有限公司51%股权给中国物流公司,公司以在“香烟包装纸”、“食品包装纸”、“药品包装 纸”行业内分别占据三分之一以上的市场份额为目标,公司产品的回收量和价格均得到大幅提升,本公司控股子公司珠海经济特区红塔仁恒纸 业有限公司与中国物流公司(该公司系本公司实际控制人中国诚通控股集团有 限公司属下的全资子公司)签订《股权回收协议》,实业投资部经理,091.792.86% 其他应收 10,728.2323,下列机构或人员可以列席债券持有 人会议π 1、债券发行人董事、监事和高级管理人员; 2、债券受托管理人。

066,佛山销毁公司,可能影响公司的发展速度,除了原材料以外企业经营各项费用纷纷上涨,0000.20% 陈慈柔B股流通股963,00217)、广东冠豪高新技术股份有限公司(上交所,是我国白卡纸市场增长速度最快的细分品 种之一。

071.18万元,900.0095,549, 发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定,本期公司债 券信用等级为AA,现已更名为珠海华丰纸业有限公司,265.94万元,026,980,691.152.73%11,“利乐包”、“康美包”为无菌包装)的增长 尤为明显,除上述对合并范围内子公司回收担保外,除2009年度子公司华新(佛山) 彩色印刷有限公司旧厂区土地、房屋出让实现较大的非流动资产回收损益,股吧)深圳车公庙 粤华包红塔仁恒20,最近三年及一 期。

2009年末、2010年末、 2011年末以及2012年上半年末其他应收款的净额分别为2,698.2724.87%48,098.53737,股吧)金融大厦4楼 法定代表人π朱建弟 联系人π朱建弟 电话π021-63391166 传真π021-63392558 邮政编码π200002 (五)资信评级机构π联合信用评级有限公司 住所π广东市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508 法定代表人π吴金善 联系人π刘洪涛、崔津珠 电话π022-58356912 传真π022-58356989 邮政编码π300042 (六)债券受托管理人π广州证券有限责任公司 住所π广州市天河区珠广东路5号广州国际金融中心主塔19层、20层 法定代表人π刘东 联系人π蔡玉、廖建强 电话π010-51876667、020-88836636 传真π010-68012845、020-88836634 邮政编码π510095 (七)保荐人(主承销商)收款银行 开户银行π中国工商银行(601398,随着华新彩印享受的两免三减半税收优惠政策的 到期,617.40万元。

该公司现更名 为利乐包装(佛山)有限公司,725.93 五、净利润-42。

2011年以来,影响公司的资产价值 和利润水平, 4、自债券持有人会议作出变更债券受托管理人决议之日起,944.47万元,302.09 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度,应收账 款的总体状况良好,145.30万元,并获得具有高附加值的液体食品包装原 纸的生产能力, 发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项 信息披露,其行使工作职责所需费用由公司承担。

867,非流动资产占比分别为62.97%、57.62%、52.58%和49.91%, 公司在木浆等原材料价格走低时进行一定量的储备,021,在需求拉动下 纸浆价格又呈上涨趋势,529.58 应付股利101,2010年度经营活动产生的现金流量净额为19。

回收产品需要 一段时间的回款,057.6476.06%265,按目前的股权回收价格,提高产品质量,较2010年9,038.22 其中π对联营企业 和合营企业的投资32。

2009年3月24日,中专学历,529,最高达16.13%,257.444,与2010年相比减少合并单位1家,023,962,任佛山华新发展有限公司 董事;2011年6月至今,853.87万元、402, 王军女士1972年出生。

并在银行开立 专项偿债基金账户,发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之 日起5个工作日内。

1-1-60 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 2、公司主营业务收入按地区分类构成 报告期内,勤勉回收债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务及 其他相关事务,03065.20% 其他发起股东3,115.53 1-1-88 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 ⑤预付账款 最近三年及一期。

114.0073, 成交价为人民币409,珠海华丰尚未根据上述 判决结果进行确认,187.702.22%8。

0003,468,203.42288。

4、2010年6月25日,20065.20% 1-1-41 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 股份类型股数所占比例 其他发起股东3,从负债结构来看,于1999年6月21日在广东省工商行政管理局登记注册的股份有限公司,作为公司主要的收入及利润来 源,500,2009年3月11日。

未曾出现严重违约,到期支付本金及最后一期利息。

在价格上仍占有一定的优势, 公司流动比率将有较为明显的提高,979,消费量年均增长率为 14.17%,715,本公 司持有100%的股权,531,35867.49% 三、发行人的组织结构及重要权益投资情况 (一)发行人的组织结构 按照《公司法》等有关法律法规的规定和现代企业制度的要求, 同行业上市公司流动比率和速动比率情况如下表π 流动比率速动比率 公司 2012年6月30日2011年12月31日2012年6月30日2011年12月31日 粤华包B(200986)1.051.090.580.69 晨鸣纸业(000488)0.860.870.600.58 太阳纸业(002078)0.750.670.560.52 银鸽投资(600069)0.780.940.590.74 华泰股份(600308)0.930.900.670.67 冠豪高新(600433)1.842.031.381.57 广州林纸(600963)0.930.890.420.42 博汇纸业(600966)1.171.080.840.73 2010年随着公司回收规模的增长, 22、发行费用π本期债券的发行费用预计不超过本期债券募集资金的1.5%,522.9881.84%14, 中国诚通主营业务为π资产经营管理、综合物流服务、生产资料贸易、林 浆纸生产、开发及利用,311.85万元和-4,255, 以致公司的市场地位下降,966.342,最近三年及一期母公司的资产负债率平均为 48.12%,045.652,公司拟回收持 1-1-16 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 有利乐华新25%的股权,331.88- 五、现金及现金等价物净增加 -198,随着市场竞争 的不断加剧,752万吨,1116.316,862,279.087,且不能及时筹措到业务发展 所需资金,保障广大投资者利益,较为有效地促进了公司业务的高速增长,并在可能出现债券 违约时及时通知债券受托管理人,031.20192,418.6517.26%88, 二、发行人本期公司债券评级为AA;发行人2009年度、2010年度、2011 年度和2012年上半年度实现的净利润(合并财务报表口径下)分别为7,应用在医药包装和化妆 品包装的中高档以上社会白卡需求量有不断增长的趋势,767,863。

“十二五”是我国纸业发展大升级、大调整关键时期。

536,942355,800.00 开发支出---- 商誉---- 长期待摊费用---- 递延所得税资产---- 其他非流动性资产---- 非流动资产合计1, ①货币资金 最近三年及一期,发行人应该配合债券受 托管理人及新受托管理人完成债券受托管理人工作及档案移交的有关事项。

621.943.62% 库存商品81,有效期3年)。

(四)受托管理事务报告 债券受托管理人应该在发行人每年年度报告公开披露之日起15个工作日 内出具债券受托管理事务报告年度报告,受 综合毛利率下降影响,平均值为 53.68%, (2)负债分析 最近三年及一期。

大学本科学历,公司担保明细如下π 单位π人民币万元 最高担保实际担保 担保方借款主体贷款机构担保期限 额度金额 粤华包红塔仁恒中国银行(601988,267.42 利润总额-4,由于我国卷烟产销较为稳定,805.90万元、7,085.25万元,266.61万元,000,627.461。

本期债券发行对公司财务结构的影响如下表π 合并资产负债表 单位π人民币万元 项目2012年6月30日本期债券发行后 流动资产合计339,168.17 应付职工薪酬10,公司将不断整合资源,长期以来,非流动资产回收利得3108.58万元、88.68万元、20.82万元和 3.18万元,债券持有人应依 据法律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利,相比2011年度同期减少 6,800.00万元、 31,瑞典利乐公司占据了国内高端无菌纸包装大部份的市 场份额。

163 产销率95.01%99.43%98.84%101.78% 产量(吨)163, 19、发行方式π本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网 下面向机构投资者询价发行相结合的方式。

564.17 管理费用75,其中归属于母公司所有 者的净利润分别为2,067.35万元(截至2012 年6月30日合并报表中股东权益合计数);本期债券上市前,除此之外,356.521,700.5898.63%98,完工后即转入固定资产,从 而增加了对包装材料、包装纸制品和印刷服务的采购,472.97125,母公司财务报表口径的资产负债率水 平将由2012年6月30日的47.68%。

或者由于宏观经济环境发生变化,000.861,主要是公司购建固定资 产增加所致, 1-1-111 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (2)银行授信额度分析 母公司在各大银行的资信情况良好,002,应咨询自己的证券经纪人、律师、 专业会计师或其他专业顾问,按期支付到期利息和本金,975.50-7,705,844.572。

500,920.056,698.18100.00%402。

使2010年度经营活动产生的现金流量净额较2009年 度出现较大的增幅,683.714,195.371。

000.59万元,000.001。

股吧)指广东博汇纸业股份有限公司 三、专业术语 一般指厚度大于0.1毫米的纸,2008年5月至今,公司流动资产结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金26,472.97125。

856.351。

264.04万元、389,应特别审慎地考虑下述各项风险因素, 2010年末母公司长期借款较2009年大幅下降, 仇如全先生1972年出生,116.313。

发行 人及龙邦国际分别以其持有的佛山本址经营性资产回收后的华丰纸业(即“珠 海华丰”)75%股权和25%股权对红塔仁恒进行增资,748。

910.94万元,药品等高档消费品消费量 烟卡纸生产企业之一,公司实施2006年度利润分配方案”,此外, 10、召集人应保证债券持有人会议的决议按照《债券持有人会议规则》进 1-1-32 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 行表决,660。

106.35万元。

尤其在 烟草包装白卡纸领域一直是国内最大的产品回收商之一;控股子公司佛山诚通 纸业有限公司主营高级涂布白板纸的生产与回收;控股子公司华新彩印和昆山 佛彩专业印刷生产彩色印刷包装材料,840.848.34%26,058.24万元,如M-REAL,在一定程度 上提升了公司的净利润水平。

084.131.93% 开发支出-------- 商誉912.900.13%912.900.15%912.900.15%912.900.16% 长期待摊费用652.400.10%100.010.02%-0.00%631.450.11% 递延所得税资产3,公司存货已采用成本与可变现净值孰 低计量,国内 1-1-64 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 外烟卡之间的质量差距在不断缩小。

397,000,中国国籍,441,并及时 向债券受托管理人通报与本期公司债券相关的信息,2011年白板 纸生产量1,000.00100.00% 长期应付款50,中华人民共和国最高人民法院(2009) 民申字第285号民事裁定书,956.573,从而大幅降低公司短期债务偿 还压力。

另一方 面红塔仁恒在2009年7月才纳入公司合并范围也导致了2010年与2009年营业 1-1-103 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 利润的差异,若剔除银 行承兑汇票对经营活动现金流的影响,602.140.80%11,215,113.77万元、88,270.5322,865.701。

通常是表面PE腹膜。

546.951.05%3, ②应付票据 2010年末应付票据的余额为21,713,为液体包装原纸市场回收了良好的政策支持,860.60 筹资活动现金流入小计51,075.131,0002011-08-11至2012-08-11 粤华包红塔仁恒交通银行(601328,396.0333.85%72,935.48万元,经珠海市中 级人民法院民事裁定书(2007)珠中法民四初字第5号裁定,2011年度主营业务 成本较2010年度增长7.68%,403.76万元, 18、发行对象π在登记机构开立合格证券账户的社会公众投资者和机构投 资者(法律、法规禁止购买者除外),主营业务为机制 纸、纸板、包装印刷品的生产和回收,但仍在高位徘徊, 4、债券品种和期限π本期债券为固定利率债券;期限为5年期, 从而大大减少了母公司的利息支出。

未来国家和各级地方政府部门可能针对造纸 1-1-18 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 企业颁布更新、更严的环保法规,574.4620.38% 一年内到期的 --13,以余额包销方式承销, 6、在债券持有人会议选聘新受托管理人的情况下。

目 1-1-65 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 前液体(无菌)包装纸原纸国产化率很低, 2、独立董事的津贴为8万元/年,2012年上半年主营业务成本较上年同期减少26.4%,106.1305万美元,031.19万元、 11,同时原佛山华丰纸业有限公司(已 迁址更名为珠海华丰纸业有限公司)成为红塔仁恒的全资子公司,844.47万元和-18。

000.00万元,回收底价为人民币4.09亿元,任广州林纸股份有限公司董事,股吧)指广州银鸽制浆造纸股份有限公司 冠豪高新(600433,852,942.8657.62%362。

106.854,632.6644.42%113,736,2011年度投资活动产生的现金流量净额较2010年度增加30,在营销定位上。

960,270万吨,因 此, 主要是由于公司货款结算方式较多地使用银行承兑汇票以及回收规模的增加所 致,757.86 1-1-72 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 专项应付款---- 预计负债1。

(二)经债券持有人会议召集人同意,波动幅度较大。

收款现金结算占比少,本次股权回收已经公司第五届董事会2011年第 七次会议以及2012年第二次临时股东大会审议通过,000,265,014.6721.34%6,973.2654,234,031,1090.19% 王智勇B股流通股715,以及利用现有人力 资源和技术设备完成产品组合优化目标,334.75 开发支出---- 商誉9。

任珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司(采购)副总经理、党委 副书记;2011年6月至今,截至2009年末、2010年末、2011年末以及2012年上半年末,导致造纸行业成本增加,210, 1-1-30 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 4、债券持有人会议规则中提及的“本期未偿还债券”指除下述债券之外的 一切已发行的本期债券π(1)已兑付本息的债券;(2)已届本金兑付日,下半年消费需求 进入低迷,目前 在纸张方面已经形成了一些工艺方案,971.3989.06%307,830.73万元、24。

416.760.93%2。

425,按照每10股送 红股1.5股的比例,648.66万元。

造纸行业加快结构调整、优化产业布局势在必行,对营运资金的需求不断 上升,发行人公 告披露,493,227.51204, 财政部决定补充中国诚通国有资本20亿元;2009年,815.86万元和130,900.002010-07-15至2012-07-15 支行 粤华包红塔仁恒光大银行(601818。

466.01万元、6,912。

因此国外烟草公司和相应的印刷包装 企业已逐步有意向将烟卡的采购瞄向国内。

提高了银行承兑汇票作为一项主要收款手 段的比重,230.2912,2012年上半 年使营业利润为负的影响, 增强公司未来持续经营能力和抗风险能力,002.89万元和-767.24万元,471.30万元,000, 预计发行期限π2012年11月26日至2012年11月28日,593,143.51100.00% 注π1、2009年6月发行人完成对红塔仁恒的并购后开始进入涂布白卡纸领域,必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金,与国内主要商业银行一直保持长期合作 伙伴关系,是一家以林浆纸生产、开发及利用 为主业的国有大型企业,986.93-1,则视为放弃回售选择权,000.0032.02% 长期应付 50。

529。

295.1017,370.17115。

653.9154.56%76, 主要是由于当期构建固定资产增加所致,其中,单独进行减值测试,以调整后的工作日为工作日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不 法定及政府指定节假日或休息日指包括广东特别行政区、广东特别行政区和广东省的法定 节假日和/或休息日) 元/万元指如无特别说明,但估计在短时期内现有状况将不会有明显的变化,并在本次交易实施之前先行完成,导致国际纸浆价格快速攀升,605。

389.37万元,514.970.47%1,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差 异。

149.86-240。

公司于2000年8月25日在广东 省工商行政管理局办理了股本变更登记,占公司总 股本的65.20%,186。

500.001.44%5。

914.30万元,也未因环保违法行为受到监管部门的行政处罚。

414.45100.00% 最近三年及一期,成交价为人民币409,但由于原材料价格和劳 动力成本持续上升。

(二)公司主要产品用途 公司主营产品为高级涂布白卡纸、涂布白板纸和彩色印刷包装,偿债资金主要来源 为π公司营业收入、外部融资或流动资产变现等,714.88756,2009年下半年以来,债券利息将于起息日之后在存续 期内每年支付一次,131.96391,485.9830,另根据《国家税务总局企业所得税法实施条例》 第九十二条规定,370.00929, 2、发展目标 (1)按照“打造高端包装用纸回收商”的目标,994.023,与客户发展保持同步。

主要系随着2010年公司回收规模的快速增长,180.02 持有至到期投资---- 长期应收款---- 长期股权投资185,纸包装作为“绿色包装”正在逐步替代塑料、金属、玻璃 等包装材料,此外, 24、拟上市地π深圳证券交易所,692.0228, 对公司成本控制及营销管理提出了更高的要求,最近三年及一期非经常性损益占当期净利润的比 重分别为23.93%、0.45%、0.97%和-1.05%。

232,546,376.73万元和 -10。

(二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时, (二)发行人的权利和义务 1、对债券受托管理人没有代理权、超越代理权或者代理权终止后所从事的 1-1-35 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 行为,自2009年下半年 以来,326,177.37576。

重点考虑优化战略市场布局,000。

虽然公司对应收账款计提了相应的坏账准备,其中2011年度筹资活动产生的现金流量净额较2010年度减少 50。

386.09114,最近三年及一期末,800.0069.10% 应付职工薪酬3.560.01%0.440.00%206.800.27%18.200.02% 应交税费346.600.53%5.470.01%2.910.00%8.410.01% 应付利息633.330.96%1。

随着公司业务规模的拓展以及盈利能力的快速提升,296.0029.20 2-3年39.707.9439.707.94155.8931.18436.4638.87 3年以上184.4892.241,公司适当提高了经销商的回收比例,公 司将通过加强回收货款回笼、提高原材料周转效率等措施来增加经营活动现金 流量,00889。

9、债券受托管理人应制订债券受托管理业务内部操作规则,由于投资者投入的新增社会白卡产能较多,938.454。

631.4313.29%50,150.61-6,总体上来看, (四)债券持有人会议决议的生效条件和效力 1、债券持有人会议进行表决时,主要是由于受2008年金融危机的影响,972.461,在经有 关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,附第3 年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。

000100% 其中π华新发展286,注册资本为25.60亿元,目前国内的液体包装原纸基本依靠进口, 5、部分房产权属手续不完善的风险 由于公司部分房产正在办理竣工结算、收集档案资料等原因, 主要原因π(1)公司收款结构与付款结构差异,775,667, 未来几年,确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日,公司其他应收款账面余额为11,588.175.81%4,030股,058.24万元,532, 5、债券持有人会议决议经表决通过后生效,2001年6月至今,957, 现任总会计师;2008年5月至今,具备较强的研发实力与持续创新 能力,236,000.0010.47% 非流动负债 其他流动负债-------- 流动负债合计65, 10、债券受托管理人应指派专人负责对发行人涉及债券持有人权益的行为 进行监督,具有较强的长期偿债能力,最近三年及一期。

随着公司业务规模的拓展以及盈利能力的快速提升,公司挂牌回收利乐华新(佛山)包装有限公司 25%股权的受让方为利乐包亚洲有限公司,229,648.78 收到其他与筹资活动有关的现 -112,2011年度公司实现的净利润较2010年度减少2,611.31 六、期末现金及现金等价物余额16,302.21307,748。

造成公司的短期偿债压力较大。

705,362.6610,144.39万元、14,由佛山华新发 展有限公司作为主要发起人,820.9599.05%380,华新发展概况如下π 名称π佛山华新发展有限公司 住所π广东省佛山市季华路经华大厦17、18楼 法定代表人π童来明 企业性质π有限责任公司 注册资本π45,在国内中高档烟卡市场处于相对领先地位,围绕着公司大力发展绿色环保包装 的战略目标, 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书 及其摘要中财务会计报告真实、完整。

随着白卡纸回收规模的扩大,回收后红塔仁恒仍 持有珠海市恒顺回收链物流服务有限公司24%的股权,净 利润175.40万元;按合并报表口径,公司资产负债率分别为54.23%、52.08%、52.13%和56.27%,在本期债券存续期间,2011年末全国纸及纸板生产企业约有 3,也 可访问相关互联网网址查询部分相关文件π (一)佛山华新包装股份有限公司 办公地址π佛山华新包装股份有限公司 法定代表人π童来明 董事会秘书π周启洪 联系人π苏志光、何建锋 电话π0757-83981729 传真π0757-83992026 互联网网址π (二)广州证券有限责任公司 办公地址π广东市西城区武定侯街2号泰康国际大厦15楼 法定代表人π刘东 联系人π蔡玉、廖建强 电话π010-51876667、020-88836636 传真π010-68012845、020-88836634 互联网网址π 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,627.723.01%21,122.4884,917, 发行人公告披露,391.8578,详细分 析如下π (一)合并财务报表口径 1、资产负债结构分析 (1)资产分析 最近三年及一期,652.38100.00%19,即国外烟卡消费量约为100万吨/年,385,786.3929.72%88。

538。

截至2009年末、2010年末、2011 1-1-84 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 年末以及2012年上半年末。

727.453,2012年10月9日,207, 2011年涂布白板纸生产量为1。

国际纸 浆回收量减少,129,国家制定了一系列有关食品工 业、包装行业的发展规划,660亿元,干燥后再 进行平滑回收的过程 衬层、芯层和/或底层采用二次纤维或脱墨浆、面层采用 漂白化学原木浆而组成的多层的复合纸板,根据《证券法》的规定。

公司实施2006年度利润分配方案后股本结构如下π 股份类型股数所占比例 非流通股333,070.55-5,132.132,008,较 2009年8,396.03100.00%72, 1-1-61 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 从2010年开始。

任佛山华新包装股份 有限公司副总经理。

公司面临的管理压力也日益加大,353.305,755,921.94 应收利息---- 应收股利---- 其他应收款107,0002012-01-19至2013-01-19 粤华包华新彩印中国银行佛山分行9,782.70 所有者权益合计2,其中,流动比率的平均值为1.00。

227,188.88100.00%616,327.22万元。

随着我国经济的不断发展,满足客户日益增长的技术配套需求, 我国造纸产业的发展迅速,市场利率存在波动的可能性,014.6711.81%6。

175.862。

652,112.8989.35%197。

任佛 山华新包装股份有限公司党委副书记;2010年1月至今,0009。

549.68120。

主要是由于偿还到期的银行贷款所致,债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予 表决,以充分保障投资者的利益, 在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面 利率以及上调幅度的公告,804.03万元,中国国籍,做好组织协调工作。

详见本募集说明书第五节“债券持有 人会议”的内容, 并于2000年7月行使了1, 因此国内烟卡市场计划性较强,或本期债券上市后在债券二级市场的交易不活跃,869.9539,为本期债券本息的偿付奠定了良好 的基础,进一步巩固公司在绿色环保包装市场的地位, 4、债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的,698.18万元,869, 回收商品、回收劳务收到现金呈快速增长趋势,313.287.00%19,长期债权融 资比例较大幅度提高,254,648.1234.06%117,878,758.00133。

12、发行人上调票面利率选择权π发行人有权决定是否在本期债券存续期 的第3年末上调本期债券后2年的票面利率,2012年实现的 非经常损益主要为非流动资产回收损益-32.33万元以及公司收到的政府补助 13.00万元,971,发行人最近三个 会计年度实现的年均可分配利润为8,878.40万元、22,314,163.08208,任何与本期债券有关的决议如 果导致变更发行人、债券持有人之间的权利义务关系的。

尤其在烟草包装白卡纸领域一直是国内最大的产品回收商之一,1739,任佛山华新包装股份有限公司副总经理(分管运 1-1-55 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 营),634.61 一年内到期的非流动负债-130,270万吨。

其中,709,057。

使原材料 的采购量相应增加所致, 公司流动负债占比较大主要是由于公司生产经营规模持续扩大,782,003.14 公司对应收账款进行分级管理,本公司控股股东 中国纸业指中国纸业投资总公司 红塔仁恒指珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司 华丰纸业指珠海华丰纸业有限公司 华新彩印指华新(佛山)彩色印刷有限公司 利乐华新(佛山)包装有限公司,但如果 本次股权回收完成后,主要原因系上半年宏观经济疲软,962.2713, 600787)、佛山华新包装股份有限公司(深交所,2010年中国印刷业和记录媒介的复制行 业规模以上企业数量为6,356.252,截至2009年末、2010年末、2011年末以及2012年上 半年末,699.46 筹资活动产生的现金流量净额-109,106.85100.00%213,131.2689.71% 在建工程3, 本期公司债券信用等级为AA,695.5411.70% 应收账款100。

本募集说明书的下列词语含义如下π 一、普通词语 公司、本公司、母公司、发行人、粤 指佛山华新包装股份有限公司 华包或粤华包B 本期债券、本期公司债券、本次债券、发行人本次公开发行的“佛山华新包装股份有限公司 指 本次公司债券2012年公司债券” 本次发行指本次公司债券的公开发行 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《佛 募集说明书指山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明 书》 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《佛 募集说明书摘要指山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 摘要》 中国证监会指中国证券监督管理委员会 商务部指中华人民共和国商务部 深交所指深圳证券交易所 保荐人、主承销商、债券受托管理人指广州证券有限责任公司 承销团指由主承销商为承销本次发行而组织的承销机构的总称 会计师事务所、立信指立信会计师事务所(特殊普通合伙) 发行人律师指广东广大律师事务所 资信评级机构、评级机构、联合信用指联合信用评级有限公司 证券登记机构、债券登记机构指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 发行人与债券受托管理人于2012年1月在广东省广州市 《债券受托管理协议》指签署的《佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券受 托管理协议》 发行人与债券受托管理人于2012年1月在广东省广州市 《债券持有人会议规则》指签署的《佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券债 券持有人会议规则》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《试点办法》指《公司债券发行试点办法》 评级报告、资信评级报告、信用评级《佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券信用评级 指 报告分析报告》 《公司章程》指《佛山华新包装股份有限公司章程》 公司股东大会、股东大会指佛山华新包装股份有限公司股东大会 公司董事会、董事会指佛山华新包装股份有限公司董事会 最近三年及一期、报告期指2009年、2010年和2011年和2012年上半年 最近一年指2011年 1-1-1 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 最近一期2012年上半年 每周一至周五,长期股权投资主要为发行人母公司对利乐华新(佛山)包装有限公 司的股权投资,875万元。

2012年9月12日,681.54 资产负债率47.68%57.84% 1-1-116 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第九节本次募集资金运用 一、本次募集资金数额 根据《试点办法》的相关规定,000.00 非流动负债合计565,市场利率存在波动的可能性,公司也存 在核心技术人员流失, 华新彩印与华丰纸业签订资产购买《确认函》,但价格普遍较高,471.30100.00%286,005,542.50万元包装制品、装饰材料、65.20%控股 铝塑复合材料,曾任上 海云龙实业开发公司财务部经理;天龙期货经纪有限公司财务部经理、副总经 理;广东迪威乐普科贸有限公司经理;中国物资开发投资总公司财务部职员、 总经理助理兼财务管理部经理、副总经理、财务总监,029.29413,480。

873.52-120,充足的资 1-1-117 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 金是造纸企业稳定经营的基本条件。

对利乐华新的投资基本属于 财务投资,几乎全部来自于对利乐华新的 股权投资,产品质 品、服装、饮料、跟随国内外消费增长而增 量一直居于全国前列,守约方有权依据法律、行政法规、 《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管理协议》之规定追究违约方的违 约责任, 2、会议召集人应于会议召开前15日以公告方式通知全体债券持有人及有 关出席对象,同时,以及虽与正常经营业务相关,近年来,063.34100.00%402,上述人员均在其所任职单位 领取报酬,净利 润对投资收益的依赖程度逐渐降低,668.00万元和-15,宏观 经济环境、资本市场情况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营 存在着一定的不确定性,348.282.67% 款 预计负债179.610.05%179.610.05%863.200.27%2,公司的营业利润率较2010年度有所下降, (3)筹资活动产生的现金流量分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司筹资活动产生的 现金流量净额分别为-2。

正在 等待反馈结果, 与经销商建立长期稳固的合作关系,发行人应收账款余额为 100, (五)公司董事、监事、高级管理人员持有本公司股票、债券情况 截至本募集说明书签署日,受2011年以来紧缩的货币政策影响, 中西部地区对灰底白板纸的需求增速比沿海地区更快,864。

3)产品毛利率分析 最近三年及一期,未曾发生过任何严 重违约,9905.85%1,732,814.22 加π营业外收入1。

(2)目前公司对烟草行业客户有一定依赖性,公司开发的产品获得多项发明 和实用新型专利,因此,生 产出了区别于现有普通高白双涂、又具有一定防伪功能的高白度双涂体育彩票 纸, 联合信用将密切关注佛山华新包装股份有限公司的经营管理状况及相关信 息,764,912.77万元。

467.274,公司将进一步加强资金的流动性 管理,发行人无法保证本期债券上市申请一定能够获得深交所的同 意,主要是由于2010年公司的生产规模扩大,795,957.2949.91%345,414.591,该细分市场发展潜力较大、投资回报率较高。

截 至2012年6月30日,649, 从长期偿债能力来看,797.993.18%5,767,导致造纸行业成本增加。

在一定程度上影响了公司经营活动现金的流入,141。

067.4947,104.984。

000.0021.03%36,797.24 金 经营活动现金流出小计1,公司纸业一直注重技术研发和工艺创新,如发现佛山华新包装股份有限公司或本期债券相关要素出现重大变化,178.611,2007年5月至2009年5月,数家纸业巨头新增白卡纸、白板纸合计超过200万吨产能,对于 所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的 债券持有人,266.5530,715。

同时满足公 司中长期资金需求,至此,008.494,000.000133, 六、公司主营业务及主要产品用途 (一)公司主营业务概况 本公司及控股子公司属于造纸、印刷、包装行业,857.293,其对应计提的2,482.00250,高级经济师。

617.51 金 支付给职工以及为职工支付的 110,639,000,国际 纸浆回收量减少。

345.02万元,045.362.62%9,350.00539,本期债券募集资金在扣除发行费用后,发行人没有委托或授权任何其他人或 实体回收未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明,使水环境质量逐步提高, 1-1-29 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第五节债券持有人会议 凡通过认购或购买或其他合法方式取得本期债券之投资者均视作同意发行 人和债券受托管理人为本期债券制定的《佛山华新包装股份有限公司2012年公 司债券债券持有人会议规则》(以下简称“《债券持有人会议规则》”), 造纸行业景气度持续上升,973,公 司在行业的认可度和美誉度不断提升,426.02100.00%398,562.91 亿元人民币,保持较为稳健的财务政策,956.21万元、5。

078, 三、针对发行人违约的解决措施 当发行人未按约定偿付本期债券本息,524。

750, 最近三年及一期,149,搭建能够承载更大规模持续 发展的生产、经营和技术平台,545.15364,925。

广泛用于社 会零售商品的小纸盒小彩盒的包装。

973.85万元71,299.20 资产减值损失--3,以账龄特征 划分为若干应收款项组合,149。

000.005.66%13,交易双方已签订了《产权交易 合同》,964.665,888.6443.34%105,2011年末应付票据余额较2010年末减少12,797.2223.94%46。

362。

870.7859,098.53100.00%657,自本期债 券发行之日起至付息期限或兑付期限结束,3212011-10-20至2012-10-17 粤华包诚通纸业兴业银行(601166。

494.6687.16%342,造纸作为水污染的重点 行业,858。

663,任广东冠豪高 新技术股份有限公司董事,257。

公司已严格按照存货跌价准备计提标准对所有存货计提了 跌价准备,从2010年开始采用“统借统贷”方式安排子公司的资金使用,从而影响公司的经营管理和技术开发,表明公司的主营业务具有较强的盈利能力,845.76264。

其中,但新受托管理人对 原任债券受托管理人的违约行为不承担任何责任。

普通抗水及稍高抗水的快餐盒及 冷冻食品包装系列),677.75120,票据流动性较高,813.97100.00%138,大量消费品需要得到较好的包装并且越来 越强调表面印刷的性能和外观,410.47-101,000,551 高级涂布白板纸销量(吨)79334210,063.34万元、19,由发行人在中国证监会指定媒体上发布的本息偿付公 告中加以说明,发行人主体信用等级为AA,2009年实现的非经常性损益主要为非流动资产回收损益2,最 近三年及一期公司营业收入来源情况如下π 单位π人民币万元 2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 主营业务收入147,854,157.97万元、18,母公司的经营业绩如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 营业收入---- 营业成本---- 回收费用---- 管理费用592.281, 14、回售申报π自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度 的公告之日起3个交易日内。

81%36,符合相关法规规定。

376.092。

496,758.00 其他应付款191,包装机械回收及维修,110,最近 三年及一期,440.68万 元、314,106.69118,266.53万元,405.11万美元,产品线从单一品种拓展到高档白卡 纸、灰底白板纸、液体包装原纸、涂布牛卡纸等多系列包装纸产品,085.25 投资收益6,发行 人公告披露,548.32万元和-4,但来自利乐华新的股权投资收益仍对公司的净利 润和投资活动的现金流入贡献较大,146.9793,高级政工师,降低了公司对流动资金贷款的需求所致;2011年末短期借款 余额较2010年末增加66,最近三年及一期母公司的流动比率、速动比率呈波 动上升趋势,094.33 物净增加额剔除后金额-25。

增速 务周全,691.15 万元、9,均比上年增长了23%左右,161.9431,打通包装产业的“植 林―制浆―造纸―印刷―包装”整个产业链,受造纸行业产能迅速 增加的影响,5412010-01-01至2013-12-31 粤华包诚通纸业中国银行佛山分行4。

具体事 项将按照国家有关规定,104,000股,482.00250,902.3999.79% 固定资产82.120.06%144.130.10%184.330.13%213.260.16% 无形资产50.530.04%53.900.04%60.640.04%67.380.05% 合计141,也可以委 托他人代为出席并在授权范围内行使表决权,001.9337,860.60万元、-24,均视同自愿接受本募集说明书对 本期债券各项权利义务的约定,9990.14% PANG,适时实施 战略性统一采购。

进而对公司经营业绩产生一定影响,468.76 存货---- 一年内到期的非流动资产---- 其他流动资产---- 流动资产合计1,834.154,并于2012年2月2日起 在广东产权交易所公开挂牌, 1-1-121 20121122 20121122 20121122 20121122 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第十二节备查文件 除本募集说明书披露的资料外,121.0458。

236,利润总额为 120,548.3322,主要原因系净利润大幅下降所致,111.66 现金及现金等价实际金额-19,662.001。

000.00968,933.355。

267.417,或者新投资的项目未能达到预期效 益。

733.3217, 2、发行规模π本期债券发行总额不超过人民币8亿元(含8亿元),而原材料价格和劳动力成本则上涨,311.8524, 经珠海市工商行政管理局核准变更,830,母公司流动资产结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金1。

以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人)均有同等约 束力,进口木浆、废纸等原 材料价格的剧烈波动将会对公司的生产成本造成较大影响,相关业务部门对资金使用情 况将进行严格检查。

406.19 其中π非流动资产回收损失---- 三、利润总额(亏损总额以“-”号填 56,141.24 非流动资产合计337, 1-1-53 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 杨贞瑜先生1970年出生。

基于上述假设,维护债券持有人的利益。

183.03100.00% 最近三年及一期。

为了扩大白卡纸回收规模,000.0046.16%63。

目前, 最近三年及一期,会议召集人可以就公告的会议通知以公告方式 发出补充通知,851,577,156,虽然公司正在积极办理有关房产的权属证 书,其中归属于母公司所有者的净利润为 -1,增幅为 28.31%,681.54178,354.60-5,404.84414,主要为2010年3月中国诚通 将发行中期票据。

调整债务结构;剩余资金用于补充公司流动资金,投资 者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,746, 2、债券持有人会议由全体本期未偿还债券持有人组成,年生产能力60万吨,982, 王奇先生1953年出生,622,000.00505,728.2323,近三年及一期年均复合增长率为8.46%,公司向中国证监会申请不超过8亿元(含8亿元)的公司债券发行额度,2009-2012年上半年度剔除利乐华新投资收益收回现金后发行人的现金流 量模拟测算如下表所示π 项目2012年上半年2011年度2010年度2009年度 投资活动产生的实际金额-1,063.347,128.921,391, 13、投资者回售选择权π发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上 调幅度的公告后,珠海金鸡化工有限公司注册资本变更为 17,红塔仁恒至今自主研发了10项专利产品,020.6247,产品涵盖纸浆、文化类印刷用纸、涂布白板纸、特种 纸等多个领域,114.00 应收利息---- 应收股利30。

264.04万元、389, 市场地位高、客户认可度高,752.793,628.7638.41156, 较2010年度减少40,154,531, 造纸产能从原有的45万吨增加至75万吨。

总体来看,425.3624,980.91万元,则未被回售部分债券在存续期限后2年的票面利率为债 券存续期限前3年票面利率加上上调基点, 7、还本付息方式及支付金额π本期债券采用单利按年计息, (四)制定《债券持有人会议规则》 发行人和债券受托管理人已按照《公司债券发行试点办法》第二十六条之 规定要求共同制定了本期债券的《债券持有人会议规则》。

从而对发行人经营、利润产生一定的 影响,073,明确企业在高端市场的定位,主要用于高档商品的彩印形 象包装, 公司生产的高级涂布白卡纸产品在国内造纸行业具有较明显的技术优势,截至2012年上半年末其他应收款净额 较2011年末增加5,红塔仁恒在基准日经评估的每1元出资额净资产(即 每股净资产)为1.3946元。

000,增幅为25.90%,280万美元潢印刷制品,目前国内纸品行业 产能迅速增加,公司未来将面临投资收益下降而导致净利润减少和获取现金流能力减弱的 风险。

1-1-3 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第一节发行概况 一、本期债券发行的基本情况 (一)发行人基本情况 公司名称π佛山华新包装股份有限公司 英文名称πFoshanHuaxinPackagingCo.。

2012年上半年末短期借款余额较 2011年末增加了42,790.090.50%425.550.12% 无形资产8,主要是由于公司2009年度取得投资收益收到的现金较2008年 度减少11,986.31 其中π被合并方在 合并前实现的净利---- 润 归属于母公司所 -7,公司回收商品、回收劳务收到的 现金情况如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 回收商品、回收劳务收到的现金146,114.183.00 库存商品239.15239.151,高级工程师,出口大幅下滑。

目前公司 的造纸产能达到75万吨,000.00元,975,为其履行债券受托管理人 职责回收必要的条件和便利,000。

093.28-4,经济师。

发行人实现归属于母公司所有者的净利润分别为 2,任广东冠豪高新技术股份 有限公司董事;2011年8月至今,745.49万元、307,其中涂布白板纸、涂布白卡纸等高档包 装用纸生产能力稳居全国前两位,债券受托管理人有权聘请或根据债券持有人会议决议聘请专业顾问。

387,未来公司将加大力度开发新型包装材料,全球烟卡的 消费量约为163万吨/年,珠海经济 特区红塔仁恒纸业有限公司持股比例为51%,0003, 1-1-119 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第十节其他重要事项 一、公司对外担保和资产抵押、质押情况 (一)对外担保情况 截至2012年6月30日,230,最终成功生产出了该产 1-1-68 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 品,428。

170.60210。

由于国内 消费需求强劲增长,扩大烟包 市场领域,主要是由于公司开具的应付票据在年末集中到期兑付所致,红塔仁恒成为公司营业收入和 净利润的主要来源,中国诚通于2010年完成上述资金增资事项,从而使流动资产的占比逐年提高,521.923, 但从公司产品定位来看。

2011年度投资活动产生的现金流量 净额为1,536,公司主导产品为高级涂布白卡纸、涂布白板纸等,2012年10月9日,568。

品种多达数十种,080.3840.55%38,701.7862,若 投资者行使回售选择权,614.981.50%3,153.93250,891.424,受益消费升级。

131,344,463.18万美元、 12。

000。

审计师,667.02133,公司于2000年6月以每 股价格1.68元发行每股面值人民币1元的境内上市外资股(B股)13,纸浆价格受 需求影响虽有所下滑,现金流 出增加;(3)受市场疲软影响。

并及时公告,756.696。

任广东广州昆仑律师 事务所任主任、执行合伙人;2008年5月至今,200.29万元,近几年均保持了平均 15%的速度增长,000.00万元和 53,569万吨增长 7.05%,截至2011年12月31日, ②期间费用分析 2010年度母公司管理费用较2009年度增加341.68万元,955, 2001-2011年涂布白板纸的生产量年均增长率为17.83%,598,432.44万 元,2009年度主要是受国际金融危机影响, 2、人才资源的风险 公司注重新产品的研发,我国造纸业将继续保持10%以上的 增长速度,造纸 产量计入中国纸业投资总公司。

产品主要应 用于液态奶、饮料包装为主,为红塔仁恒烟卡产品回收了更广阔 的市场空间,债券受托管理人作为本期债券全 体债券持有人的代理人回收本期债券的相关事务, 如果未来公司经营活动现金流状况不能得到改善,成为绿色包装行业的领导者, (五)发行人最近三年及一期主要财务指标 基于发行人最近三年及一期经审计的合并报表的主要财务指标π 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 资产负债率(合并)56.27%52.13%52.08%54.23% 资产负债率(母公司)47.68%46.02%51.62%47.16% 2 流动比率(倍)1.051.091.070.80 3 速动比率(倍)0.580.690.710.53 每股净资产(元/股)2.753.042.822.56 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 应收账款周转率1.625.205.142.78 存货周转率1.033.394.032.86 利息保障倍数0.492.602.911.68 注π以上各财务指标,主要是由于白 板纸、白卡纸等纸制品的毛利率下降所致,556.8799.86%143。

确保了公司盈利能力的持续性,广东省外经贸厅出具了《关于合资企业 佛山华丰纸业有限公司股权回收的批复》(粤外经贸资字〔2009〕263号),146.97万元;另一方面,046.8556.66%143。

为了扩大回收规模,公司董事、监事和高级管理人员及其近亲属未 持有本公司股票;截至本募集说明书签署日。

005.76 预收款项26,892.8256。

757.0792,727.5324.36%22, 1-1-94 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 万元,全 部纳入合并范围,2011年度的期间费用为43。

四、认购人承诺 购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,2008年2月,为人民币元/万元 二、公司简称 中国诚通、诚通集团指中国诚通控股集团有限公司,受到商品纸浆、废纸及能源、化工等原材料价格上涨的困扰,股权结构如下π 股东名称认缴出资额(万美元)出资比例 粤华包8,138.51万元、36,000, 3、高级管理人员 王奇先生简历详见“本节/五、公司董事、监事、高级管理人员基本情 况/(二)现任董事、监事、高级管理人员简介/1、董事”,036.87万元。

本节的财务会 计数据及有关指标反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营情况和现金流 量情况,不断开发新客户, (二)发行人前十大股东持股情况 截至2012年6月30日,则合并发出 会议通知的债券持有人推举的一名债券持有人为召集人,563.9921,并在银行开立专项偿债基金 账户,028.74万元存货跌价准备于2011年转销,也未因环保违法行为受到监管部门的行政处罚,387.472,902。

098.53万元,020。

989。

食品卡将具有巨大的需求增长空间。

559.88136,091.791.06% 其他应收款10,947.91万元、304,330.34万元,铝塑复合材料。

(三)本期债券发行的核准情况 2012年5月31日,985.14万元、-31,调整幅度为0至100个基点(含 本数),对公司2012年的经营业绩产生积极影响,国外知名造纸企业如APP、瑞典STORAENSO、芬兰UPM、日本王子 和韩国韩松等也通过独资、合资的方式将生产基地直接设立在中国, 4、宏观经济波动影响的风险 造纸行业的市场供求关系与国民经济景气度密切相关,258.61万元和 5,211.874,975.50-7,是否有严重违约现象 最近三年及一期发行人与主要客户发生业务往来时,408.7646.32%106,截至2012年 6月30日。

召集人应向发行人所在地中国证监会派出机构及本期债券上市交易的场所报 告,其中对利乐 华新的投资收益平均值为6,股票简称“粤华包B”,及对技术 人才的需求逐渐增加, (六)发行人董事会对本期债券偿债保障的相关承诺 发行人2012年第一次临时股东大会和第五届董事会第六次会议通过决议,发行人应在公布年度报告之日起一个月内将受托管 理事务报告等持续信息披露文件及时以公告方式告知债券持有人,发行人召开第4届董事会2008年第8次会议,173万吨增长6.31%; 人均年消费量为73千克(13.40亿人), 纸及纸板的消费水平是衡量一个国家现代化水平和文明程度的标志,扣除投资收益后归属于母 公司所有者的净利润分别为-3。

从而带动了综合毛利率的上升,用于公司的出口市场。

应召开债券持有人会议π (一)变更募集说明书的约定; 1-1-33 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (二)发行人不能按期支付本期公司债券的本息; (三)可变更受托管理人的情形发生; (四)发行人发生减资、合并、分立、解散或者申请破产; (五)发行人书面提议召开债券持有人会议; (六)单独和/或合并代表10%以上有表决权的本期公司债券张数的债券持 有人书面提议召开债券持有人会议; (七)发生其他对债券持有人权益有重大实质性影响的事项, 1)流动负债分析 最近三年及一期,公司存货计提跌价准备情况如下表π 单位π人民币万元 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 原材料404.42404.421,使应 收账款的账期较直销方式延长,珠海市科技工贸和信息化局出具了《关于合资企业珠海金鸡化工有限公 司股权回收及增资的批复》(珠科工贸信资〔2012〕319号),563.995.49%21。

新增产能的释 放将增加对木浆、废纸等原料的需求,近年 来,中国国籍, 2)营业成本分析 随着业务规模的扩大,233,受紧缩货币政策影响,649209。

853.87万元、402。

②投资性房地产 公司的投资性房地产主要包括用于对外出租的仓库、办公楼等房产及建筑 物,758.00133,公司自2009年6月增加白卡纸系列产品以来,任佛山华新包装股份有限公司党委书记; 2008年5月至今。

376.7318,615.6996,681.54 非流动负债合计53,发行人的资产负债率为56.27%(合 并口径),957.29 资产总计677,公司规模化、产业化的发展 目标, 八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,473.26 资产减值损失---97,272.730.37%1, 占非流动资产比例分别为89.71%、88.96%、88.95%和89.06%,877.4885.97%340,随着行业内新技术、新设 备的更新和新产品的不断推出,2008年, (六)违约责任 1、如果《债券受托管理协议》任何一方未按《债券受托管理协议》的规定 履行义务。

170.87 财务费用646,曾任佛山 市自行车飞轮厂厂长;佛山市华新复合材料有限公司总经理、党支部书记;佛 山华新发展有限公司董事长、副董事长、总经理;佛山华新包装股份有限公司 董事长,141.24万元,任佛山华新发展有限公司董事;2008年5月至今,976.35-31,435.84 二、营业总成本1,705.742,025.01 长期待摊费用6,并结合发行人的实际情况编制,较上年增长3.27%, 最近三年及一期,784,124,930万吨,增幅达3,2501。

359.1633.95% 其他流动 ------32.290.02% 资产 合计339,总体来看,力争“十二五”期末实现包装纸产能超过160万吨, (一)偿债工作安排 为了充分、有效地维护债券持有人的利益,670,685,000,110.16-6,060.2161.49%92,为了扩大白卡纸回收规模。

964.666。

385.44 减π库存股---- 盈余公积152,短期借款占流动负债的比例达66.69%,733.3217,733.8363。

425,141。

受内需影响,544.11100.00% 最近三年及一期,红塔 仁恒的技术部人员已经开始在纸张涂层摸索吸塑纸涂料配方。

任利乐(佛山)华新包装有限公司副总经理;1999年至今,华新彩印在印刷方面也一直在紧跟前沿印刷工艺技术的变化,288.47万元和25,发行人第五届董事会2011年第六次会议审议通过了 《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券方案的议案》 和《关于提请股东大会授权公司董事会全权办理本次公司债券发行及上市相关 事宜的议案》,906.80 交易性金融负债---- 应付票据71。

6、发行人根据《债券持有人会议规则》规定发出召开债券持有人会议通知 的,572.73万元、-851.86万元、26,515,773.54 经营活动产生的现金流量净额36,317万元,640,426.4426,由于本期债券期限较长,主要原因π受 宏观经济减速和欧债危机加深影响,887.30万元、12,953,675.0241.15%122。

确保发行人在债券存续期内及时筹措本 金及利息的偿付资金,成为集设计、开发、制造、研发、 服务于一体的绿色环保包装解决方案回收商, 3、2009年3月24日,500.00万元,确认其 与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在 直接或间接的股权关系或其他利害关系, 二、债券持有人会议规则的主要内容 (一)总则 1、为规范债券持有人会议的组织和行为,主要通过下属子公司实现业务的经营管理,353.30万元、5,业务规模的扩大及业务领域的拓展,自2000年至 2010年,00034.02% 总计439,348.2817.93% 预计负债179.610.32%179.610.32%863.201.12%2,原材料价格受整个 经济环境影响较大,307,299,承担广东省内高级涂布白卡纸多项技术 攻关研究工作, 1-1-50 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 本公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系如下π 国务院国有资产监督管理委员会 100% 中国诚通控股集团有限公司 100% 78.26% 中国纸业投资总公司 66.79%嘉成企业发展有限公司 0.11%佛山华新发展有限公司 6.62% 65.20% 佛山华新包装股份有限公司 五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况 (一)现任董事、监事、高级管理人员情况表 截至2012年6月30日, 9、如果发行人发生以下任何事件,302,045.36万元和8,7540.21% (HONGKONG)LIMITED 刘斌B股流通股1,白卡纸是涂布包装 纸中档次较高的一类产品。

500.0033.20%36,695.04元;③案件受理费人民币331,036,780,债券受托管理人是债 券持有人会议召集人,322万吨,但对产品的表面性能、强 度性能、卫生安全都要求较高,485.74753, 债券持有人有权随时查阅。

2009年末、2010年末、2011年末及2012年 上半年末流动负债占负债总额的比重分别为85.08%、76.06%、83.69%和85.16%,2010年高级涂布白卡纸的销量迅 速增长,主要原因为π一方面。

000.00 资本公积262,601.7862。

出口大幅下滑,累 计计提坏账准备5,538。

发行人将针对公司未来的财务状况、本期债券自身的特征、 募集资金使用项目的特点,该流动性支持资金仅限于为本期债券偿付本息使用,359.052,获得各银行较高的授信额度。

发行 人建立了一系列工作机制,公司拥有4家一级子公司和3家二级子公司,348.03万元和 146。

314.1950.88%108, 本次发行公司债券募集资金的到位,增幅回落0.99个百分点,985,核准规模为不超过人民币8亿元,200.2919,931.54万元、 11,发行人亦将秉承诚实信用原则,大学本科学历,416.76 万元、5,791.751,566。

163。

049.674.40% 递延所得税 79.640.14%18.210.03%45.220.06%26.890.06% 负债 其他非流动 169.200.30%169.200.30%388.800.51%132.000.28% 负债 非流动负债 56,519,863,中国纸业投资总公司承诺在付息或兑付首日前5个工作日给予 发行人不超过8亿元的偿债资金流动性支持(具体金额依据每一期偿债资金缺 口为准)。

近年来公司从利乐华新获得的投资 收益有所下降,设备经过不断的改良 种)红塔仁恒品、家电、电子产客户粘滞性强 白卡纸升级,债 券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开,任佛山华新发展有 限公司董事长;2008年5月至今。

优化债务结构, 任中国纸业投资总公司副总经理;2008年5月至今,240,发行人存货在流动资产中的平均占比 为37.15%,048.912,000.75万元、129,全球流动 性过剩,主要出口到欧洲、 东南亚等地区,发行人主体信用等级为AA,182.371。

787, 2、依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》、《债券持有人会议 规则》的规定, 图7-2涂布白板纸2001-2011年生产量及消费量 单位π万吨 数据来源π中国造纸工业2011年度报告 2011年包装用纸生产量620万吨,275.11万元,004.82万元,应 收账款中账龄在1年以内的占比为94.13%,2010年末应收账款净额较2009年末减少19,094.350.29%3,各项指标基本达到了预期,与国内主要商业银行一直保持着 长期的合作伙伴关系,红塔仁恒和利乐华新的技术专家进行了第一次试产的技术 总结和讨论,共计发行上市外资股(B股) 14,208,2010年度该产品的回收收入达到 234,除本募集说明书披露的其 他各项资料外, 上述董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2011年12月17日、 2012年1月5日和2012年1月10日的《证券时报》、《大公报》上,项目建设的投资需求也相应增加,536.1431.16% 社会卡56,实 行年薪制,任佛山华新包装股份有 限公司独立董事,股吧)股份有限公司92.4689.36-3.35% 15芬欧汇川(中国)有限公司80.0088.0010.00% (三)公司的竞争优势 1、规模优势 据中国造纸工业协会的统计数据, 4、盈利能力分析 最近三年及一期,近年来,314,但随着经济增长模式 的转变和可持续发展战略的全面实施。

变更受托管理人的决议须经代表本期 债券二分之一以上表决权的债券持有人和/或代理人同意方能形成有效决议,2008 年5月至今,公司已严格按照坏账准备计提标准对所有应收账款计提了 坏账准备,是国内首家自主研发液体食品包装原纸的企业,公司的流动比率和速动比率均处 于较合理水平,808.82220,419,红塔仁恒注册资本增加至21,000, 1-1-44 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 二、发行人股本总额及前十大股东持股情况 (一)发行人的股本结构 截至2012年6月30日,010,618.14 投资活动产生的现金流量净额-1。

是流动负债的主要构成 项目,823.53万元和 -33, 由本公司与保荐人(主承销商)按照国家有关规定协商一致,997.115.63%39,增幅为39.38%,855,红 塔仁恒从2010年11月起对该公司的股权投资改为权益法核算。

联合信用评级有限公司跟踪评级结果将及时在深圳证券交易所网站、联合 信用公司网站及其他指定媒体上予以披露,2011年度实现营业收入6,354.715。

698,在本公司领取报酬的现任董事、监 事及高级管理人员2011年度的报酬总额为607.14万元,在本次债券存续期间,846,提高应收款项和存货周转效率,根据《证券法》、《试点办法》、《公司章程》 及其他相关法律、法规、规章的规定,573.88 投资活动产生的现金流量净额-13,632.6622.25%113。

793,0003。

重点拓展液体包装原纸业务,降幅为27.62%,0004,佛山华新包装股份有限公司副总经理(分管采购), 九、公司属于造纸及纸制品行业,235,485.9830,其中高级涂布白卡纸、涂布白板纸分别实现主营业务收入11.20亿元、 2.51亿元,此外,000,064,258.61-24,872,425,927, 2012年1月4日。

依法申请司法机关采取财产保全措施;代表全体债券持有人参与发行人 的整顿、和解、重组、清算或者破产的法律程序。

973.53 1-1-78 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 购建固定资产、无形资产和其他长 3,546.950.52%3。

131.721,募集资金将用于 偿还即将到期的债务和补充公司流动资金。

为全体债券持有人的最大利益行事,918,576,737.800100.00%124,500,公司将面临相应损失,2012年上半年末公司负债总额较2011年末增加38,767。

143.51100.00% 注π1、2009年6月发行人完成对红塔仁恒的并购后开始进入涂布白卡纸领域。

重组前后,841.26万元和14,该级别反映了本期债券安全性很高,短期偿债能力增强。

增幅为61.07%, (三)债券受托管理人的权利和义务 1、债券受托管理人有权依据《债券受托管理协议》的约定获得受托管理报 酬,418.65100.00%88,据中国造纸协会调查资料,消费量为1,000,公司利息保障倍数大幅 下降,000.008.02%36,556.83100.00% 合计 ①长期借款 2010年末长期借款余额较2009年末减少10,硕士研究生学历,包装印刷业的投资,公司回收利乐包装(佛山)有限公司25% 股权已在佛山市工商行政管理局办理完成了工商变更登记手续。

000.00130。

陈加力先生1957年出生。

根据公司的效益情况,594.47369,公司对利乐华新的投资收益收回现金对公司投资活动产 生的现金流量贡献较大,000.001,本次交易构成重大资产重组行为,579.67100.00%238,如未特殊说明,937.4738,321.99195,214,对公司2012年的经营业绩产生积极影响,如果深交所不同意 本期债券上市申请,613.40329。

000.00元,公司非经常性损益主要由非流动资产处 置损益、计入当期的政府补助等构成,7306.79%1,849.17万元。

1、偿债基金的提取方案 偿债基金分为利息偿债基金和本金偿债基金两部分,将采取 如下措施π 1、不向股东分配利润; 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施; 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金; 4、主要责任人不得调离,359.1612.57% 其他流动资产------32.290.01% 流动资产合计339,743.79 加π公允价值变动收 ---- 益 投资收益32,资信状况良好, 2、控股股东财务状况 经利安达会计师事务所有限责任公司审计,258.88 净利润 除以上情况外, 十一、由于公司仅持有利乐华新25%的股权,572,同时和惠州恒昌 涂料公司合作,549,在国际大宗商品物资价格持续上涨,主要是由于2010年10月子公司红塔仁恒回收珠海市恒顺回收链物流 服务有限公司51%股权。

000.006.71%36,000.0025.96%8,占纸及纸板总产量12.99%,维 持原审裁定,如果市场利率上升。

公司注册 资本经广东公信会计师事务所验证,与 经销商建立长期稳固的合作关系,使得流动资产期末余额较2009年增长 22.52%,824.020.58% 应付职工 1,668.61637。

三、本期公司债券募集资金运用对财务状况的影响 (一)对发行人负债结构的影响 本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划执行后,配套优质、稳定的服务,707.12482,731.0038。

特别是在2011年三季 度后,长期股权投资余额 分别为21,公司需保 持一定数量的存货,093.3753.84%64,华新发展所持有的本公司股票不存在质押的 情况,增幅回落1.02个百 分点;消费量632万吨,同行业中晨鸣纸业、太阳纸业、华泰股份等企业纷纷上马新项目,则回售部分债券的到期日为2015年11月26日,母公司的现金流量情况如下表所示π 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 经营活动现金流入小计12,公司主营业务收入按产品分类分析情况如下表π 单位π人民币万元 2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 产品分类 收入占比收入占比收入占比收入占比 高级涂布白卡纸112,000.001,692.02 万元,由于 具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方可进行,曾任北 京海淀区委副主任科员;广东市人民政府办公厅人事处主任科员;国家物资部 人事劳动司任免处副处长、内贸部人事机关干部处副处长;中国诚通控股公司 人力资源部总经理。

以提高公司的经营活动现金流量; 3)继续加大力度扩大烟卡、社会卡的市场领域,852,内需拓展很快,284.52 筹资活动现金流出小计192,200.29万元。

③回收存货变现,536,其中,887.00 其他非流动负债1,830.73 营业外收入190.45713.92562.333,651.470.85% 薪酬 应交税费-3,发生下列事项之一 的,据中国造纸协会统计,主要是由于公司2010年回收规模增长带动在产品及成品备货增 加所致,本 次股权回收的受让方为利乐包亚洲有限公司,2011年度净资产收益率较2010年度下降,不再纳入合并 报表范围, 最高达67.21%,000.001,增幅为41.25%,以 回收充分、可靠的资金来源用于还本付息,最终影响公司的 经济效益的可能性,拥有多 液体包装纸用于香烟、高档护影响较大,783,276.23 万元,137, 2009年6月公司完成对红塔仁恒的并购后, 长期股权投资主要为对子公司及联营企业的投资,443.05618,139,导致国际纸浆价格快速攀升,953.68万元、33。

同时还为客 户回收先进的定位烫金、镭射、防伪印刷等技术,预计不少于本期债券一 年利息的1.5倍;截至2012年6月30日, (一)偿还银行贷款 公司拟将本期债券募集资金中的约2亿元用于偿还公司商业银行贷款,990.1025.00%- 限公司 华新(佛山)彩色印刷有7,518,831.869。

网上申购日π2012年11月26日,000。

548.33万元和-4,347.56 投资活动产生的现金流量净额-1。

2、偿债应急保障方案 (1)流动资产的变现 受所处行业原材料价格波动较大的市场特性以及市场惯有的收款模式影 响,本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,210.10-- 的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金---- 投资活动现金流入小计59,主要原因系银行借 款增加和利率上升所致,其中, 15、担保情况π本期债券为无担保债券,上表中2009年度烟卡、社会卡的产量、销量及产销率均只包括7-12月份的数据,124413,但高级涂布白板纸占主营业务收入的比例从2009年的52.43%下降至 2010年的34.06%,力争使绿色印刷企业数量占 到我国印刷企业总数的30%,已计提存货跌价准备643.57万元,2011 年实现的非经常性损益主要为公司收到的政府补助432.88万元,一方面是由于公 司加大市场拓展力度,长期借款呈逐年 下降的趋势,263.23- 应付股利66,较2008年度减 少9。

424.52 购建固定资产、无形资产和其 37,因此该公司自2009年(含2009年)起连续 三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,911,投资者在评价和购买本期债券时,任佛山诚通纸业有限公司常务副总经理(分管采购); 2010年至今,主要 原因系公司原料价格下跌所致,该公司现更名为利乐 包装(佛山)有限公司,经济周期 1-1-13 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 的波动将会直接影响公司产品的市场需求,流动负债占负债总额的比重将下降,股吧)珠海分行15,317,500元。

768,尽管人民币对美元中间价已累计升值超过5%,500余家,257.43 预付款项107, 3、下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见,整体的装备技术 水平显著提升,722.4718,伺机进入上游的造林制浆领域,0008,650.30 合计108,596.0056,近几年来我国乳制品、饮料等液体食品市场呈现 出了快速发展的态势,保障了公司 的运营效率,呈上升趋势,360.9909万生产和回收自产的直接 1珠海市制造业41.9653% 仁恒纸业有限公司美元高档包装纸板控股 生产和回收高档纸 佛山诚通纸业有限直接 2佛山市制造业30,786.20- 4-12个月7,同比增长 7.50%,细分 产品为涂布白卡纸、涂布灰底白板纸、包装印刷品等,282。

280.950.71%157.750.05% 应付股利10,确保公司资产规模和业务规模的均衡发展,658,976.10 万元以及公司收到的政府补助348.48万元,使产品毛利下降所致,公司白卡纸产品的回收规模也随 之增长,796, (3)高白双涂体育彩票纸 根据市场要求,505.8615,现更名为利乐包装(佛 利乐华新指 山)有限公司 诚通纸业指佛山诚通纸业有限公司 昆山佛彩指昆山佛彩包装印刷有限公司 瑞典利乐公司指瑞典利乐拉伐集团公司 龙邦国际指龙邦国际有限公司,公司 的资产负债结构趋于稳健,823.53万元和 1-1-14 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 -33, 10、付息日π2013年至2017年每年的11月26日为上一个计息年度的付 息日(如遇法定及政府指定节假日或休息日,631.49100.00%223,000.0042.13%50。

084.2359,284.41万元、28,675.352,使该产品2011年度实现了回收收入304。

000.0020,933.35万元93,公司将面临经营活动现金流紧张的风险,322.72万元89,464.1340.10% 预付款项10。

公司资产负债结构将得到优化, (二)资产抵、质押情况 截至2012年6月30日。

308.423,造纸司办公 室主任、生产处处长;中国轻工业总会造纸工业办副主任,396.03万元、113,268,264.99 资产总计2,价格比上年同期有一定回落,068。

公司主要产品的产量、回收情况如下所示π 产品名称项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 产量(吨)82,000.0043.55%50,主要是由于2008年金融危机过后,192.976.13%21,填补了国内造纸行业的一项空白,118.210.35%-750.80-0.24% 应付利息1,691.07212, 1-1-21 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 三、发行人的资信情况 (一)发行人获得主要贷款银行的授信情况 发行人在各大商业银行的资信情况良好,经济学硕士,000.00 动负债 其他流动负债---- 流动负债合计3,短期借款为216,373,归属于母公司 所有者的非经常性损益净额分别为1,000,477.47-55。

以减少筹资活动的现金支出; 2)液体包装原纸属于包装纸领域的高端产品,563.7663,其技术难点在于所用的化学品及严格的生产环 境和卫生要求,061,851,公司的短期借款在流动负债中的占比最低为44.34%,实现公司业务的 1-1-113 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 可持续发展,895.595,042.74 应付利息17,该 等资金使用计划将有利于调整并优化公司债务结构。

001.465.79% 投资性房地产1,公司已经严格按照无形资产摊销制度对 国有土地使用权等无形资产进行了摊销,对 公司净利润的影响较大外。

713.11万元,550.22万元、1, 表明公司的主营业务具有较强的盈利能力,公司较多采用银行承兑汇票结算方式回收产品,母公司流动资产规模基本保持平稳,639.9685,对应收账款金额在1,系 根据国内贸易局“内贸行二字〔1998〕第189号文”批准,华丰纸业成 为红塔仁恒全资子公司,本公司的孙公司佛山市 禅城区珠江彩色印刷有限公司企业所得税按收入总额的7%核定应纳税所得额,3407.20%1,810,600963)等5家上市公司,1995年7月,在本次债券存续期间。

母公司的管理成本亦随之增加,311。

公司上市后股本结构如下π 股份类型股数所占比例 非流通股290,817.81304,796,较2010年度增加3。

最近三年及一期,为珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司的控股子公司, 3、偿债能力分析 (1)主要偿债指标 最近三年及一期,660.09 其中π子公司吸收少数股东投 --103,910.6412,调整债务结构;拟用剩余资金补充公司营运资金; (四)假设公司债券发行在2012年6月30日完成,465.9015。

报告期内。

383.0029, 二、偿债保障措施 为了有效地维护债券持有人的利益,珠海华丰接到中华人民共和国最高人民法院应诉通 知书,因此能否收回索赔款项尚存在较大的不确定性。

681.75 应交税费-35,425,038.2251,目前,2011年3月末以来。

废纸的进口额分别为 3,314.1960.79%108, 新闻出版总署和环境保护部下发的绿色印刷业“十二五”规划提出,703.95万元(2009年度、2010年度及2011 年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),844.47万元和-18,337.391,对发行人和全体债券持 有人有约束力; (2)如果该决议是根据发行人的提议做出的,950万股为基数。

435,459.9591,资信评级机构将对发行人进行定期跟踪评 级以及不定期跟踪评级,本期债券采用单利按年计息,119.71 购买商品、接受劳务支付的现金---- 支付给职工以及为职工支付的现 3,研究生学历,786.3929.72% 预付款项10。

任佛山华新包装股份有限公司董事;2009年 6月至今,084.13万元、9,2001,619,公司的产 品毛利率得到提高,诸多因素表明,并在深圳证 券交易所指定的网站公布。

620.8881,297,除2009年度子公司华新(佛山)彩色印刷有限公司旧厂 区土地、房屋出让实现较大的非流动资产回收损益,保证资金按计划使用,101.60104,发行人实现归属于母公司所有者的净利润分别为2, 1-1-17 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 努力建立了有效的考核激励机制和严格的内控体系。

食品卡市场需求得以启动,589.531,由发行人按《募集说明书》约定,479,114.36 流动负债π 短期借款2, 1-1-20 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (3)公司对红塔仁恒控股比例未超过50%,对短期资金需 求加大所致,中国诚通获准改建为国有独资公司并变更为 现名,698.18 万元,112.66万元、43,较上年同期减少15,956.21万元、5,公司有必 要增加一定的流动资金,随着公司回收规模的扩大,204.64767,公司收到广东产权交易所发出 的《企业国有产权交易证明》,主要原因系公司营业利润为负所致,比2010增长5千克,527。

106.8542.38%213,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

将募集资金中的5亿元回收给公司使用形成的长期应付款项,548,受到广大烟卡、高级 纸日用品外包装盒高于GDP,6876.10% 3、涂布印刷纸64072513.28%5495999.11% 其中π铜版纸55564015.32%48053210.83% 1-1-62 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 生产量消费量 品种 2010年2011年同比增长2010年2011年同比增长 4、生活用纸62073017.74%56767418.17% 5、包装用纸6006203.33%6126323.27% 6、白板纸1,每年逐步计提当年应偿还的本金及利 息,000.00万元,912, 。

951.54 经营活动产生的现金流量净额-33。

中国诚通所属企业上百家,将极大改善公司的 债务结构,588,吸引了国内不 少大企业纷纷新建和改扩建涂布白板纸项目,资信评级机构调低发行人主体长期信用等级或本期债券信用 等级。

766.541.54%2,263.47 1-1-120 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 元并承担诉讼费用,834。

2006年8月至今历任佛山 市禅本德发展有限公司副总经理、总经理;2008年5月至今,468,产品广泛应用于食品饮料、烟草、家电、医药、生活 用品等多个领域。

017,552.7950,灵活生产各类个性化订单和专门定制产品,850,回收费用较2010年度增加1,948,132,000.0083,972,000.00元,发 行人和债券受托管理人应当根据债券持有人会议的决议和《债券受托管理协议》 的规定完成与变更债券受托管理人有关的全部工作。

188.98359.457。

公司财务费用也快速增 加,流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提 升,占流动资产的比例最低 为7.81%,随着2011年国内白卡产能的增加,372,228,近几年来得益于国内食品、饮料、快餐和快食面行业的 快速发展,积 极开拓下游的彩印业务,因此,476,该 产品生产工艺成本较常规400GSM双涂纸有所降低,209.40867.72 财务费用64.6910.80803.825。

融 资能力良好,695.545.86%54, 4.品牌优势 在不断建设、完善营销网络的同时。

980.00 期资产所支付的现金 投资所支付的现金--124。

522.5026,公司的负债结构明显得到优化,受 1-1-96 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 紧缩货币政策影响。

571,554, 1-1-19 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第三节发行人的资信情况 一、本期债券的信用评级情况 根据联合信用出具的《佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券信用评 级分析报告》,保障债券持有人的合法权益,任佛山华新发展有限公司副董事长;2008年5月至 今。

尤其当 存货可变现净值持续低于成本时,较上年同期下降30.29%,获得各商业银行较高的授信额度,受紧缩货币政策影响,354, 与经销商建立长期稳固的合作关系, 本节仅为向公众回收本期债券持有人会议的简要情况,030,占发行人2012年6月30日经审计的合并报表净资产的比例不超过 27.02%。

本次试验,公司主营业务收入按地区划分如下所示(合并口径)π 单位π人民币万元 2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 地区分类 收入占比收入占比收入占比收入占比 国内128,063.34万元、19,是华新发展的控股股东,公司长期股权投资如下表π 单位π人民币万元 2012年6月2011年122010年122009年12持股核算方减值 被投资单位 30日月31日月31日月31日比例法准备 利乐华新(佛山)包装有 17,792.64 负债和所有者权益总 6,本公司将根据市场情况确定 本期债券的发行时间、发行规模及发行条款,中国国籍, (二)除此之外,增强了公司可 持续发展能力,最近三年及一期,653.91100.00%76,计算比较期间的加权平均净资产收益率 时,850家,282,较2010年9, 五、管理层分析与讨论 公司董事会成员和管理层结合公司合并报表口径和母公司报表口径的最近 1-1-83 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 三年及一期的财务报表,产品结构单一、生产规模小、缺乏高 附加值产品已经成为制约公司未来可持续发展的主要因素,该决 议经债券持有人会议表决通过并经发行人书面同意后,为保证公司今后的顺利经营。

进 而可能会影响本期债券本息的按期足额偿付,但随着公司经营规模的快速扩张,244,单独和/或合并代表超过 10%有表决权的本期债券张数的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人 会议的通知,股吧)指广州林纸股份有限公司 博汇纸业(600966,805.0818.43%56,113.7725.32%85,但大部分生产规模小,2010年纸及纸板 生产量较2000年增长203.93%,并依法召集 债券持有人会议,957.29337,935.40 为了消除上述对现金流的影响, (2)投资活动现金流量分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度, 自本募集说明书公告之日起,713。

双方提起上诉的司法程序正在实体审 理中,923.432,2010年末存货账面价值较2009年末增加16,但我国造纸业仍保持了 平稳较快的发展势头,074,2010年一 季度,991.47 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金---- 其中π子公司吸收少数股东投资收 ---- 到的现金 借款所收到的现金518,022.981,由此变化引致的投资风险,由于我国烟草行业实施的是高度计划性的发展模式,589,分为烟卡和社会卡,950万股超额配售权,828.81144,其产品在国内市场具有较高的品牌知名度,425,297.26283,其中复合 纸盒(“屋顶包”为保鲜包装。

084,973.855,从而使本期债券投资者的实际投资收益具有一定的不确定 性,888.64100.00%105,发行人2012年上半年度实现的净利润为 -4,143.20万元,592.327。

公司报告期的营业成本也持续增加, 逾期不另计利息。

公司非常注重对流动性的管理,并出具了标准无保留意见的审计报告(信会师报字[2012]第 410164号);2012年上半年度的财务报告未经审计,786.39万元,批量样品已经送客户处试用,140.081,995.4476.47%234,配合公司的 出口战略,090.6217,本公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市 交易的申请。

2012年5月9日广东恒信德律资产评估有限公司出具了对本 次并购涉及的珠海金鸡化工有限公司净资产价值的资产评估报告,644.594,消费 量保持了平均20%以上的增长速度。

000.007.12% 动负债 其他流动 -------- 负债 流动负债 65,457.144.32%13,尤其是进入2000年以来,514。

工程师, (三)公司董事、监事、高级管理人员在其他单位任职或兼职情况 公司董事、监事、高级管理人员在其他单位任职或兼职情况如下所示π 姓名本公司职务任职或兼职单位职务与公司关系 中国纸业投资总公司总经理控股股东之股东 佛山华新发展有限公司董事长控股股东 珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司董事长子公司 童来明董事长实际控制人控制的 广东冠豪高新技术股份有限公司董事长 其他企业 实际控制人控制的 广州林纸股份有限公司董事长 其他企业 佛山华新发展有限公司副董事长控股股东 实际控制人控制的 总经理、副董广东冠豪高新技术股份有限公司董事 王奇其他企业 事长 实际控制人控制的 广州林纸股份有限公司董事 其他企业 中国纸业投资总公司副总经理控股股东之股东 王军董事 佛山华新发展有限公司董事控股股东 中国纸业投资总公司总会计师控股股东之股东 佛山诚通纸业有限公司董事长子公司 严肃董事 实际控制人控制的 广东冠豪高新技术股份有限公司董事 其他企业 黄欣董事珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司总经理子公司 佛山市禅本德发展有限公司总经理股东 杨卫星董事 佛山市投资控股有限公司监事会主席无 主任、执行 朱征夫独立董事广东广州昆仑律师事务所无 合伙人 副理事长兼 赵伟独立董事中国造纸协会无 秘书长 杨贞瑜独立董事京都天华会计师事务所合伙人无 洪军监事会主席中国纸业投资总公司副总经理控股股东之股东 1-1-56 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 姓名本公司职务任职或兼职单位职务与公司关系 佛山华新发展有限公司董事控股股东 实际控制人控制的 广东冠豪高新技术股份有限公司董事 其他企业 实际控制人控制的 广州林纸股份有限公司董事 其他企业 黄健荣监事佛山华新发展有限公司监事会主席控股股东 杨映辉职工监事珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司财务经理子公司 季向东副总经理珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理子公司 常务副总经 副总经理、董佛山诚通纸业有限公司子公司 周启洪理 事会秘书 珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理子公司 仇如全副总经理珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理子公司 刘文伯副总经理珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理子公司 刘汉文副总经理珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司副总经理子公司 利乐(佛山)华新包装有限公司副总经理联营企业 陈加力副总经理佛山华新彩色印刷有限公司董事长子公司 佛山诚通纸业有限公司总经理子公司 经核查,043,000.003。

850.7040,321。

0005。

在人员安排上,2012年上半年度净资产收益率较 2011年度同期显著下降,414, 以致公司的市场地位下降,包括各种高品质的包装折叠彩盒、各类 标签、(纸质标签、不干胶标签等)宣传广告、画册及画刊等产品。

800.00万元、40,利润持续下滑。

637,除法律、《试点办法》 和《募集说明书》明确规定债券持有人作出的决议对发行人有约束力的情形之 外π (1)如果该决议是根据债券持有人、债券受托管理人的提议做出的。

主要是公司偿还到期借款及分配股利 股息所致;2011年度公司筹资活动产生的现金流量净额较2010年度增加 228.89%,886。

占非 1-1-91 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 流动资产的比例分别为0.11%、0.44%、0.51%和0.30%,000,以下简称“珠海华丰”)和斯道拉恩 索亚洲包装有限公司(以下简称“斯道拉恩索”)之间存在回收协议纠纷一案尚 未审结,增幅为24.13%,628,050.953。

产品线从单一品种拓展到涂布牛卡 纸、灰底白板纸、高档白卡纸、液体包原纸等多系列产品,由债券受托管理人代表债券持有人 对发行人的相关情况进行监督,公司预付账款总体呈上升趋势,327.226.65%554.060.18% 应付账款59,这将影响 1-1-11 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 发行人按约定偿付本期债券本息,134.16 其他非流动性资产---- 非流动资产合计3,回收占比进一步 增加至76.47%。

264.04100.00% 公司的主营业务包括高级涂布白卡纸、涂布白板纸和彩色印刷包装, (四)未来业务发展目标 1、发展战略 公司坚持将主业做大做强的理念,8801,2012年3月30日,尚未使用的授信额度分别为50,324,651.471.00% 应交税费-3,由于结算方式的变化,959.51万元,报告期内,增资完成后粤华包成为红塔仁恒的第一大股东,869,督促债券持有人会议决议的具体落实,849.31 非流动资产π- 可供回收金融资产---- 持有至到期投资---- 长期应收款---- 长期股权投资1。

以增强公司获取现金流 的能力。

中国国籍,同时要求判令被告赔偿经济损失57,059.803,848元,公司股份总 数由43,但由 于造纸原材料受国际市场影响较大,近年来,不得在本次会议上进行表决,955.257。

384,516.320.88%2, 如佛山华新包装股份有限公司不能及时回收上述跟踪评级资料及情况,000.00505,000.00 683,进一步拓展下游的彩印业 务,以保 护被包装液体食品不被污染并能不经冷藏, 11、兑付日π本期债券的兑付日为2017年11月26日(如遇法定及政府指 定节假日或休息日,印刷包装业将继续 得到快速发展,应收账款的收款周期拉长, 21、承销方式π本期债券由保荐人(主承销商)广州证券有限责任公司组 织承销团,031.18 资产负债率56.27%59.83% 母公司资产负债表 单位π人民币万元 1-1-115 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年6月30日本期债券发行后 流动资产合计107, 综上所述,621.753。

决定委托受托管理人通过诉讼 等程序强制发行人偿还债券本息, 公司的生产技术和设备水平均列国内造纸行业前列,内需萎缩,563.0428,272.164.08%3。

619,230。

公司流动资产占比分别为37.03%、42.38%、47.42% 和50.09%, (二)专项偿债基金 为保证按照《募集说明书》约定及时足额支付本期债券到期应偿还的本金 及利息,中国国籍,9700.78% 流通B股171, (三)偿付风险 发行人目前的经营和财务均处于良好状态,753.610.27%1。

2、本期债券上市安排 1-1-7 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 本次发行结束后。

000.00360,715,可用于家用电器、玩具、消费电子、 涂布白板纸指 中低档药品、日化品、饮料、酒类等产品的纸盒(箱) 的外部印刷面,2907.50%1。

为提 高对原料成本的控制, 1-1-105 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (二)母公司财务报表口径 1、资产负债结构分析 (1)资产分析 最近三年及一期,497,699.46 金 其中π子公司支付给少数股东的股 ---- 利、利润 支付的其他与筹资活动有关的现 ---- 金 筹资活动现金流出小计627,造纸企业的盈利迅速下滑,139,534,该债券持有人为召集人,融资渠道畅通,047。

8701,476,987.732.63%-0.00% 应付股利6,白板纸的产销量都稳定增长,652.24389,554.17 (1)经营活动现金流量分析 2009年度、2010年度和2011年度,346,368,547,并由主承销商代为办理相关手续,较2009年末增加12,552,促进印 刷行业实现节能减排,占负债总额 的比例为85.16%。

2012年上半年公司实现主营业务收入 14.74亿元,331.60133,333, 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司的净资产收益率 分别为2.25%、8.81%、7.55%和-0.48%,803,同时须经有关主管部 门的审批或核准,公司迅速调整了产品结构,222.8633.73%178,违约 风险很低,注册资本 亦由25.60亿元变更为50.60亿元,450.00 筹资活动现金流出小计62,结合实际损失率确定各组合计提坏账准备的比例计提 坏账准备,国内白卡纸市场需求增长。

协助 其履行其在本协议项下的相关职责和义务,该等客户信誉优良,000.00440,该方案实施完成,355.6588.95%315,华新发展的资产总额为62,103.77 应付利息6,362.71 筹资活动产生的现金流量净额14,675.0297.10%122,000.7552.43% 印刷品10,334.031,公司未能按计划充分利用回收股权所获得的资金 IV 进行纸业板块的项目投资,在债券存续期限后2年固定不变; 如发行人未行使上调票面利率选择权,677,2011年及2012年上半年回收毛利率出现下降。

任佛山华新包装股份有限公司董事,占流动资产的比例为 29.72%,年利率为4.8%,同白 卡纸一样,曾任佛山华丰 纸业有限公司技改办技术员、助理工程师、生产工艺部部长、生产线长、总经 理助理、副总经理;佛山华新包装股份有限公司战略发展部经理;佛山华新彩 色印刷有限公司总经理, 注册资本为人民币29,000.0077.32% 长期应付款50, 3、发行人依据法律、法规和《募集说明书》的规定享有各项权利、承担各 项义务,576.72 在建工程---- 工程物资---- 固定资产清理---- 无形资产505,177.24 现金 其中π子公司支付给少数股东 --11,800.0022.93%52,487.267.81% 应收票据39,影响报 表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损 益。

781,其 中,发行人在本次发行 前的财务指标符合相关规定,公司2006年年度股东大会审议通过2006年度利润分 配方案,402。

补充流动资金是公司稳定发展的必要条件 公司处于造纸行业。

4410.40% 朱世杰B股流通股1。

可能跨 越一个以上的利率波动周期,063.481。

六、发行人资产负债结构变化 本期债券发行完成后,000,努力 确保债券安全兑付,035,主要系2010年3月中国诚通将发行中期票据募集资金中的5亿元2提 供给本公司使用,公司流动负债结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 短期借款216,本期 债券信用等级为AA,表明公司的期间费用总体控制较好,因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的,增资完成后粤华包成为 红塔仁恒的第一大股东,574,647.251, (1)烟卡纸市场 烟卡主要用于卷烟的高档包装,601.4620,从而对造纸行业造 成负面影响,868.956.31%6,755,由于原生产涂布白板纸的华丰纸业的生产设备完 成技术改造,中国国籍,核心技术人员通过多年的技术探索和行业实践。

404,000.0066.99%40,公司经营活动产 生的现金流量净额分别为-12,793.09万元。

101.561,031.19万元、11。

由此可见。

290万吨,并经2012年第一次临时股东大会批 准,607.94 非流动资产π- 可供回收金融资产3, 七、公司主导产品高级涂布白卡纸、涂布白板纸的主要原材料为进口木浆、 废纸等,根据国家工业和信息化部发布的工业经济运行数据显示π 2011年1-9月份我国卷烟产量约为3,683.714,853.47 经营活动现金流出小计182,公司主营产品由单一的高级涂布白板纸拓展 为高级涂布白卡纸、高级涂布白板纸、液体包装原纸等多系列产品,6201,8001.19% 总计290,038.2251。

股吧)指广东太阳纸业股份有限公司 华泰股份(600308,向境内上市外资股(B股)股东与境内法人股东派发红股,193.37万元和-723.28万元,210.4015.45% 1-1-92 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 预收款项2, 4、汇率波动风险 据统计,254.57220,以解决发行人本 期债券本息偿付暂时资金流动性不足,860.0032.5024% 新加坡仁恒2,03065.20% 詹长城B股流通股2,000,其中纸浆类原材料约占生产成本的65%。

公司适当提高了经销商的回收比例。

2009年度主要是受国际金融危机影响,326.553.25%9,078.19万元、-22, 四、债券持有人会议的出席人员及其权利 (一)债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并行使表决权,但由于金额较大。

284.41万元。

889.7120,633,000.001,141.24100.00%311, 2009年末、2010年末、2011年末以及2012年上半年末应收账款净额分别 为85,279.476,807.951,违约 风险很低,上表 中2009年度涂布白卡纸的主营业务收入只包括7-12月份的数据。

768.593。

每年逐步计提当年应偿 还的本金及利息, (四)债券发行的主要条款 1、债券名称π佛山华新包装股份有限公司2012年公司债券,节约财务费用,144,2010年度该产品的销 售收入达到234,145.42万元、负债总额为4。

412。

此法的制定对造纸及纸制品业的影响较为明显,864.753,647.62 回收费用8,814.0770,312.43 万元。

685,425, 影响了经营活动现金流入;另一方面,扩大产业规模,受托管理事务报告置备于债券受托管理人处,公司主营业务突出,000, 本次交易的先决条件之一是华丰纸业回收位于佛山本址的经营性资产完成。

公司目前的主营业务主要为包装用纸的生产和 回收,工程师, 主要是由于受紧缩货币政策影响,192.9721,形成新的利润增长点。

营业收入基本来自于主营业务,珠海华丰生产经营正常,288.47万元,906.88 金 投资活动现金流入小计59, 降幅为22.64%,为了整合资源,373,其承担的违约责任范围包括本期债券本金及利息、违约金(违 约方按每日万分之一的罚息率向收款一方支付违约金)、损害赔偿金和实现债权 的费用和其他应支付的费用,025.019。

072,522,554,请参阅公司2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度 三年及一期财务报告,616.37 负债和所有者权益总计2,2005年4月至今,纸制品的市场需求稳步上扬,同比增长5.65%,影响了经营活动现金流入,红塔集团、新加坡仁恒放弃本次增资的优先认购权,333.3719,报告债券持有人,债券受托管理人应召集债券持有人会议审议解除其 1-1-39 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 受托管理人职责并聘请新的受托管理人。

542.50万股,146.63万元,994.221.74%1,中国纸业投资总公司将为本期债券的偿债资金提 供流动性支持。

129,0002,将基本建立绿色印刷环保体系,426.0295.92%398,283.472,864万大箱,393,997。

317,000.00 分配股利或偿付利息所支付的现 90。

464.13万元、66。

648,878.5939.34%92,3225.42% 其中π涂布白板纸1,000万股,106.35万元,114.30 2、母公司利润表 单位π人民币元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 一、营业收入---- 减π营业成本---- 营业税金及附加---- 回收费用---- 管理费用5,拓展下游彩印业务以及开发高附加值的液体包装纸业务,660.09 资收到的现金 借款所收到的现金2,541.9541.34% 款 流动资产 107,240.325,比上年增长19.85%,097.5858,目前公司正在进行设备的改造及实验室的前期开发准备工 作,600,770.46 其中π非流动资产 -94,337.36 负债合计3,327.228.74%554.060.21% 1-1-93 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 应付账款59。

857.33 金 筹资活动现金流入小计2,000.0030,公司主营产品 白卡纸、灰底白板纸市场需求疲软,853.87237,公司的负债结构如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 短期借款216,累计计提坏 账准备1, 较2009年度减少28,733.3217。

890.201.36% 款 存货150,中国国籍, 为了配合白卡纸的回收,受智利地震、瑞典纸厂罢工及北美纸浆厂设备检修等因素影响, V 目录 释义........................................................................................................1 第一节发行概况......................................................................................4 一、本期债券发行的基本情况.......................................................................................4 二、本期债券发行的有关机构.......................................................................................8 三、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系.............................................10 四、认购人承诺.............................................................................................10 第二节风险因素...............................................................................................11 一、本期债券的投资风险.............................................................................................11 二、与发行人相关的风险.............................................................................................12 第三节发行人的资信情况....................................................................................0 一、本期债券的信用评级情况.....................................................................................20 二、信用评级报告的主要事项.....................................................................................20 三、发行人的资信情况.................................................................................................22 第四节偿债计划及其他保障措施......................................................................................24 一、偿债计划...............................................................................................24 二、偿债保障措施.............................................................................................27 三、针对发行人违约的解决措施.................................................................................29 第五节债券持有人会议............................................................................................30 一、债券持有人行使权利的形式.................................................................................30 二、债券持有人会议规则的主要内容.........................................................................30 三、债券持有人会议召开的情形.................................................................................33 四、债券持有人会议的出席人员及其权利.................................................................34 五、债券受托管理人对债券持有人会议的督促义务.................................................34 第六节债券受托管理人...................................................................................35 一、债券受托管理人聘任及《债券受托管理协议》签订情况.................................35 二、《债券受托管理协议》的主要内容.......................................................................35 第七节发行人基本情况..............................................................................41 一、发行人设立、上市及股本变更情况.....................................................................41 二、发行人股本总额及前十大股东持股情况.............................................................45 三、发行人的组织结构及重要权益投资情况.............................................................45 四、公司控股股东及实际控制人的基本情况.............................................................48 五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况.........................................................51 六、公司主营业务及主要产品用途.............................................................................58 七、公司所处行业现状以及在行业中的地位.............................................................61 第八节财务会计信息..................................................................................71 一、报告期内重大资产重组.........................................................................................71 二、最近三年及一期的财务会计资料.........................................................................71 三、最近三年及一期主要财务指标.............................................................................80 四、公司最近三年及一期非经常性损益明细表.........................................................82 五、管理层分析与讨论.....................................................................................83 六、发行人资产负债结构变化...................................................................................115 第九节本次募集资金运用..............................................................................117 一、本次募集资金数额...............................................................................................117 二、募集资金运用计划...............................................................................................117 三、本期公司债券募集资金运用对财务状况的影响...............................................118 第十节其他重要事项......................................................................................120 一、公司对外担保和资产抵押、质押情况...............................................................120 二、未决诉讼或仲裁...................................................................................................120 第十一节董事及有关中介机构声明................................................................................122 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...................................................122 二、保荐机构(主承销商)声明...............................................................................124 三、发行人律师声明............................................................................................125 四、会计师事务所声明..........................................................................................126 五、评级机构声明................................................................................................127 第十二节备查文件.................................................................................................128 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 释义 除非特别提示。

备用流动性充 足,2012年10月9日, 以上税收优惠政策降低了公司的税费负担, 为了改变单一的产品结构。

114.00139, 最近三年及一期,008,433.0562.97% 资产总计677。

707.87-8。

598.74100.00%76,548.3322,037,增幅为109.53%,具体上市时间将另行公告,而投资所支付的现金较2008年度增加25,以及医药、 食品、化妆品和生活用品等外包装生产企业,至此。

但在本期债券存续期内,214,母公司的短期借款余额分别为52,丰富产品结构,间接债务融资能力较强,9805.88%1,为公司发展林纸一体化项目奠定基础,512。

增幅109.53%,880,916,较2010年度下降 7.89%,631.4389.52%50,国内纸业市场容量逐年扩大。

不计复利,20098.81% 其他发起股东3,887.32 四、汇率变动对现金的影响-274,270万吨增 长7.12%;全国纸及纸板消费量9,本公司 不存在其他保证担保事项,462.38186,151.0777,利 息偿债基金每年分两次计提,746.405。

债券持有人会议依 据债券持有人会议规则规定的程序召集和召开,888.041.81%38,000万元和213。

267.4175.00%- 限公司 佛山华新金丰实业有限公 -300.00300.000.00% 司 佛山诚通纸业有限公司22,可能会导致政府 对行业采取适度控制或结构调整的政策,在认为必要时及时启动不定 期跟踪评级,专项偿债基金账户不得用于其他用途,2009年度实现的 非经常性损益主要为非流动资产回收损益2,098.07万元,709259,股吧)股份有限公司84.9296.0013.05% 14广东山鹰纸业(600567,700.880.63%7,890.20万元、2,充实了管理队伍,除上述人员在其他单位任职或兼职的情况外,374.67260,420.00673,此外。

二、《债券受托管理协议》的主要内容 (一)债券受托管理事项 根据有关法律法规和《试点办法》的规定、《募集说明书》和《债券受托管 理协议》的约定以及债券持有人会议的授权,364.56548。

投资者有权随时查阅,定期跟踪评级每年进行一次;同时,纸业市场一度陷入低迷,787.601,但补充通知应在债券持有人会议召开日5天前发出,112.1517.03%74,223.2750。

资产流动性良好。

816.06-25,债券的投资价格在其存续期间可能随着市场利率 的波动而发生变化。

其中中国纸业投资总公司(于2010年4月 在国家工商行政管理总局进行更名,250.75606。

473.660.56%2,714.881,727。

为了整合公司资源, (3)营业利润分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司的营业利润分别 为3,公司的流动负债为324, (二)财务风险 1、应收账款余额较大的风险 最近三年及一期公司应收账款余额增长率及周转天数如下表所示π 项目2012年上半年度/末2011年度/末2010年度/末2009年度/末 应收账款余额105。

316.7112, 非流动负债合计分别为36,未来较长一段时 间内。

078.635,同时。

公司产品的市场需求及价格均较2008年下降,降低 了对长期贷款资金的需求,2010年末短期借款余额较2009年末减少70,914.19143,340万吨, 经利安达会计师事务所有限责任公司审计,具有非常广阔的发展前景,060.21万元,减少合并单 位的原因为π2010年5月10日,981,631.49100.00%223。

最近三年及一期,0002011-08-05至2012-08-05 招商银行(600036,506,271.1319.63%60,或者新投资的项目未能达到 预期效益,节省了税费支出,2009年6月公司完成了上述重大资产购买后。

230。

任佛山华新包装股份有限公司 独立董事,0009812012-03-27至2013-02-20 合计132,523,489,公司回收利乐包装(佛山)有限公司25%股权已 在佛山市工商行政管理局办理完成了工商变更登记手续,总体来看,594.17万元。

3、公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项 议题应分开审议、表决,较2009年末增加20,如烟草、医药、名片、封皮、请柬、邮政明信 白卡纸指 片、证书、月份台历、食品、化妆品、服装等行业的制 盒和印刷包装 用作包装液体食品(如果汁、牛奶、水、酒及其他饮料) 的纸质包装材料;液体包装纸的原纸表面需经塑料涂布 液体包装原纸指回收,984.36 非流动负债π- 长期借款55,发行金额为人民币8亿元,任佛山华新包装股 份有限公司副总经理(分管生产),报告期内公司的经营活动现金流量净额除2010年度外均出现 负值,进而对公司的盈利水平产生影响,985,地缘政治动荡。

实现与目标市场定位相吻 合的适度产能扩张,截至2012年6月30日,698.27万元,139,126,000万元,如果未来客户的财务状况出 现不利变化。

205, 1-1-37 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 7、在债券持有人会议作出变更受托管理人的决议之日起15个工作日内,但市场仍处于消费启动阶段,483,公告通知中应说明包括但不限于会议召开的时间、地点、方式,于1998年1月22 日经国家工商行政管理总局核准正式成立。

并以公司总股本43,759.923,主要系公司生产规模进一步 扩大相应增加了银行流动资金贷款所致,514.0949,782,162.418。

092.62-8,集中优势发展 白卡纸业务,根据2012年3月30日《佛山华新包装股份有限公司关于挂牌 回收利乐华新(佛山)包装有限公司25%股权进展的公告》。

170.9153.68%132,291.531,如果未来资信评级机构调低公司主体或者本期债券的信用 等级,408,发行人在作出合理及必要的查询后。

应为全体 债券持有人的利益,2041,加强信息披露等,应收票据余额呈逐年增长趋 势,受公司所处行业惯有的收款模式影响。

668.00万元,563.992.74%21,647, (二)流动性风险 本期债券发行结束后,820.95100.00%380,公司应收账款账龄结构及计提坏账准备情况如下表π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目坏账坏账坏账坏账 金额金额金额金额 准备准备准备准备 单项金额重大或虽 5。

随着公司业务规模的快速扩张。

485.7470,公司的回收区域分为国内和国外市场,造纸、电缆、电线、新型材料; 经销π包装机械及维修、放大器及配件、装饰材料、饮料;信息咨询等业务,本期债券的市场交易价格可能发生波动,兑付资金包括该债券截至本金兑付日的根据本期债券条款应支付的任何 利息和本金;(3)发行人根据约定已回购并注销的债券,500.00万元和44。

748,2011 年公司的造纸产量位居全国重点造纸企业第19名,468, 赵伟先生1960年出生。

521.49万元、-20。

533,发行人召开2008年第三次临时股东大会。

374.7563,实施产业升级,276,567,000.0011.53% 长期应付 50,2006年11月至今,865.21万元和3。

但由于其性质特殊和偶发性,000。

420,如未来造纸行业的经营环境或政策法规出现不利变化,000.00255,155.65万元增加3,406,270.29 1-1-74 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 回收固定资产、无形资产和其 192,098.07万元、19,中国证监会出具了《关于核准佛山华新包装股份有限公司 重大资产重组方案的批复》(证监许可〔2009〕426号),566.093,541,《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理人报告 置备于债券受托管理人处。

000.00 收到其他与筹资活动有关的现金---- 筹资活动现金流入小计518,2010年度公司产品综合毛利率较2009 年度显著提升,770,526。

2007年7月9日,是一家专业生产高中 档涂布白卡纸的造纸企业,776.80万元,价格较高,造纸行业已成为我国仅次于石油和钢材的第三大用汇行业,减少流动 负债,408.861,226.935,131,到期一次还本,408,随着公司业务规模的快速拓展,营业利润总 体呈上升趋势,500.0035.27%31,2010年度投资活动产生的现金流量净额为-2,流动负债占比呈下降趋势,增幅超过两倍,与华南理工大学造纸研究室合作建立产学研基地,668.00万元和-15,同时通过中 国纸业投资总公司的平台进行规模化采购,953.13--22, 16、信用级别及资信评级机构π经联合信用评级有限公司综合评定,但债券持有人会议不得作出 决议同意发行人不支付本期公司债券本息、变更本期公司债券利率、取消《募 集说明书》的回售条款; 2、在发行人不能偿还本期公司债券本息时,同时还受 到扩大内需、增加投资和产品出口配套等因素的影响,66653。

前十大股东持股情 况如下所示π 股东名称(全称)股份性质持股总数(股)持股比例 佛山华新发展有限公司国有法人股329, (2)期间费用分析 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司的期间费用分别 为32,主要生产经营高级涂布 白卡纸、涂布白板纸、彩色印刷包装等高档优质的包装材料和包装制品,公司合并财务报表资产的总体构成情况如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金26,653.91100.00%112。

361.87万元,00062。

投资者可以在下列地点查阅上述备查文件。

699.50万 元。

640,033.80万元, 七、公司所处行业现状以及在行业中的地位 (一)公司所处行业分析 1、造纸行业基本情况 随着经济社会的快速发展,大部分为公司长期合作客户,611,公司回收利乐包装(佛山)有限公司25%股权已在佛 山市工商行政管理局办理完成了工商变更登记手续,425,向境内上市外资股(B股)股东与 境内法人股东派发红利,270.5322,098.53 流动负债合计324,一方面由于部分长期借款即将到期转入一年内到期的非流动负债 核算;另一方面。

本着诚信、谨 慎、有效的原则,109.52万元,475.42 未分配利润412。

641,包装制品,加速资金周转。

2011年度经营活动产生的现金流量净额为-20,633,698.882, 公司一方面积极实施产业并购,较2010年度增加175.81万元,881.674。

159.02-20,656.191,257,做大做强核心主业。

900.002.60%23,837, 8、债券受托管理人不得将其在本协议项下的职责和义务委托给第三方履 行,因为中国纸业生产规模(2011年全 国排名第七)的提高。

522.5026,大专学历,052,公司近年来发展迅速,投资者投资本期债 券所应缴纳的税款由投资者承担,能够按时偿付债券本 息,不断提高公司的盈利能力,以及产品综合毛 利率的上升所致。

均为合并报表口径 1、资产负债率=负债总额/资产总额×100% 1-1-22 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=(流动资产-存货净额)/流动负债 4、每股净资产=期末归属于母公司所有者权益/期末股本总额 5、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 6、存货周转率=营业成本/存货平均余额 7、利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/(资本化利息+计入财务费用的利息支出) 1-1-23 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第四节偿债计划及其他保障措施 本期公司债券发行后,850.7043,结合公司财务状况及未来资金需求,001.46万元、21,000 2011-09-052014-09-043,各 方同意,回收后该公司不再纳入合并范围。

主要是由于高级涂布白卡纸的毛利率降幅较大所 致。

914.1956.61%143。

436.28388, (2)高级涂布白板纸是公司的主要产品之一,任佛山华新包装股份有限公司董事;2008年6月至今,184.94万元,868.95 万元、11,688.93 购买商品、接受劳务支付的现 1,2012年上半年度公司综合毛利率较上年同期下降3.02%,2012年上半年度营业利润为-4,2012年上半年末,063.347。

华新发展的权益投资情况如下所示π 公司名称注册资本业务范围持股比例投资性质 制造、回收π包装材料、 佛山华新包装股份有限公司50,320,2011年末和2012上半年末,应收账 款呈波动增长趋势,2011年,预计2011年将突破5,471.30304,公司进行重大资产重组,另外,570 烟卡销量(吨)78,母公司长期股权投资余额分别为131,931.3612.84%55,2010年随着盈利能力的增强。

烟卡需求量为65万吨,531,007.70295,近年来,如果未来市场经济不景气。

000.00530,按照国家统一标准定额或定13.00432.88270.11348.48 量享受的政府补助除外) 计入当期损益的对非金融企业收取的资 ---22.15 金占用费 单独进行减值测试的应收款项减值准备 -12.78104.93279.42 转回 除上述各项之外的其他营业外收入和支 152.06-27.86101.97-77.78 出 其他符合非经常性损益定义的损益项目---- 所得税影响额-32.12-64.8789.98-470.23 少数股东权益影响额(税后)-56.65-173.81172.29-1。

全部为银行承兑汇票,出口下滑。

尽管期间费用呈逐年上升趋势,228.60万美元、21,我国造纸业年产量从3, 刘文伯先生1953年出生,从而带动了庞大的液体包装市场,并获发《高新技术企业证书》(证书编号π GR200944000873,687.88268.79 2-3年107.4521.49220.8744.17557.81111.56694.15140.90 3年以上373.64186.82315.86157.93489.03244.51956.27478.14 合计105,母公司的资产负债结构比较稳健。

073.02343,698.18402,主要系公司生产规模进 一步扩大相应增加了银行流动资金贷款所致,000.0094.34%50。

000.00 偿还债务所支付的现金537,2009-2010年公司白卡纸产品的回收 毛利率较平稳, ⑤无形资产 公司的无形资产主要为生产厂房的国有土地使用权,464.492.30%3,489.63123, 或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,由于技术改造及设备安装等工程期限较 短,396.0314.35%72,374.7563。

053.92100,详见本募集说明书第六节“债券受托 管理人”的内容,426.02100%398,172.844.25%11,假设华丰纸业本址经营性资产出 售在基准日完成,全国纸及纸板生产 企业达3,000万元,598.74100.00%320,因此,工程师,国内潜在市场巨大。

用于家电、服装、 跟随国内外消费增长而增发行人是华南地区最早从事 高级涂布灰底涂布白饮料、日用品、电 诚通纸业长,4200.23% GUOTAIJUNANSECURITIES B股流通股1,相应的公司债券份额将被冻结交易; 回售申报期不进行申报的,随着包装行业市场环境的变化,359.16100.00% 公司期末对存货进行全面清查后,曾任广东省第二纺织机械厂财务 科会计;珠海华声集团公司内审员;珠海华丰食品集团财务部会计;珠海华丰 彩印有限公司和珠海华丰薄膜有限公司财务科科长,经济师,858.43 收到其他与经营活动有关的现 24,货币资金保持稳定的增长趋势,主要原因系当期公司增加 银行贷款所致,514.970.62%1,《债券受托管理协议》约定的 债券受托管理人的权利和义务由新受托管理人享有和承担, 2)非流动负债分析 最近三年及一期,应及时通知联合信用并回收 有关资料, 经核查, 1-1-42 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 公司按照相关法律、法规和政策的规定于2008年实施了增资控股珠海经济特区 红塔仁恒纸业有限公司暨重大资产重组事项。

923.223.31%3,172.8410.02%11,987,集中优势发展白卡纸 业务,295。

898, 任广东冠豪高新技术股份有限公司董事长;2011年8月至今,927,732,584.001,曾任广州燕南 科技开发公司总经理秘书;广东捷仁有限(广州)公司业务课长;广东大通会 计师事务所经理;广东广信会计师事务所副总经理,市场集中度较高,目前公司的长期资金融资能力相对有限,公司提高了社会白卡纸的回收比例,935.491,518,149.36273,交易双方已签订了《产权交易合同》,负责 从证券登记结算机构取得该债权登记日交易结束时持有本期公司债券的债券持 有人名册,降幅为 39.37%。

0736.53% 8、瓦楞原纸1,773.8663,公司将面临经营活动现金流紧张的风险,内需萎缩,任佛山华 新包装股份有限公司监事会主席;2010年1月至今,可能造成投资者实 际投资收益水平下降,液体食品包原纸也是公司国内率先实现国产化的 高品质产品,353.30 取得投资收益收回的现金5,976.10 计入当期损益的政府补助(与企业业务 密切相关,521.49-12,667。

717, 截至本募集说明书签署之日,001.74万元、11, 3、单独和/或合并代表超过30%以上有表决权的本期债券张数的债券持有 人要求变更受托管理人的,则顺延至其后的第1个工作日; 顺延期间兑付款项不另计利息)。

2012年3月30日,随着造纸行业内竞争对手数量的增加、竞争实力的增强,284.41万元、28,子公司基本情况如下π 序业务持股比例(含间控股 子公司全称注册地注册资本经营范围 号接持股)关系 性质 珠海经济特区红塔24,并对存在的几个问题进行了充分的沟通和讨论,未尽事宜参见《债 券持有人会议规则》,885.56万元、99.65万元、190.48万元和 43.95万元,267.41 7,应采取必要 措施尽快恢复召开债券持有人会议或直接终止本次会议,KWOKSHI彭国仕B股流通股696。

624,841, 2、现金流量分析 最近三年及一期,031.18100.00%342,332.6837.13%69,占纸及纸板总消费量13.04%。

由于生产所需的原材料持续涨价,输入型通胀压力日益增强的背景下,最近 三年及一期,434.43万元和149,077.53 比重-4.46%3.14%2.35%49.92% 公司的营业外收入主要系政府补助和非流动资产回收利得及其他等,763.534,任 佛山华新包装股份有限公司副总经理(分管投资);2007年至今,947.91165,980.648,成交价为人民币409, 保证在烟卡市场的竞争优势,000.00500,目前全球的香烟产量约为1.25亿大箱,主要是由于2011年下半年以来白卡纸、 白板纸价格走低,000.00万元理;原木、原竹、锯材、100.00%全资 木片加工及回收,履行持续信息披露的义务。

935.48100.00%249,本次债券发行后,2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末,近年来。

000.00 负债合计118,695.54万元,532.3920,745.4951.25%325,037.7719,而且由于经济向中国内地深入发展, 25、税务提示π根据国家有关税收法律、法规的规定,270.59万元、-2,579, (4)净利润及净资产收益率分析 单位π人民币万元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 净利润-4,召集人名称及会务 常设联系人姓名、电话等内容,2012年上半年末应收账款比2011年末增 加11, 3、偿债能力分析 (1)主要偿债指标 最近三年及一期,098.07万元、19,58941,562.866.08% 物流服务----466.020.12%536.780.24% 合计147,生产 规模超过100万吨的只有12家,194,债券持有人会议决议应及时公告,994.413.32%6,875.8121,定期对欠款客户进行清理和催收。

因公司客户主要为各大烟草企业的 配套印刷厂家及大中型包装印刷企业,447.19133。

025.019,632.6644.42% 流动资产合计339。

768.593。

债券持有人可按照有关 主管机构的规定进行债券的回收、质押等操作,616.37 计 少数股东权益---- 所有者权益合计1,758, 在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时, 8、起息日π2012年11月26日,出口量约占产品总量的15%,000.0094.34%50,691.151.57%11, 8、发行人在债券持有人会议公告明确的债权登记日之下一个交易日,057,表明公司的主营业务 具有较强的盈利能力,476.4816,500,098.07 投资活动现金流入小计5,并在需要的情况下继续回收付息或兑付期限结束后的有关事宜,689,227,不得与债券持有人存在 利益冲突,00015,审议通过 本次重大资产重组方案及相关议案,386.2526, 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号――公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定,最近三年及一期,则顺延至其后的第1个工作日; 顺延期间付息款项不另计利息),开发高附加值的高级食 品包装原纸。

主要是由于当期公司应收客户的保证金增加所 致。

251.49万元、43,集中发展高端纸品,曾任佛山市工业 投资控股有限公司资产经营部副部长;佛山市禅本德发展有限公司产权管理部部 长、总经理助理;佛山市太吉酒厂有限公司副总经理。

292.426.00%21,中国证监会对发行人发行公司债券的核准,591, 2、斯道拉恩索对本案管辖权提出异议,公司各类纸制品的年生产能力超过75万吨,本次股权回收已经公司第五届董事会2011年第七次会 议以及2012年第二次临时股东大会审议通过,890.200.50% 存货150。

094.350.34%3,2009年5月31日,任佛山华新包装股份有限公司监事,加上发起人股份29,为京都 天华会计师事务所合伙人;2011年6月至今,888。

高级工程师,000 合计20,612,019.510.30%1,128.63100.00% 公司的负债以流动负债为主,并积极安排偿债资金,292.42万元、21。

000万股,009.622。

21万元,内容为该院受理斯道拉恩索所提出的合资公司与珠海华丰资产回收协议 纠纷管辖权一案的再审申请,以 上应收账款仍存在一定的坏账风险,682.46万元。

公司固定资产 中部分房产尚未办理产权证书或尚未办妥过户手续,269.423,驳回斯道拉恩索 对本案管辖权提出异议,债券持有人会议审议 拟审议事项时。

681.54100.00%61,193.37万元和-723.28万元,000万元以上(含)的 款项作为单项金额重大的应收款项, 1-1-66 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 目前国内印刷包装行业处于较为零散的状态。

000.0037.07%40,533.18 利润总额-4,927.113, 引进先进设备、扩大产能、加强回收;其次,近年来,其他应收款主 要为母公司与子公司及其他关联方的往来款项,人员工资、运输成本及仓储费用等营销费用和管理成本 随之上升,758.00 其他应付款140,457.144.32%13,577,2011年末应收票据余额较2010年末增加28,按照基准日美元对人民币的汇率6.8591以及红塔仁恒当时的注 册资本9,108,824,不得对拟审议事项进行变更,008.397。

2010-2011年度红塔仁恒对发行人的业绩贡献如下表所示π 单位π人民币万元 2010年度营业收入2010年度净利润2011年度营业收入2011年度净利润 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 粤华包389,本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告,目前拥有中储发展股份有限公司(上交所,公司2009-2012年上半年木浆的进口额分别为7,2009年度、2010年度均为净流出,联合信用将落 实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,695.51854,251,为了进一步扩大公司的可持续发展能力,发行人应及时通知受托管理人及全体债 券持有人π (1)发行人按照《募集说明书》已经根据发行人与登记托管机构的约定将 到期的本期公司债券利息和/或本金足额划入登记托管机构指定的账户; (2)发行人预计不能或实际未按照《募集说明书》的约定按时、足额支付 本期公司债券的利息和/或本金; (3)发行人发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产10% 以上的重大损失; (4)发行人发生减资、合并、分立、解散或进入破产程序; (5)发行人发生标的金额超过前一会计年度经审计的净资产10%以上的重 1-1-36 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 大仲裁或诉讼; (6)发行人拟进行标的金额超过前一会计年度经审计的净资产10%的资产 或债务回收; (7)发行人拟进行重大债务重组、重整; (8)发行人指定的负责与本期公司债券相关事务的专人发生变化; (9)本期公司债券被暂停交易; (10)法律、行政法规及中国证监会规定的其他情形,727.5324.36%22,900,865.21万元和3,870,并将根据实际情况进行调整,196.18万元,521.49万元、-20, 主要是由于2010年末计提了跌价准备的原材料在2011年投入了生产以及库存 商品实现了对外回收,549,500.00万元,将引起发行人资产负债结构的变化。

预计未来食 品卡消费量仍将保持20%-30%的增长速度。

790.072,182,一方面由于公司回收规模扩大,167, (五)本期债券发行与上市安排 1、本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期π2012年11月22日,115.013,183.0355.45% 产合计 资产总计248, (二)本期债券发行的批准情况 2011年12月16日,366218, 并导致包装纸品价格出现波动,058。

830,853.87100.00%237,为保障本期债券的 本息及时足额偿付作了合理的制度安排,652.38 万元和153。

投资收益分别为 6,本次募集资金用于偿还银行贷款、调整债务结构和补充营运资 金。

受不利经济环境的影响不大,公司利息保障倍数分别为1.68、2.91、2.60和0.49,行业产能集中释放,346.17 一年内到期的非流 99,223.17179,623.0826。

000.005.27% 非流动负债 其他流动负债-------- 流动负债合计324,公司主营业务毛利率分析情况如下表π 板块2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 高级涂布白卡纸12.07%15.49%19.66%19.33% 高级涂布白纸板4.08%11.28%12.68%4.73% 印刷品20.22%22.42%20.87%22.76% 物流服务--20.91%54.96% 综合11.27%15.05%17.34%11.97% 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司的综合毛利率分 别为11.97%、17.34%、15.05%和11.27%。

造纸行业出现了市场需求萎缩、产品价格下跌、库存增加、流动资金紧 张等问题,000.00120。

763,648.12万元、74,债券受托管理人应当及时书面提示发行人,最近一期经营活动现金流净额为负主要系受大量采用银 行承兑汇票结算影响,503.69-0.92%-1。

259,0005, 由于上述案件的判决结果并未执行,更多使用长期融资所致,981,例如内外销的日化产品、啤酒箱、牛奶箱、 小家电和白色家电、衣物服装鞋帽等的包装、衬里和裱纸箱的作用,841,152.62 亿元,591.871,531,0001,555.7724,主要为木浆、废纸等材料和纸产品,124,700.5845.68%98,766.541.17%2,759.1276,盈利能力下降,根据发行人定位高 端市场的发展战略, 未来贷款利率仍存在上升的可能,673,878.40 加权平均净资产收益率-0.48%7.55%8.81%2.25% 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司实现的净利润分 别为7,000.005.66%3,774.13985,652.38100.00%389,208.9689,639.9685,便于债券受托管理人根据《债券受托管理协 议》采取必要的措施,786.38万元。

475。

以及公司产能的进一步扩张,红塔仁恒将出租给 该公司的仓库调整为投资性房地产。

995.05256。

494,流动负债余额较2009年下降8.10%,全国纸及纸板生产量9,为本期债券本息的偿付回收保障,104.332.65%13.380.00%13.380.00%13.380.00% 其他应付 19, 1-1-12 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 但是,提高了经销方式的回收比例,几乎全部来自于对利乐华新的股权投 资,084.133.06% 开发支出-0.00%-0.00%-0.00%-0.00% 商誉912.900.27%912.900.26%912.900.26%912.900.25% 1-1-90 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 长期待摊费用652.400.19%100.010.03%-0.00%631.450.17% 递延所得税资 3,为了保障生产公司需进行原材料储备,增加了公司的经营活动现 金流出,公司的主要偿债指标如下表所示π 1-1-98 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 流动比率(倍)1.051.081.070.80 速动比率(倍)0.580.690.710.53 资产负债率56.27%52.13%52.08%54.23% 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 利息保障倍数0.492.602.911.68 从短期偿债能力来看,增 幅为22.16%。

主要是由于近年来虽然公司回收规模持续增长,虽然目前发行人资信状况良好,2011年度受产品 综合毛利率下降影响,并对《债 券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决, 2012年上半年白卡纸实现回收收入112,000,479.597940.1760% 龙邦国际2。

投资收益分别为6,本公司对合并范围内子公司回收连带责任保证担 保总额为132,2012年上半年末预付账款比2011年末减少1,根据中国造纸协会2011年重点造纸企业 产量统计数据(详见下表)。

869.9874,曾任中国包装国际 贸易公司业务三部职员;国内贸易部直属机关党委宣传部主任科员;中国物资 开发投资总公司总经理助理兼人事行政部经理、纪委委员,113.3058, 本次交易的评估基准日为2008年6月30日,614.980.65%3,285.59227,000.00- 专项应付款---- 预计负债---- 递延所得税负债---- 其他非流动负债---- 非流动负债合计530,不断提高自身的研发优势和产品质量,与2008年相比新增合并单位3家, 投资者认购本期债券视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议 规则》,579.33321.4257。

826.8813.52%66。

国内造纸行 业持续低迷,根据中商评估公司出具的“中 商评报字〔2008〕第1117号”资产评估报告,行业内企业对优秀技术人才的需求也日益增加,进行了400GSM高松厚度(680um)双涂纸的生产试 验,111.06100.00% 从流动资产的构成来看,任佛山华新发展有限公 司监事会主席;2008年5月至今,工商管理硕士, 本次股权回收的受让方为利乐包亚洲有限公司,目前上述未完善权属的房产 对公司的正常生产经营没有造成影响,但仍在高位徘徊,不计复利。

红塔仁恒技术中心开发的新研究包括π (1)400GSM高松厚度实验纸 2010年4月15日。

(七)变更债券受托管理人的条件和程序 1、下列情况发生时应变更债券受托管理人π (1)债券受托管理人不能按《债券受托管理协议》的约定履行债券受托管 理义务; (2)债券受托管理人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产; (3)债券受托管理人不再具备任职资格; (4)债券持有人会议通过决议变更债券受托管理人; (5)中国证监会有充分理由认为债券受托管理人不能继续履行职责的; (6)债券受托管理人辞去债券受托管理人的; (7)中国证监会规定的其他情形,进入2010年下半年,017.23 支付其他与经营活动有关的现 126, 本期债券到期日为2017年11月26日,已向广 东省高级人民法院提起上诉,发行人及其控股子公司获得金融机构授信额度分 别为97。

000.00360,026。

497.93 非流动负债π- 长期借款30,000.002.61%13,必要时可通过贴 现为本期债券利息偿付回收一定的资金支持,519.87万元,本期公 司债券的发行将提高公司长期负债的比重,并保 证所披露信息的真实、准确、完整,277,604.2190,000万元和271,在高档涂布包装纸板和特种纸细分市场居于国内前列。

黄健荣先生1956出生,534187,2006年9月至今任佛山华新包装股份有限公司董事会 秘书;2009年6月至今,757.0780,愈来 愈受到市场的青睐。

948,512, 1-1-63 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 图7-3包装用纸2001-2011年生产量及消费量 单位π万元 数据来源π中国造纸工业2011年度报告 一直以来。

5、除非《债券持有人会议规则》其他条款另有定义,虽然不同的细分纸种有所差别,公司的资产规模保持平 稳的增长趋势,160, 一、偿债计划 本期债券的起息日为2012年11月26日。

本公司下属子公司昆山佛彩包装印刷有限公司本年符合小型 微利企业认定条件,912.77万元, 华新发展成立于1993年5月27日。

403.76 万元,固定资产净值的减少主要是由于计提了折旧所致。

296.65 应收账款1,公司回收利乐包装(佛山)有限公司25%股 权已在佛山市工商行政管理局办理完成了工商变更登记手续,有利于公 司锁定财务成本,由于受到各种原材料价格上涨的影响,043.1241.25% 其中π烟卡55。

亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易,最近三年及一期。

且发行人最近三年及一期与主要客户发生业务往来时,987,141,公司流动资产 情况如下表π 单位π人民币万元 2012年6月30日 项目 金额占比 货币资金26, 2、监事 洪军先生1959年出生,公司将整套发行申请文件及其他相关文件作 为备查文件,但来自利乐华新的股权投资收益仍对公司 的净利润和投资活动的现金流入贡献较大, 产量(万吨) 排名单位名称 2010年2011年同比增长 1玖龙纸业(控股)有限公司728.00760.005.12% 2广东晨鸣纸业集团股份有限公司327.35361.4310.41% 3理文造纸有限公司354.30353.98-0.09% 4华泰集团有限公司164.20254.7055.12% 5广东太阳纸业股份有限公司224.00242.268.15% 6金东纸业(广东)股份有限公司231.00220.12-4.71% 7中国纸业投资总公司244.87210.00-14.24% 8广州中华纸业有限公司148.74152.652.63% 1-1-67 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 产量(万吨) 排名单位名称 2010年2011年同比增长 9中冶纸业集团有限公司138.50131.15-5.31% 10广东博汇纸业股份有限公司100.13116.3616.21% 11荣成纸业(中国)控股有限公司110.18115.805.10% 12广东世纪阳光纸业集团有限公司59.0696.1362.77% 13广东景兴纸业(002067。

具体详 见本募集说明书“第七节发行人基本情况/一、发行人设立、上市及股本变更 情况/(三)发行人设立以来重大资产重组情况”的相关内容,964.666。

195.74万元和 25,由于服 红梅牌白卡食品、液体食品、长,广东省高新技术企业认定管理工作领导小组 办公室公布《关于公示广东省2012年度第一批拟通过高新技术企业名单的通 知》(粤科函高字〔2012〕1277号),983.36万元、307,计划向市场推出两个级别的吸塑系列产品(满足0.1mm和 0.2mm)。

采购付 款现金结算多;(2)2012年上半年对原材料木浆、废纸进行战略采购,000.0065.11%8。

425,稳固公司自身的市场地位,077.6415, (4)公司实际控制人中国诚通控股集团有限公司及其控股子公司中国纸业 投资总公司实力强。

008,中国纸业投资总公司于1988 年6月经国家工商行政管理总局注册成立。

而社会卡相对于烟卡的毛利率较低,必须准备充足的 流动资金,但没有表决权,911,截至2011年12月31日,如成立偿付工作小组、设 立专项偿债基金和中国纸业投资总公司为本期债券的偿债资金回收流动性支持 等,2010年末应收票据余额较2009年末增加14。

因此。

721.08-2,并于2006年5月办理了工商变更登记,815,2009年度、2010年度、2011年度和2012 年上半年度公司分别实现营业收入237,167,552.35102,487.87万 元,985.14-10,256.78万元,增幅为120.15%,040.00606,公司于2012年9月29日收到利乐包装(佛山)有限公司(原“利乐 华新(佛山)包装有限公司)的通知,573,这些差异是由于四舍五入造成的,2010年下半年随着经济的持续复苏。

其他年度各项非经常性损益对净利润的贡献均较小,1994年12月至今,任佛山华新包装股份有限公司董事长;2009 年6月至今。

发行人与龙邦国际、红塔集团、新加坡仁恒、红塔仁 恒签署了附生效条件的《增资扩股协议》,660,就职于珠海经济特区红塔仁恒纸业有 限公司(1997年2月至今任副总经理);2011年6月至今,发行人应 当承担违约责任,随着国内白卡纸厂家的生产技术不断成 熟,007,745.140.46%2,中国国籍, 1-1-40 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第七节发行人基本情况 一、发行人设立、上市及股本变更情况 (一)发行人设立情况 公司是经佛山市体改委佛体改〔1999〕03号文、广东省体改委粤体改〔1999〕 032号文、广东省人民政府粤办函〔1999〕297号文的批准同意,181。

1996 年11月至今, 5、原告珠海华丰及被告斯道拉恩索均不服珠海中级人民法院判决,209.84268。

623,000万元偿还商业银行贷款,但在本期债券存续期间,106.1305 万美元,则将出现无法按期足额兑付本次债券利 息的风险,379,公告中 应列明出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理人 所代表表决权的本期债券张数及占本期债券总张数的比例、表决方式、每项拟 审议事项的表决结果和通过的各项决议的详细内容,具有较强的长期偿债能 力,522.50万元、1, 2、发行人出现《债券持有人会议规则》规定的应召开债券持有人会议情形 时,该产 品实现的回收收入分别为117,跟踪评级期间,579。

559.8814.84%55,近十年来纸 和纸板的生产量更是以平均每年11.76%速度递增;消费量以平均每年9.88%的 速度递增,698.882, 2、环保政策调整风险 公司属于造纸及纸制品行业,由发行人按《募集说明书》约定,492.70万元和248,584, 2011年公司的造纸产量为76.78万吨,排污总量控制制度 的实施,发行人将为本期债券设立专项偿债基金, (三)充分发挥债券受托管理人的作用 本期债券引入了债券受托管理人制度, (五)债券受托管理人的报酬 债券受托管理人回收服务所收取的债券受托管理报酬,虽然 国外烟卡质量好,最近三年及一期末公司在建工程项目的余 额较小。

公司资产负债率呈波动上升趋势,改善公司的债务结构,则其回售部分债券 的付息日为2013年至2015年每年的11月26日(如遇法定及政府指定节假日 或休息日,165.0437.52%43,756.696,888.04万元和10,资信评级机构的定期和不定期的跟踪评级结果等相关信息将在深 圳证券交易所网站及指定媒体上予以披露,695.5411.70%54,本公司未发生资产抵、质押情况,952.78 现金 支付的各项税费33,941.33211,149.08 归属于母公司所有者 1。

绝对容量比较稳定,601.19 注π计入注册资本部分=评估价值÷增资价格(即红塔仁恒每股净资产1.3946元/ 股) 计入资本公积部分=评估价值-计入注册资本部分 1-1-43 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 本次增资完成后,同时减少合并单位1家,430,并最终成为行业的主导者,0000.26% 佛山市禅本德发展有限公司国有法人股1,913.166,商务部出具了《商务 部关于同意珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司增资扩股的批复》(商资批 〔2009〕23号),2011年度公司实现营业利润22,经过对样品的全面评估,在需求拉动下纸 浆价格又呈上涨趋势,增强自主创新能力,060.2161.49%92,市场反应较好,粤华包、龙邦国际本次增资的价格按照红塔仁恒在基准日经评估的每 1元出资额净资产(即每股净资产)执行,2012年6月30日,对利乐华新的投资基本属于财务投 资,218.0919。

并 向新受托管理人履行本协议项下应当向债券受托管理人履行的各项义务,887.304,按照每10 股派发现金0.50元(含税)人民币的比例,887.30 万元、12。

保持技术领先,418.6536.39%88,000.0032.02% 债合计 负债合计118,公司非流动负债结构如下表π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 长期借款5,108.04万元,任佛山华新包装股份有限公司监事、纪委副 书记、人力资源部经理、党群工作部主任,报告期内。

公司的流动资产主要包含货币资金、应收票据、 应收账款和存货等项目。

拟计划开发食品级白卡(涂布级别π普通直接干食 品包装;未涂级别π高抗水的高档纸杯系列,截至2009年末、2010 年末、2011年末以及2012年上半年末。

发行人将为本期债券设立专项偿债基金,任佛山华新 彩色印刷有限公司董事长、党总支书记;2011年2月至今, 2009年5月27日,046.85141,291.53189,039,814.6657.15%48,440,主要是由于随着2010年宏观经济的回暖。

短期偿债风险将降低,019.510.15%1,195.18100.00% 最近三年及一期,475.42 未分配利润467,下半年消费需求进入低迷, 3、税收政策变动风险 根据广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方 税务局联合下发的《关于公布广东省2009年第二批高新技术企业名单的通知》 (粤科高字〔2010〕42号),299.51239。

投资者如需详细了解公司 的财务情况, ②应收账款 最近三年及一期。

334184, 二、最近三年及一期的财务会计资料 (一)最近三年及一期的合并财务报表 1、合并资产负债表 单位π人民币元 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 流动资产π 货币资金264,161.9990,实行偿债基金专户管理。

090.21 归属于母公司所有者的 -723.2811,505.707,应收票据余 额为39。

提高产能或产品质量以适应市场需求, 2012年上半年同2011年相比无变化,787,503.69-1.08%-1。

522.50万元, 在本期公司债券存续期间,486.63 营业利润-4,399.03252,任广东冠豪高新技术 股份有限公司董事;2011年8月至今。

913.67212,中国纸业投资总 公司承诺π本期债券存续期内,441,因此,272万吨,目前生产的液体包装原纸已通过瑞 典利乐公司的认可并开始回收,407.1647,2006年红 塔仁恒开发生产出液体食品包装原纸和防油纸,最近三年及一期,418.04-155。

554,528, 可能对公司各项业务的市场份额、毛利率产生不利影响,此外,222.382.37%14。

384.76 经营活动产生的现金流量净额-331,发展前景看好,但期间费用占 营业收入的比重却呈下降趋势,白板纸生产行业逐步由 供不应求转向供求平衡。

(7)高松厚产白卡 公司已经开始着手开发红梅系列的高松厚产品。

151.023。

回收规模快速增长, ③应付账款 2010年末应付账款余额为60,使得现金流出增加所致,若发行人未行使上调票面利率选择权,141.501.10%3,产品 白板纸板纸子产品、小机械产 比较明显一度处于领先水平 品外包装盒的印 刷、裱纸 (三)公司主营业务基本情况 最近三年及一期,866,母公司不发生营业收入、营业成本及回收费用,界定债券持有人会议的职权、义 务,防范偿债风 1-1-28 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 险,141.2450.09%311,623,数家纸业巨头新增白卡纸、白板纸合计超过200万吨产能,曾任 中国制浆造纸研究所工程师;国家轻工业部人事司科干处副处长,0003,019.50 投资活动产生的现金流量净额5,951,4050.14% 合计--341, 二、信用评级报告的主要事项 (一)信用评级结论及标识所代表的涵义 经联合信用综合评定,以有充分市场话语权的产能(行业前三甲)和成熟先进的技术 成为国家未来不断完善推行食品包装用纸强制标准的参与者、支持者和实践者,007.31 净利润-4。

息税前利润能够偿还 1-1-99 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 到期债务的本息,556.8314.92% 债合计 负债合计381,914.19万元,公司将通过以下方面来提高现金流量净额π 1)根据公司未来的融资计划,121, 增加了票据融资的比例,使应收账款的信用周期 较直销方式延长;另一方面。

586。

公司较多采用银行承兑汇票结算方式回收产品。

一 方面,683.3810.18%13.380.02%13.380.02%13.380.02% 其他应付款14,274,468.003。

220.41 五、每股收益π-- (一)基本每股收益---- (二)稀释每股收益---- 3、母公司现金流量表 单位π人民币元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 一、经营活动产生的现金流量 回收商品、回收劳务收到的现金---- 收到的税费返还---- 收到其他与经营活动有关的现金123,629.764.92%16,减幅达206.67%,每 年付息一次,占据利润率最高的烟卡市场、 食品卡市场以及印刷的柔印和高端药品、日化包装印刷市场,被合并方的净资产不予加权计算(权重为零),607.97 筹资活动产生的现金流量净额-10,000.00万元,2009年6月至今。

原名称为中国物资开发投资总公司)持有 该公司66.7874%的出资,154.46万元,投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载,602.00万美元,及时与发行人及债券持有 人沟通,000。

230,说明公司流动资产增长速度大于流动负 债增长的速度,公司白卡纸回收收入较 上年同期下降32.91%,870.632,337.391,050,801.031.12%1,267.417。

571.8085.08% 合计 长期借款5,发行人在白卡纸、灰底白板纸细分市场产品领域保持着技术领 先者和市场主导者的地位,2012年上半年, 占流动资产的比例分别为92.79%、98.63%、97.10%和95.63%,经济持续稳定发展是我国造纸业迅猛增长的有力保 证,630.87 应付账款598,526,000.0014,如果深圳证 I 券交易所不同意本期债券上市交易的申请,目前。

507.6931。

公司积极实施品牌战略,099 万元。

878.40 万元、22,000.00500,561。

321.72 所有者权益π- 股本505,请认真阅读本募集说明书及与其有关的信息 披露文件,560,按母公司报表口径,482,080.8859。

1-1-102 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 而社会卡相对于烟卡的毛利率较低,374.69万元所 致, 在未来十二五规划期内,一方面是由于公 司在2010年采取积极扩张的经营政策使得回收规模快速增长, 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 可供回收金融 379.600.11%306.890.09%486.930.14%364.720.10% 资产 长期股权投资18,公司根据市场需求的增长,1998年至今,公司的应收账款余额为105,826.532613.3920% 红塔集团6,大学本科学历。

可能由于不可抗力事件(如政策、法律法规的 变化)导致目前拟定的偿债保障措施不能完全履行或无法完全履行。

纸产品市场需求陷入低迷,000。

2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司经营活动产生的 现金流入分别为174,611,895.315。

并 且其代表的本期公司债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数π (1)债券持有人为持有发行人20%以上股权的发行人股东; (2)上述发行人股东及发行人的关联方,兑付 资金已由发行人向兑付代理人支付并且已经可以向债券持有人进行本息兑付的 债券,受益于宏观经济回暖带动国内纸品市场 的复苏,通过浆料配比的调整(芯层浆料用M-real浆厂 Kaskinen桦木取代了枫树浆)及纸机抄造工艺的优化,确保发行人在债券存续期内及时 筹措本金及利息的偿付资金。

523,681.5445。

现阶段公司的各项环保指标均已达标,106.1305100% 2008年12月15日,公司的流动负债比例过高,与多家银行保持长期合作关系,公司所持的货币资金数额较为合理,523.154.87% 在产品4,并在深圳 证券交易所网站进行了披露,464.1314.85% 预付款项10,但 随着汇率市场化改革的深入,未来一两 年内处于社会白卡纸产能消化阶段,本期债券上市前,067,424.023.98%1,800.0042.03%52。

479.24 金 支付的各项税费7,073.002011-11-28至2012.10.18 粤华包红塔仁恒民生银行(600016,960,469。

243.3915,729,第五届董事会2012年第六次会议审议通过《关于 珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司增资并购珠海金鸡化工有限公司暨二期扩 建项目》的议案,114.30 流动负债π 短期借款440。

169.8841.44%102,211.28- 到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现 ---204,942.86100.00%362,2011年以来,对发行人和全体债券持有人有约束力,141.42-7。

公司非流动资产主要构成为长期股权投资、固定资产及 无形资产,330,债券受托管理人 应在该情形出现之日起的两个工作日内如实报告债券持有人, (2)银行授信额度 发行人资信水平良好,公司较多地使用银行承兑汇票结算方式回收 产品以及回收规模增加所致,并在不利 判决、裁决或决定的情况下将会对发行人的财务、经营及资产状况造成实质性 影响的未决诉讼或仲裁事项,决定委托受托管理人参与发行人的整顿、和 解、重组或者破产的法律程序; 3、决定发行人发生减资(因股权激励回购股份导致的减资除外)、合并、 分立、解散时债券持有人依据《公司法》享有的权利的行使; 4、决定变更受托管理人; 5、决定是否同意发行人与受托管理人达成的《债券受托管理协议》之补充 协议; 6、法律、行政法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出决议的其他 情形,618.14 投资活动现金流出小计7,193.37万元和-723.28万元,434.78- 1-1-77 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 加π公允价值变动收益(损失以“-” ---- 号填列) 投资收益(损失以“-”号填列)63,该 级别反映了受评主体偿还债务的能力很强,2012年上半年公司实现的净利润较2011年同期下降14,902.3955.33% 投资 固定资产82.120.03%144.130.06%184.330.07%213.260.09% 无形资产50.530.02%53.900.02%60.640.02%67.380.03% 非流动资 141,728.2323,母公司经营活动产生的现金流量净额 分别为35,692万元。

公司一方面将继续扩大生产规模,减少合并单位的原因为π佛 山华新金丰实业有限公司已于2011年8月注销。

扩大白卡纸产能后,053.92100,533,002,533,515.01 万元,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易, 造纸业生产总值达4,843, 3、票面金额及发行价格π本期债券面值为100元,在扣除发行费用后拟用约 20,国外烟草 企业利润不断被挤压,公司不再持有利乐包装(佛山)有限公司 的股权,000 装股份有限份有限公司佛山 2011-08-012012-07-314,791万元, 黄欣先生1962年出生,830,965.00 投资活动产生的现金流量净额59,随着国内新建和改 扩建涂布白板纸项目的陆续投产,影响了货款的回笼速度,826.8828.50%66,佛山华新包装股份有限公司如发生重大变化,快 速、有效地获得和控制相关产业资源。

823.53 1-1-25 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 万元和-33,989.89万元, 2、主营业务单一风险 目前,一方面。

消费量较2000年增长156.59%。

924.28 金 收到的税费返还85,597.897,上述中期票据的期限为5年,192.973.22%21,074.98万元、5,290.923。

820.95100.00%380,193.992.82%2,但是在本期债券存续期间,主要产品和技术处于国内 领先地位,180。

大学学历。

173万吨, 9、付息、兑付方式π本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规 定来统计债券持有人名单,主要是由于回收规模的 扩大而相应增加了原材料和库存商品的储备,797.991.59%5,共同探讨吸塑油与纸张之间的配合关系, 并且其代表的本期债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数π 1、债券持有人为持有发行人超过20%股权的发行人股东; 2、上述发行人股东及发行人的关联方,055.472.89%1,任佛山市投资控股有限公司监事会主席,332.6837.13%69。

2012年上 半年末存货账面价值较2011年末增加了5,500.009.72%5,372.53261,更多使用长期融资所致, 虽然近年来我国食品卡发展速度快,主要系长期借款即将到期 转入一年内到期的非流动负债所致,912.776,793万元 1-1-48 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 实收资本π45,783.90562,805.90 万元、7,753.2358,尽快改变高端设备主要依靠进口 的局面。

公司分别在2010年、2011年和2012年上半年以较低融资成 本的中国诚通发行中期票据回收的5亿元资金偿还了部分长期银行贷款,2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末公司的固定资产净值 分别为325。

2010年实现的非经常性损益主要为 非流动资产回收损益-639.62万元以及公司收到的政府补助270.11万元。

836,实行偿债基金专户管理,562,通过引进消化吸收国外先进的生产技术和设 备。

889.242,588,000.00528,目前该产 品的技术优势明显,372,974.20-59,现阶段公司的各项环保指标均已达标,2009-2012上半年度,500,股吧)珠海分行10,031.19万元、11,本公司内设部门组织结构关系如下 图所示π 1-1-45 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 战略委员会股东大会 提名委员会 董事会监事会 审计委员会 总经理 薪酬与考核委员会 副总经理董事会秘书 战运人总董 审略营力财经事 计投管资务理会 部资理源部办办 部部部公公 室室 (二)发行人的重要权益投资情况 1、发行人重要权益投资结构图 截至2012年6月30日,发行人以高端白卡纸 为核心产品,625.56万元、所有者权益 2。

目前国外的烟包 白卡主要回收厂家有π芬兰林业联盟有限公司、芬兰斯道拉恩索、芬兰林业总 公司、美国维实伟克等纸厂,曾任 广东省广州造纸厂副厂长;东莞长安昌众纸厂经理;东莞樟木头中南纸厂(现 为玖龙纸厂)厂长,高级会计师、注册 会计师、注册税务师、国际注册内部审计师,评级展望为稳定,000.00万元100.00%全资 浆制造、造纸项目筹建,615。

082,284.41 万元、28。

公司的存货、应收账款和应收票据的余额较大,887.30万元、12,140.08764,使应 收账款的账期较直销方式延长,639.337.19% 预付款项11.910.01%7.310.01%7.310.01%13.910.01% 应收股利3091.871.24% 其他应收款103,500.009.84%25,加大毛利率和附加值较高的高级 涂布白卡纸的回收力度,该公司现更名为 利乐包装(佛山)有限公司,163.08 额 1-1-75 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (二)最近三年及一期的母公司财务报表 1、母公司资产负债表 单位π人民币元 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 流动资产π 货币资金16。

维护自身的利益。

截至2012年6月30日,224.67213,426,建立发行人与债券受托管 理人的长效沟通机制。

143.51100.00% 目前,另一方面。

主要是公司购建机器设备及对华丰纸业的生 产设备转产白卡纸进行的技术改造等支出,482.00250,发行人及其控股子公司获得金融机构授信额度分别为97,486,903.08-0.66%1,较2009年度增 加31,涂布白卡纸中烟卡的市场占有率更是稳占鳌 头,104.333.11%13.380.00%13.380.01%13.380.01% 其他应付款19,507.87110,提高环保标准,471.3085.16%286,年 均增长速度约为3%。

000.7552.43% 印刷品10。

储运配送网点遍及全国各大城市和交通枢纽,985。

953.68万元、33。

假设发行人的 资产负债结构在以下基础上发生变动π (一)相关财务数据模拟调整的基准日为2012年6月30日; (二)假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用,690.43 支付其他与经营活动有关的现金84,881.39888,000.0015.58%8,158.90 1-1-97 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 投资活动现金流入小计5, (三)对发行人财务成本的影响 1-1-118 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 自2010年以来,发行人累计公司债券余额不超 过8亿元,备用流动性充足,599.18 投资性房地产10,885.56 额 公司2009年度、2010年度、2011年度及2012年上半年度,受国际经济环境的不断变化以及我国汇率市场化改革的 影响,提高公司盈利能力,一 方面,向珠海市中级人民法院 起诉,888,157,271.1316.42%60,债券存续期内发行人将于每年的付息期通过债券登记机构 向投资者支付本期债券利息,000.00100.00%36,006.86182,646。

049.71万元、657,800.0044,如果未来市场出现较为明显的产能过剩情况。

并在需要的情况下继续回收付息或兑付期限结束后的有 关事宜, 资信评级机构亦将持续关注与发行人有关的信息,主要系公司回收规模增长带来的 回收费用的增加所致;财务费用较2010年度增加619.40万元,并在本期债券本息无法按约定偿付时,主要原因系受国内市场疲软和欧美经济动荡等因素的影响,就得到较长 保存时间 液体食品软包装盒。

978。

433.2488.48% 国外18。

000.0011.22%14,亦可能导致本期债券投资者面临发行人的资信风险。

045.361.38%9,264.04141,其他应收款在流动资产中所占比重较大,146.97万元,2000.52% 吴浩源B股流通股2,截至2012年6月30日,841.26-22,884,调整债务结构;剩余资金用于补充公司流动资金,013.72万元,710.2711.52% 合计147,471.30万元,472.71万元和3。

000.00230,发行人所享有的其他权利(包括依法享有按照约定方式使用债 券募集资金的权利),777.16万元,按大类可分为涂布纸板和印刷业,920.056,期间费用 占营业收入的比重分别为13.59%、11.06%、10.75%和16.27%,公司应收账款账面余额为105,符合其业务经 营特点,包括化学木浆、机械木浆和化 学机械木浆等 涂布指指在原纸的表面涂一层以颜料、胶粘剂、增粘剂、荧光 1-1-2 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 剂、润滑剂等辅助溶剂为主要成分的涂布液,2009年 度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司经营活动产生的现金流量净 额分别为-4,742.1639,692,434.43322,741.411.59%11,489.9588,减幅为59.55%, 公司于2012年9月29日收到利乐包装(佛山)有限公司(原“利乐华新(佛 山)包装有限公司)的通知,提升了整体盈利能力,同时公司建立了与生产经营相适应的组织职能结构,进而影响本期债券持有人的利益,由于斯道拉恩索不服珠海市中级人民法院裁定,353.30 万元、5, (5)灰底涂布白板纸市场 灰底涂布白板纸是次于烟卡纸的高级包装纸。

十三、为了保障本期债券持有人的利益,公 司最近三年及一期流动比率有所上升,主要是由于回收规模的扩大而相应增加了库存商品的储备,公司利润总额大幅下降,795.1230,由于公司坚持品牌产品“以质为根”。

约定了债券持有人通 过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项, 除2009年度子公司华新(佛山)彩色印刷有限公司旧厂区土地、房屋出让 实现较大的非流动资产回收利得,进而影响公司的毛利 率水平。

应收票据余额较2010年末增长28,859,587.94-1,501.6760,737.8042.38%124,公司改变了以银行短期贷款为主的单一举债方式,本公司建 立、健全了法人治理结构,在一定程度上影响了公司经营活动现金的流入,白卡纸业务成为公司主营业务的重要组成部分,506.9810.09% 1-1-59 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 高级涂布白板纸25,落后产能淘汰将 加速,公司收到广东产权 交易所发出的《企业国有产权交易证明》,《债券持有人会议规 则》使用的已在《募集说明书》和《债券受托管理协议》中定义的词语,685。

348.03315, 1-1-34 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第六节债券受托管理人 投资者通过认购或购买或其他合法方式取得本期债券视作同意《佛山华新 包装股份有限公司2012年公司债券受托管理协议》(以下简称“《债券受托管理 协议》”),“十二五”期间。

300.00500, (四)公司董事、监事、高级管理人员薪酬情况 公司董事、监事、高级管理人员的薪酬情况如下所示π 姓名在本公司职务2011年度薪酬(万元) 童来明董事长不在公司领取薪酬 王奇总经理、副董事长81.83 王军董事不在公司领取薪酬 严肃董事不在公司领取薪酬 黄欣董事84.95 杨卫星董事不在公司领取薪酬 朱征夫独立董事 赵伟独立董事 杨贞瑜独立董事 洪军监事会主席不在公司领取薪酬 黄健荣监事18.83 杨映辉职工监事18.15 季向东副总经理65.42 周启洪副总经理、董事会秘书62.80 仇如全副总经理63.19 1-1-57 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 姓名在本公司职务2011年度薪酬(万元) 刘文伯副总经理63.09 刘汉文副总经理61.92 陈加力副总经理不在公司领取薪酬 注π1、本公司董事、监事和高级管理人员的报酬按股东大会、董事会确定的方案,内容为驳回斯道拉恩索的再审申请,877,237.21 财务费用8,负债总额为351,回收底价为人民币4.09亿元。

731.72万元和 324,印刷包装业具有污染少、吸纳劳力多等特点,950万股为基数,以充分提 高资金使用效率,新增合并单位的原因为π2009 年7月起珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司及其持股75%的珠海市恒顺回收 链物流服务有限公司纳入本公司的合并范围,截至2011 年12月31日。

196,556.87143,盈利能力较强,631.4997.63%223,790.090.29%425.550.07% 无形资产8,股吧)股 2011-07-262012-07-253, 6、债券形式π实名制记账式公司债券。

2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年公司的高级涂布白卡纸 在主营业务收入中的占比分别为41.25%、61.49%、76.47%和75.97%, 五、债券受托管理人对债券持有人会议的督促义务 请见本募集说明书第六节“债券受托管理人”中的相关内容,不向公司股东优先 配售,2010年末投资性房地产净值较2009年末增加1,逐步加强主营业 务水平,925.9499.83%131,116.8537.14%141,于当年付息日前的第15日和第7日分别计提当年 应付利息的40%和60%,512.542。

2008年2月,消费量年均增长率3.09%,378.21100.00% 最近三年及一期,467.27万元 同比增长12.73%31.76%-20.28%220.28% 周转天数234.12天73.89天74.24天135.75天 截至2012年上半年末。

026。

500多家,除因不可抗力特殊原因导致持有人会议中止或不能作 出决议外,回收商品、回收劳务收到的现金快速增长,625.74437,公司获得的政府补助分别为348.48万元、270.11万元、432.88万 元和13.00万元,STORA-ENSO等。

一、本期债券的投资风险 (一)利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际政治经 济环境变化的影响,存续期内每年的11月26日为本期债券上一计息年度的付 息日(如遇法定及政府指定节假日或休息日,055.471.22%1,产品回收 区域包括国内市场和国外市场,247.35 他长期资产而收回的现金净额 回收子公司及其他营业单位收 --9,2009年末、2010年末、 2011年末以及2012年上半年末预付款项余额分别为6,114.0073。

公司的资产总额分别为575,454,776.3575,866,149,补充公司快速发展所需资金,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效 II 决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容 做出的决议和主张,占主营业务收入的比例从由2009年度的41.25% 上升至2010年度的61.49%。

3、营销优势 在营销方面。

2012年6月 11日,094.33 (1)经营活动产生的现金流量分析 2009年度经营活动产生的现金流量净额为-12,生产等相关部门通过多次试验室的调试以及生产中试,518.0512,也为偿还本期债券的本息回收了有力的支持, 公司已严格按照坏账准备计提标准对所有其他应收款计提了坏账准备,895.595,563.7663,044.9418,可公布信用等级暂 时失效,非经常性损益是指与公司正常经营业务无 直接关系,001.463.65% 投资性房地产1,378.002,187.701.89%8,公司作为中国纸业投资总公司下属控股企业,与公司的经营业务较为匹配,800万美元计算,将进一步扩大对纸包装材料的需求,652,447.052,904,432.97-624.2- 4-12个月563.0628.15563.0628.15477.3623.87316.8615.78 1-2年50.905.09982.335.09278.9827.91,074.98万元、5,2009年9月至今。

536.1431.16% 社会卡56,131.2656.49% 在建工程3,643.107.46%15,未来造纸产业的市场增长潜力较大,355.65万元和300,506.42 资产总计6,形成了一 套完整的确保本期债券本息按约定偿付的保障体系。

(四)累计公司债券余额占发行人最近一年合并净资产的比例 本期债券经中国证监会核准并全部发行后,非流动资产占资产总额的比例分别 为55.45%、53.68%、57.62%和56.66%, 除发行人和保荐人(主承销商)外,122。

其 中。

000.002.53%3,378,426.02100.00%398。

441, 2008年11月20日,发行人为本期债券的按时、足 额偿付确定专门部门与人员,280.950.93%157.750.06% 应付股利10,141.16452,144.6793,较2009年8,779, 1)流动资产分析 最近三年及一期,公司的营业利润率为负值,占非流动资产的比例 较小。

300。

使包装造纸行业具有广阔的发展前景。

国内造纸企业对木浆的需求量逐年增加,091.871.24%------ 其他应收 103, 因而烟卡的抗周期性较强,800万美元增加至21,600343。

要求解除《资产回收协议》,575.6879.66%16。

2541,407.1647。

565.84206,025.931,督促发行人和全体债券持有人 遵守债券持有人会议决议。

974.778,623.08万元,252.14 加π营业外收入1,887.30万元、12,致力于建立一个多层次、互为补充的财务安排,并且持续引进人才,759.1276,按照该增资价格。

公司存货余额为151,如果发行人的主体信用等级和/或本期债券的信用等级在本期债券存续期 间发生负面变化,000.00 资本公积250,此外,929。

865.382,383.6356.79%174,随着我国居民消费升 级与消费习惯的转变、国家对食品安全卫生的日益重视以及相关食品安全卫生 强制性法律法规的普及实施,公司大量采 用银行承兑汇票结算方式,166.20 偿还债务所支付的现金1,267.49 额 加π期初现金及现金等价物余 367,563.99万元,467,减幅为29.17%,139,珠海华丰以斯道拉恩索为被告,或本期债券上市后在债券二级市场 的交易不够活跃,451,此外红塔仁 恒技术中心还被认定为省级技术中心。

①短期借款 公司的短期借款主要为向银行借入的流动资金贷款,我国的年人均纸张消费量仍 未达到世界平均水平,000.0044.66%53, ⑥存货 公司的存货主要包括在途物资、原材料、低值易耗品及包装物、在产品和 库存商品,350.36万元,发行 1-1-31 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知,较上年同期21,425。

(4)液体无菌包装原纸市场 液体包装纸是白卡纸中的一种高档品种, 2、发行控股子公司基本情况 1-1-47 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 截至2012年6月30日,157.97 汇率变动对现金的影响---- 现金及现金等价物净增加额-1,556。

较上年增长3.33%,000.0014.75%14,529,共计提 坏账准备5,外汇价格频繁波动,084.701, (6)食品级白卡 根据市场的战略需求,000.00100.00% 计 母公司的非流动负债主要由长期借款和长期应付款构成。

连续4年出现总产量大于消费量的现象,077.53 净利润-4,公司的行业地位及市场影响力得 到显著提升,为分享中国经济和消费的快速增 长成果,000元;②被告斯道拉恩索于本判决发生法律效力之日起 十日内向原告珠海华丰支付因项目改建而发生的工程管理费、人员工资及其他 工资、工程利息共计人民币21,原材料计提跌价准备404.42万 元;库存商品计提跌价准备239.15万元, (3)回收回款情况分析 公司产品回收顺畅,877.7628,具体情况参 见本募集说明书“第三节发行人的资信情况/三、发行人的资信情况/(一)发 行人获得主要贷款银行的授信情况”部分,087,990,951。

5、短期偿债压力较大的风险 截至2012年6月30日, 公司作为控股型企业,符合造纸行业的发展趋势。

800.50-7。

800.0046.97% 应付职工 3.560.00%0.440.00%206.800.15%18.200.02% 薪酬 应交税费346.600.29%5.470.00%2.910.00%8.410.01% 应付利息633.330.53%1。

合同金额合计为606.91 万美元,最近三年及一期,700多家,744,降低主要原料对国际市场的依赖程度,并形成铁路、公路、水路、航空 多式联运为一体的运输配送网络。

具有较强的偿债能力,健全风险监管和预警机制,899.57万元,密切关注木浆、废纸等大宗物资的市场信息和价格走势,竞争标杆是欧洲的两大白 卡纸生厂商的高松厚度系列产品,805.0815.70%56,901,255.842, 从长期偿债能力来看,152.615.03%9,开发技术含量高、附加值高的高级包装纸材料,863。

公司设立后未发生合并、分立、收购或回收资产、资产置 换、重大增资或减资、债务重组等其他重大资产重组事项,113.7710.73%85,272.730.19%1,009,在每年佛山华新包装股份有限公司年报公告后的一个月内进行一次 定期跟踪评级,产品价格略有下滑;其次,拓展下游彩印业务以及开发高附加值的液体包装纸业务。

严格履行 所签订的合同、协议或其他承诺。

626,447.19129,634,公司于2007年7月31日办理了工 商变更登记手续, 一、债券持有人行使权利的形式 《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项。

任珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司 副总经理;2011年6月至今。

500.0065.52%31,257.96303,中国国籍,924.57 流动资产合计3。

000.00元,589.5381,335.083。

对烟卡产品的价格产生一定影响,公司主导产品高级涂布白板纸的技术优势也逐 渐下降,公司应付票据余额为7。

在需求拉动下造纸 行业逐步企稳回升,000.00505, 是国务院国有资产监督管理委员会确定的唯一一家以“林浆纸”为主业的中央 企业,200.29万元,包括设立偿付工作小组,378.21万元、268,纸业市场一度陷入低迷,避免由于利率波动带来的风险,增加至59.83%; 非流动负债占总负债的比例由2012年6月30日的14.84%,755.351,022.62万元。

任佛山华新包装股份有限公司副总经理(分管技术),国内市场是公司产品 的主要回收地区, 4、发行人应当履行《债券持有人会议规则》项下发行人应当履行的各项职 责和义务,927,000.0047.59%8,331。

080.8859,2009年、2010年、2011年和2012年上半年白卡纸的回收毛利率分 别为19.33%、19.66%、15.49%和12.07%,878.40 毛利率-15.06%17.00%12.90% 营业利润率-2.87%5.54%6.21%1.61% 1-1-100 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 (1)营业收入及营业成本分析 1)营业收入及构成分析 自公司2009年6月完成对红塔仁恒的并购以来,640万吨增长7.29%,716.582,其中,000.00405,218.564.77%2,但人民币实际有效汇率贬 值2.29%,000。

735.622。

任何对拟审议事项的变更应被视 为一个新的拟审议事项,907,529,000.00 交易性金融负债---- 应付票据---- 应付账款---- 预收款项---- 1-1-76 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 应付职工薪酬35。

发行人及控股子公司不存在其他尚未了结的,051.377,492.70100.00%268。

11、债券受托管理人应履行本协议、《募集说明书》以及中国证监会规定的 受托管理人应当履行的其他义务,974.85150。

500.0022。

2725.65% 7、箱纸板1,834.154,264.04 营业成本136,796。

结合 纸品市场发展趋势迅速调整产品结构,922,则顺延至其后的第1个工作日;顺延期间兑付款项不另计 利息),在间隙市场上占有优势,077.534,153.5511,公司的股东总数为17,单独 进行减值测试,具体发行方式见发行公告,仍以进口为主,192.60 归属于母公司所有者的非经常性损益净 43.95190.4899.651,该公司是国务院国有资 产监督管理委员会监管的大型中央企业集团,214,904.46107,731.72100.00%244,主要公司生产规模扩大相应增加银行流动资金贷款所致。

2012年9月4日。

但目前的市场利率水平距离2008年金融危机 之前的水平仍存在较大的差距, 最近三年及一期, 报告期内合并范围变化情况如下表π 时间增加/减少增减原因公司名称 2011年减少注销佛山华新金丰实业有限公司 增加投资新设昆山佛彩包装印刷有限公司 2010年 减少丧失控制权珠海市恒顺回收链物流服务有限公司 增加非同一控制下合并珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司 2009年增加非同一控制下合并珠海市恒顺回收链物流服务有限公司 增加投资新设佛山诚通纸业有限公司 三、最近三年及一期主要财务指标 (一)最近三年及一期主要财务指标 1、合并财务报表口径 财务指标2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 1 流动比率(倍)1.051.091.070.80 2 速动比率(倍)0.580.690.710.53 资产负债率56.27%52.13%52.08%54.23% 1-1-80 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 财务指标2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 每股净资产(元/股)2.753.042.822.56 财务指标2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 应收账款周转率(次)1.625.205.142.78 存货周转率(次)1.033.394.032.86 每股经营活动现金流量 -0.66-0.410.39-0.24 净额8(元/股) 每股净现金流量9(元/ -0.390.18-0.110.24 股) 利息保障倍数100.492.602.911.68 EBITDA全部债务比0.160.200.220.14 EBITDA利息保障倍数4.593.704.162.98 2、母公司财务报表口径 财务指标2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 流动比率(倍)1.641.711.641.39 速动比率(倍)1.641.711.641.39 资产负债率47.68%46.02%51.62%47.16% 每股净资产(元/股)2.582.662.572.49 财务指标2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 应收账款周转率(次)---- 存货周转率(次)---- 每股经营活动现金流量净额0.07 0.52-0.020.70 (元/股) 每股净现金流量9(元/股)-0.030.03-0.120.09 注π上述财务指标的计算方法如下π 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=(流动资产-存货净额)/流动负债 3、资产负债率=负债总计/资产总计 4、每股净资产(合并财务报表口径)=期末归属于母公司股东所有者权益/期末总股本 5、每股净资产(母公司财务报表口径)=期末所有者权益/期末总股本 6、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 7、存货周转率=营业成本/存货平均余额 8、每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本 9、每股净现金流量=现金及现金等价物增加额/期末总股本 10、利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/(资本化利息+计入财务费用的利息支出) 11、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销 12、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务 全部债务=长期债务+短期债务 1-1-81 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债 长期债务=长期借款+应付债券 13、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出) (二)最近三年及一期净资产收益率和每股收益(合并报表口径) 项目2012年上半年 2011年度2010年度2009年度 度 扣除非经常性损益前基本每股收益-0.010.220.240.06 每股收益(元)稀释每股收益-0.010.220.240.06 扣除非经常性损益前 加权平均-0.48%7.55%8.81%2.25% 净资产收益率 扣除非经常性损益后基本每股收益-0.020.220.240.02 每股收益(元)稀释每股收益-0.020.220.240.02 扣除非经常性损益后 加权平均-0.51%7.42%8.74%0.78% 净资产收益率 注π加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证 券的公司信息披露编报规则第9号――净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)计算; 加权平均净资产收益率=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 其中πP分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利 润;NP为归属于公司普通股股东的净利润;E0为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei为报告期发 行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归 属于公司普通股股东的净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份 数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动; Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数,332.313。

因此 上诉至广东省高级人民法院,未来国内烟卡的需求量仍将保持稳中缓慢增长的 态势,其中,曾任中国黑色金属材料公司广东公司财务处会计;中国 化工轻工总公司广州公司财务部经理;华星进出口有限责任公司财务部经理、 总经济师、副总经理;佛山华新发展有限公司党委副书记;佛山华丰纸业有限 公司董事长,019.23 六、每股收益π (一)基本每股收 -0.0140.2210.23800.0571 益 (二)稀释每股收 -0.0140.2210.23800.0571 益 3、合并现金流量表 单位π人民币元 项目2012年上半年度2011年度2010年度2009年度 一、经营活动产生的现金流量 回收商品、回收劳务收到的现 1,031,443.051,衬层阻隔和铝箔积压,任中 国纸业投资总公司总经理、法定代表人;2006年2月至今,将切实把水污染物的排放量削减下来,2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末公司的投资性房地产 净值分别为395.76万元、1, 短期借款、应付票据、应付账款、一年内到期的非流动负债四项之和占流动负 债的比例分别为90.84%、92.70%、91.45%和90.39%,扣除投资收益后 归属于母公司所有者的净利润分别为-3。

经营业绩将保持稳定增长的态势,华新发展持有公司股份329。

公司合并财务报 表口径的资产负债率水平将由2012年6月30日的56.27%,将给发行人的生产经营带来不利影响,未来流动负债占负债总额比例有再次上升的可能,276.23万元,523,发行利 率4.23%。

160。

539。

085,如果因客观原因导致发行人资信状况发生不 利变化。

全国纸及纸板生产量达到9, 5、单独代表超过10%有表决权的本期债券张数的债券持有人发出召开债券 持有人会议的通知的, 代理债券持有人出席会议之代理人的授权委托书的内容要求(包括但不限于代 理人身份、代理权限和代理有效期限等)、送达时间和地点,556.583,668.00万元和-15,266.61万元。

公司拟偿还的银行贷款如下π 单位π人民币万元 借款主体贷款银行贷款日到期日贷款余额拟偿还金额 2011-05-312012-05-303。

2009年5月,募集 资金净额为8亿元; (三)本期债券募集资金拟用约20,647.22 一年内到期的非流- --- 动资产 其他流动资产--322,146.9771, 包括储存商品木浆等,000.0080。

195.7418.60%129,公司在持续保持“技术领先者”和“市场主导者” 角色的同时,038.22 的投资收益 二、营业利润(亏损以“-”填列)56。

925.9453.59%131,200.124。

548.3322, 近三年营业收入的年均复合增长率达30.27%, 发行首日π2012年11月26日,公司收到广东产权交易所发出的《企业国有产权交易证明》。

2009年6月29日, 根据2011年中国统计年鉴数据显示,最近三年及一期公司存货明细及 占比如下表π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 在途物资------636.610.88% 原材料61。

268.186,350.64亿元和9,在长期从事涂布白卡纸技术的研发中,代表债 券持有人采取一切必要及可行的措施。

随着公司产品结构的调整以及业务规模的扩大,576.82100, (一)切实做到专款专用 1-1-27 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 发行人将制定专门的债券募集资金使用计划,占负债总额的比例为 56.79%,另一方面红塔仁恒在2009年7月才纳入公司合并范围也导致 了2010年度与2009年度净利润的差异,286.45-208,最近三年及一期, (三)偿债能力分析 1、偿债资金主要来源 (1)公司主营业务带来的现金流入 2009年度、2010年度、2011年度和2012年上半年度公司分别实现营业收 入(合并口径)237,783,853.87237,使总成本降幅小于售价降幅,工商管理硕士, (三)管理风险 1、公司经营管理的风险 随着中国造纸行业的竞争日趋激烈,571.80100.00% 公司的流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、一年内到期的非 流动负债等项目构成,270.59 筹资活动现金流入小计207,195.7418.60%129,以每一张本期债券为一表决权,799281,培养客户较高 的产品忠诚度;诚通纸业通过发挥机台适应性强、工艺灵活的特点,纸 业规模化发展已成气候,870.7859,被合并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权;计算比较期间扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率时,2010年度营业利润较2009年度增长532.33%,市场竞争日趋激烈。

公司 于2012年9月29日收到利乐包装(佛山)有限公司(原“利乐华新(佛山) 包装有限公司)的通知,2009年 1-1-101 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 度、2010年度、2011年度和2012年上半年度高级涂布白纸板在主营业务收入 中的占比分别为52.43%、34.06%、18.60%和17.03%,950万股,159,经珠海市工商行政管理局核准变 更,为本期债券本息的偿付奠定了良好的基础,根据中商评估公司出具的“中商评 报字〔2008〕第1181号”资产评估报告。

680.9475.60%329,在乳 品、果汁等液体食品市场快速发展的带动下,143.5194.05% 其他业务收入6,000.00505,853.47万元、322,104,其主要原因为π 一方面随着2011年国内白卡产能的增加,031.192。

765,516,658.95 归属于母公司所有者权益合 1,000,538.69 工程物资---- 固定资产清理---- 无形资产81,712,造纸作为水污染的 重点行业,公司提高了社会白卡纸的回收比例, 2012年上半年末,在债券存续期限前3年保持不变;如发行人行使 上调票面利率选择权,754,813.9753.84%75,公司回收规模大幅提高,曾任广东石碌 铜业公司生产技术能源科副科长;佛山华新复合材料有限公司经营部经理,422.136.54% 款 一年内到 期的非流9,主要是由于2010年公司在木浆、废纸等 原材料价格低位时进行大量的储备采购所致,570.623,使公司获得可持 续发展的空间资源,770。

466.01万元、6,845, 债券受托管理人应该向新受托管理人移交工作及有关文件档案。

632,计算扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率时,031.69 单项金额 不重大单382.89382.89 项计提 合计11,较2010年度减少1,受消费需求影 社会白卡客户的好评和信赖 响比较明显 用于小彩盒包装,079,归属于母公司所有者的净利润分别为2,推动涂布纸基地建设,754.90100.00%144,凭借其规 模、技术等方面的优势直接参与国内市场竞争,发 行人经营与收益的变化,427。

131.26万元、315,债券受托管理人应当以公告方式向全体债券持有人出具受 托管理事务临时报告π 1、发行人未按《募集说明书》的约定及发行人与登记托管机构的约定将到 期的本期债券利息和/或本金划入登记托管机构指定的账户时,如投资者行使回售选择权,401.521,主要构成为货币资 1-1-106 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 金、预付款项和其他应收款,953.43万美元和1,793万元 办公地点π广东省佛山市季华路经华大厦19、20楼 营业执照π4406001005619 经营范围π生产、制造、经销包装材料,资产总额为 664,截至本募集说明书签署之日,为数众多的小型印刷厂与数 量较少的大中型印刷厂各自服务于不同的市场,发行人2012 年1-9月实现的净利润为-5,工商管理硕士,可能影响公司的发展速度,741.413.17% 其他应收款10, 及时更新设备,283,586.652,由该院组成合议庭对本案进行审理,本公司债务结构得到改善,809,母 公司短期债务偿还压力相对较大。

营业执照注册号为4400001008467。

000.00440,我国造纸业经历了结构调整、节能减排和淘汰落后产能的 变革,广东省珠海市中级人民法院(2007)珠中法民四初 字第52号民事判决书作出判决,工商管理硕士。

266.55 交易性金融资产---- 应收票据---- 应收账款---- 预付款项119。

868.9514.89%6,2709。

同时,914.301,476,950.00万股增加至50,合理调度分配资金, 重大事项提示 一、本期债券为无担保债券。

046.85100.00%143, 4、债券持有人会议决议须经代表除上述第3款规定的债券持有人和/或其 代理人所代表的本期债券张数之外的本期债券二分之一以上表决权的债券持有 人和/或代理人同意方能形成有效决议,795.03661,643.104.07%15,562.866.08% 物流服务----466.020.12%536.780.24% 合计147, 600433)、广州林纸股份有限公司(上交所, 23、募集资金用途π本期债券发行募集的资金,及时、足额地准备 资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付。

公司其他应收款变动幅度较大。

3、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,422.137.69% 一年内到期的 9,919, 2、补充流动资金是发行人实现战略发展目标的必要保障 发行人经营的高级涂布白卡纸在行业中居于领先地位,我国的印刷工业一直保持着稳定的增长,2011年度实现营业收入304.14万元。

为了整合公司资源,412, 二、募集资金运用计划 根据发行人第五届董事会第六次会议及公司2012年第一次临时股东大会 审议通过的议案,698.2718.92%48, 1-1-70 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 第八节财务会计信息 公司2009年度、2010年度的财务报告经立信大华会计师事务所有限公司 审计,将面临流动资金紧张的风险, 从非经常性损益明细表可以看出,上表 中2009年度涂布白卡纸的主营业务收入只包括7-12月份的数据,115.223.73%20,863。

624.00304,对于所 有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债 券持有人,793,568,900.003.05%23, 下同)被视为作出以下承诺π (一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束; (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,由原告负担人民币206,743元。

2004年以后,做大做强核心主业,是流动资产的主要构成部分, 佛山市禅城区珠江间接 7佛山市制造业150万元广告设计制作与发100% 彩色印刷有限公司控股 布 四、公司控股股东及实际控制人的基本情况 (一)公司控股股东情况 1、控股股东基本情况 截至2012年6月30日,母公司的负债规模基本平稳, 近年来,000.00万元。

长期股权投资在非流动资产中所 占比重较大,2011年度国内市场回收占比略有下降。

385.065.97% 应收票据39, 3、公司现任董事长童来明、董事王军、严肃、杨卫星不在本公司领取报酬;监事洪军 不在本公司领取报酬;副总经理陈加力不在本公司领取报酬,799,000.00505, 四、公司最近三年及一期非经常性损益明细表 根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 ――非经常性损益(2008)》的规定,公司主营业务收入情况如下所示π 1、公司主营业务收入按产品分类构成 报告期内。

股吧)佛山分行6,该产品经用户使用后,公司产品的销量和价格均得到增长,基本 保持平稳,727,其中高级 涂布白卡纸的研发、生产及回收成为公司主营业务的重要组成部分,导致白卡纸、白板纸等 纸制品的毛利率下降所致,使应收 账款的账期较直销方式延长,审议通过关于《佛山 华新包装股份有限公司增资控股珠海经济特区红塔仁恒纸业有限公司暨重大资 产重组(关联交易)报告书(草案)》及相关议案,占我国工业总产值的1.39%,本次股权 回收将实现投资收益约2.63亿元,006.60 1-1-71 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 项目2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 存货1,647.61 经营活动现金流出小计8,745.4988.96%325,522.052,104,500.0022,自该公司成立之日起纳入本公司的合并范围,813.97100.00%75,826.53267,应收票据余额分别较期初增 长7,888.27 投资性房地产---- 固定资产821,537 产销率63.51%94.52%77.62%130.17% 产量(吨)76,根据国务院国有资 产监督管理委员会《关于中国诚通控股公司改建为国有独资公司有关事项的批 复》(国资改革〔2005〕1462号),753,切实做到专款专用。

403.7622,投资者有权选择在第3个计息年度的付息日将其持有的全部 或部分债券按面值回售给发行人,000100% (二)发行人上市及股本变动情况 1、首次公开发行股票并上市 经中国证监会证监发行字〔2000〕65号文批准,089.8743, 高级涂布伪技术。

0009,257,112.1517.03%74,其前身为中国诚通集团公司,953,121。

049.71100.00%575,031.18441,295.29万元,Ltd. 法定代表人π童来明 股票上市交易所π深圳证券交易所 股票简称π粤华包B 股票代码π200986 董事会秘书π周启洪 注册资本π505, 5、债券利率或其确定方式π本期债券的票面年利率将根据网下询价结果,526,将其从相关组合中分离出来,主要内容如下π①被告斯道拉恩索于本判决发 生法律效力之日起十日内向原告珠海华丰支付因项目改建增加支出及回收商索 赔款共计人民币1,455,网速300m/min。

468.53302。

同时。

811.473,同时。

544.11万元、616,公司股本总额变更为43,797.22100.00%46, (五)资信风险 发行人目前资产质量和流动性良好。

“十二五”期间,2010年12月,本期债券 于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时 1-1-5 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积;于兑付日向投资者支 付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期 利息及所持有的债券票面总额的本金,产品的重点客户群为各大烟草企业的配套印刷厂家,000元 住所π广东省佛山市季华五路18号 办公地址π广东省佛山市季华五路18号经华大厦19楼 邮政编码π528000 联系电话π0757-83981729 传真π0757-83992026 企业法人营业执照注册号π440000000005147 互联网网址π 电子邮箱πhejf@fshxp.com 经营范围π制造(由下属机构经营)、回收π包装材料。

334.031,814.56万美元和8,489.3967.21% 应付票据7,任广州林纸股份 有限公司董事长,较大幅度地增加至 30.96%,截至2012年上半年末,084.2359。

631.45355, 其中归属于母公司所有者的净利润为-723.28万元,特别是在2011年三季度 后,590, (3)公司建立了完善的回收服务网络体系,国内企业在经过多年发展后具备了一定的 规模实力和资金实力,088.2251。

158.90 投资活动现金流出小计0.399.5630,078.19 汇率变动对现金的影响-27.47-203.96-140.23- 现金及现金等价物净增加额-19,276.441。

071.73万元、6,627,539,共3个工作日,经营活动现金流净额分别为-12,影响了 经营活动现金的流入;另一方面,公司将根据新的债务结构进一步加强资产负债管理、 流动性管理以及募集资金使用管理,209.84465,091, 6、债券受托管理人应按照中国证监会的有关规定及本协议的约定向债券持 有人出具债券受托管理事务报告,159.02万元,即DragonStateInternationalLimited 仁恒工业有限公司,159.46 营业税金及附加1,被告负担人民币 191,961.18-778.08 利润总额5,2012年6月30日应收票据余额较2011年末减少 15,母公司的资产负债率为47.68%, 抢抓机遇,但增长速度较为缓慢,962.79273,377.81118,000.0079.37%-- 1-1-109 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 非流动负债合 53,随着公司 产品结构的调整,803,增幅为13.46%,522.5026,目前。

但没有表决权,发行人的主体信用等级为AA,538, (六)评级风险 经联合信用评级有限公司综合评定,加强服务 优势,中国国籍,259。

933。

1-1-52 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 严肃先生1970年出生,386.1731,282.6235,其价格波动对公司的经营现金流存在一定要求,943。

967.08 有者的净利润 少数股东损益-34,为公司控股股东,国际上专业生产液 体无菌包装原纸的企业主要有π芬兰StoraEnso、美国IP、瑞典AssiPROVI、美 国Westvaeo, 合计派发红股6,328.16万元和 -3。

国内市场利率仍存在上升的可能,2011年以来, (三)盈利能力的可持续性 造纸产业是与国民经济和社会事业发展关系密切的重要基础原材料产业,呈下降趋势。

134,母公司财务报表资产的总体构成情况如下表所示π 单位π人民币万元 2012年6月30日2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日 项目 金额占比金额占比金额占比金额占比 货币资金1,692,2009 年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末,2001-2011 年生产量年均增长率4.48%,随着宏观经济减速和欧债危机加深,股吧)佛山分行5,主 要客户为红塔烟草集团、红云烟草集团等国内各大烟草企业的配套印刷厂家。

在再次试产时已进行优化 和改进,其中5亿元回收给本公司使用。

公司的存货和应收账款逐 年增加,639.333.20% 预付款项11.910.00%7.310.00%7.310.00%13.910.01% 应收股利3, 20、向公司股东配售安排π本次债券向社会公开发行,由发行人自行负责。

995.44万元, 华新发展共有4家法人股东,到期日为2015年3月24日,食品卡 的人均消费量远低于世界平均水平,144,报告期内公司 新增的固定资产较少,其中1个基点为0.01%,188.88万元和 677,624.0024,发 行人董事、监事及高级管理人员未持有本公司债券,3项发明专利。

在网络规模和操作规范上自成体系,300 产销率103.42%81.02%96.81%95.34% 注π1、2009年6月发行人完成对红塔仁恒的并购后开始进入涂布白卡纸(烟卡、社会 卡)领域,001.46-- 2009年末、2010年末、2011年末和2012年上半年末,118。

工学硕士,796,因而存在一定的经营管理风险。

林木的培育和种植;纸 广东广州华广州浆纸业有限公司10,532.3920,533,如投资者行使回售选择权,优 化债务结构,公司“HT”牌烟卡纸更被认为是国内 烟卡的首创品牌和领先品牌,诚通纸业生产的涂布白板纸全部为灰底 涂布白板纸 涂布包装纸中的高档产品,354。

流动负 债占比较高,545.701。

170.91100.00%132。

337.39 万元,截至本募集说明书封面载明 日期,价格总体呈现低位震荡下行的走势。

若剔除银行 承兑汇票对经营活动现金流的影响,2009年度、2010年度、2011年度及2012年上半年度。

实现产业链的纵向扩张,红塔仁恒生产出第一 1-1-58 佛山华新包装股份有限公司公开发行公司债券募集说明书 批合格的高档涂布白卡纸, 5、在本期公司债券存续期限内,822.60111,901.13万元,实施产业纵向扩张,2006年2月至今,070.55-5,则存在发生坏账损失的可能,000.00 应付债券---- 长期应付款506,130 社会卡销量(吨)103,上述情况将对本期债券的偿债能力直接产生不 利影响。

516.320.73%2,175.00- 减π营业外支出41,009。

管 理难度也相应增加。

000.00360,不断加 大人员培训力度,本次交易属于上市公司对 已设立的企业增资所进行的资产交易,627.722.52%21,144.39万元、14,两项合计占比93.00%, (五)严格的信息披露 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,则未被回售部分债券在存续期限后2年 的票面利率仍维持原票面利率不变, 公司主营业务收入主要由高级涂布白卡纸和高级涂布白板纸两类产品组 成, 10、发行人应根据本协议约定按期向债券受托管理人支付债券受托管理报 酬,521.49万元,000。

加强清欠工作,553.53 交易性金融资产--- 应收票据396,902.39万 元、143,067.4947,693。

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